- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2016-10-24
森马服饰(002563) 电商竞争力持续提升: 随着电商竞争环境的演变, 森马作为传统服装龙头企业较互联网服装企业显示出产品力上的优势。此外,由于公司主营业务为休闲服饰和儿童服饰,主要面向青少年及年轻家庭消费群体,而这类人群正在成为电商消费的主力。因此,近年来森马不断加大电商业务的投入, 2016 上半年电商销售额达8 亿以上,同比增速超 100%,全年目标增长 60%以上。 持续整合行业优质资源: 公司积累的业绩优势和市场地位将进一步提升其对上下游合作伙伴的影响力。 优质的行业资源,例如: 服装加工厂、代理商以及销售终端资源持续向森马聚拢。在这个过程中,公司利用现有管理优势,带动合作伙伴提升相关能力, 从而在流行趋势、产品性价比、购物体验等方面巩固竞争能力。研发支出增速高,产品竞争力提升明显 产品的设计和研发能力是轻资产服装企业的核心竞争力, 公司在过去 5 年研发的投入累计高达 4.07 亿元, 同比增长 4%、 13%、 22%、 56%和 30.26%。研发水平和国际水准差距缩小,远超同行业其他品牌。公司能够将国际设计资源和本土团队融合,为市场提供既有国际设计水准又符合本国市场特色的产品。休闲装和童装行业领导品牌,收入利润高增长 休闲装业务经历了 2 年的调整, 2015 年回到正常轨迹。在服装行业整体业绩下滑的背景下, 16 年上半年同比增速 7.4%。 童装占整体业务收入的 46.35%, 产品领先、渠道健全、品牌影响力高, 16 年上半年收入同比增长 26.3%。 盈利预测与投资评级: 我们预计公司 2016、 2017 和 2018 年每股收益分别为 0.60 元、 0.78 元和 0.96 元。考虑到童装业务高速发展,休闲装业务稳健和电商业务领先局面的进一步明确,公司估值处于行业较低水平,我们维持“买入”评级。 风险因素: 零售终端的品牌形象管理、加盟商管理、全球快时尚品牌的竞争、家族企业稳定性[信达证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧