业绩保持高增速，看好军工和新能源汽车业务快速扩张

宁钏栅

(发表于: 银河电子股吧更新时间: )

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业绩保持高增速，看好军工和新能源汽车业务快速扩张查看PDF原文

研报日期：2017-03-23

　　银河电子(002519)　　事件：　　公司发布2016 年年度报告，2016 年实现营业收入19.81 亿元，同比增长29.78%；实现归属于上市公司股东的净利润3.10 亿元，同比增长36.12%；基本每股收益0.52 元/股。拟向全体股东每10 股派发现金红利1.5 元（含税），每10 股转增7 股。主营业务增长迅速，看好智能机电和新能源汽车关键零部件业务取得突破。报告期内三大主营业务均实现稳步增长，数字电视智能终端、智能机电产品、新能源汽车关键零部件业务营收占比分别为50.7%、35.58%、11.19%，同比增速为16.3%、53.09%、38.15%。毛利率水平分别为23.89%、53.03%、44.22%，同比增速为-0.93%、2.63%、-9.77%。　　数字电视智能终端业务继续保持良好发展态势，产品国内市场占有率接近10%，有线数字电视机顶盒产品出货量稳居国内同行业前三。4K 智能机顶盒已在多省市投入使用，并与多家广电运营商达成合作，快速抢占市场先机。OTT 智能机顶盒进入电信、移动、联通等通信运营商市场，销量大增，后续增长态势不减。　　智能机电产品主要为特种车辆车载机电综合管理系统，用于坦克、装甲车、自行火炮、通信车、侦察车等。目前公司智能供配电系统、环控系统、抛撒布雷布控系统、健康管理系统等项目正在逐步推进，随着军民融合战略的深度发展，公司业务领域有望逐步拓展，从原来的单一兵种配套向整个陆军系统延伸，继而拓宽到空军、火箭军等多兵种，为后续可持续性发展提供保障。　　新能源电动汽车关键零部件业务受去年骗补调查影响，盈利水平放缓，预计随着今年补贴政策的落地，业绩将重回高增速。公司技术水平业内领先，已成功进入主流客户供应商体系。随着产品线的丰富和募投项目的投产，产能有望快速释放，实现新能源业务板块的快速扩张。　　盈利预测和评级。我们预计公司2017 年-2019 年营业收入分别为25.75 亿元、33.47 亿元、38.5 亿元，归属母公司净利润分别为4.03亿元、5.19 亿元、5.87 亿元，EPS 分别为0.6 元、0.77 元、0.87 元，对应当前股价的PE 分别为35.3 倍、27.4 倍、24.3 倍。给予“买入”投资评级，给予 45 倍市盈率， 6 个月目标价27 元。　　风险提示: 智能机电增速不及预期、新能源汽车业务发展不及预期。[太平洋证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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穆所系

光出利好的公告，不涨有毛用

2017-03-23 19:20:06
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金杜佛

早盘卖出的白银有色换票操作的601500通用股份成功收获涨停板。恭喜跟进的朋友，点赞支持一下。

2017-03-23 19:48:17
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费扣伶

屁,还不跌成狗

2017-03-23 20:17:49
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阳制洵

明破位下杀

2017-03-23 20:18:47
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路同哇

去你妈老逼，还出来骗

2017-03-23 21:27:39
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倪屈俏

操盘理念：投资原则1：选股如选美、趋势为王。投资风格2：稳扎稳打不急躁、稳中有快、快中有稳。投资理念3：技术好盘手、集小胜为大胜，实现账户的复利增值。投资思路4：用宏观定方向用政策选热点用技术把握良机长线玩错杀低估分批布局仓位控制风险短线玩热点定增高送改革预增题材刺激。

2017-03-23 21:57:55
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计在恭

多项业务发展良好

2017-03-24 01:42:39
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韦命

忽悠你二大爷

2017-04-21 21:51:27
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乜亢徐

诈骗犯!我们的钱被你骗了，你给我们如何交代!目标价27元，我们只要20元!

2017-04-22 01:53:52
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刘秀埋

找大嘴赔钱!

2017-04-23 20:37:11
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戴茄金

你姥姥的

2017-04-23 22:00:00
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麴可育

这死骗子

2017-04-24 10:04:26
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关拳美

幸亏老子在研报一出就马上抛了大部分，狗日的托儿！

2017-04-24 17:03:20
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关聿第

不良公司，不良高管，欺骗股民，信息欺诈，业绩差，却隐瞒，还大唱赞歌，自己偷偷出货，诱骗小股民接盘。如此公司，不查办，难树股市正气，难消股民冲天怨气！

2017-04-24 21:42:10
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昌求

去地狱吧!

2017-04-24 23:02:45
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昝峡秒

哈哈，笑死我了，目标价27元，扯得蛋疼

2017-07-28 16:10:34
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雷得赴

极，按照《内蒙古

2017-07-28 19:04:02
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霍修浙

研报是配合主力出货或吸货的，吃一垫长一智。

2017-07-28 20:05:48
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