公司动态点评：业绩基本符合预期，16年值得期待

许峥伎

(发表于: 双塔食品股吧更新时间: )

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公司动态点评：业绩基本符合预期，16年值得期待

研报日期：2016-03-03

　　双塔食品(002481)　　投资建议　　公司特有的循环经济模式能较大降低生产成本、增强企业的综合竞争力。粉丝业务和豌豆蛋白业务为两大利润来源。未来粉丝业务主要是挤压式增长，公司5%不到的市场份额有较大提升空间；豌豆蛋白市场空间巨大，利润率高，目前仍处于拓展期，将成为公司主要利润来源。预计公司2015-2017年EPS分别为0.14/0.21/0.27元，对应PE分别为50/33/26X，维持“推荐”评级。　　投资要点　　事件：公司发布业绩快报，2015年实现营业收入11.52亿，同比增长8.19%，实现归母净利润1.76亿，同比增长18.93%。基本符合预期。　　豌豆蛋白价格下降影响全年业绩增速：豌豆蛋白作为公司新增主要利润来源，2015年售价有所下降，导致公司收入和利润增速较低，降价原因主要是下游需求结构变化以及行业竞争加剧所致。预计粉丝业务保持平稳增长。　　2016年二次创业，预计增长加速：2016年将加大对渠道终端的掌控力度，将全国划为5大战区，加强对区域销售经理的考核激励。下游三文鱼饲料和保健品对豌豆蛋白需求旺盛，预计2016年豌豆蛋白销售均价平稳，销量增长翻倍。预计粉丝收入增长30%左右。剩余豌豆淀粉成本价卖出，加上豌豆贸易带来的收入，收入规模将大大增长。利润将在豌豆蛋白增长的带动下加快增长。　　员工持股价较高，具有一定安全边际：公司2015年6月完成员工持股计划，购买均价为14.96元/股，购买金额为1.9亿元，现价仅为8块钱，安全边际较高；同时公司7名董监高拟增持1100-8500万股，此外大股东承诺为双塔食品及子分孙公司员工在2016/1/19-2/29买入并持有上市公司股票兜底，彰显了公司高管对公司未来基本面的信心。　　风险提示：豌豆蛋白竞争激烈导致价格下降等。今日最新研究报告

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金杜佛

不上当

2016-03-03 13:35:37
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袁拯

骗子你骗老百姓有意思吗？我全出了！！！

2016-03-03 13:38:02
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谈乏姻

股价不上去，发这些有卵用

2016-03-03 13:39:15
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景赦

赶快跑，

2016-03-03 13:44:37
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蔺伏

又来，赶紧闪人。

2016-03-03 13:50:38
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杨妞

10月份10转15 员工持股价应该是5.98元吧

2016-03-03 13:51:54
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通芳徒

u

2016-03-03 14:15:27
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裘书己

是十元

2016-03-03 14:57:49
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房三

染病伦

2016-03-03 15:51:53
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乔侯梃

高管马強持仓1400股x6.83，1400x7.85就卖了你叫投资者怎么想？

2016-03-03 16:35:01
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黎冕

同样是股东增持，大家看看九九久是怎么增持的，双塔大股东为什么不是增持成本都在跌停价上就是在当天最低价上，双塔的大股东操纵股价的手法太牛X了，你们始终能买在最低位上，牛逼啊

2016-03-03 20:18:53
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后干秧

同样是股东增持，大家看看九九久是怎么增持的，双塔大股东为什么不是增持成本都在跌停价上就是在当天最低价上，双塔的大股东操纵股价的手法太牛X了，你们始终能买在最低位上，牛逼啊

2016-03-03 20:36:18
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晁书夙

出研报就是为出货

2016-03-03 23:24:56
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吉则庶

双塔的金矿卖了没有

2016-03-04 09:12:03
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花厝

双塔金矿涨价了没有

2016-03-04 09:15:39
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尹娩

员工兜底，我们兜底不！？

2016-03-04 16:48:41
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褚丑金

请问年报０416前3０天内高管还能增持公司股票吗？

2016-03-04 16:56:31
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