调研简报：收购OPPO核心供应商，打造机电零部件平台企业

桓宅奂

(发表于: 江粉磁材股吧更新时间: )

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研报日期：2016-11-24

　　江粉磁材(002600)　　收购优质资产，转型初显成效。公司自成立以来一直专注于铁氧体磁性材料的生产、研发、制造和销售。2011 年7 月登陆中小板成功上市。上市之后由于磁材行业下游需求持续疲软以及人力成本的上升，公司盈利能力受到严重影响。2015 年、2016 年公司分别收购了手机零部件企业帝晶光电和东方亮彩，走上转型之路，公司盈利改善。　　帝晶光电切入新客户，全贴合产能大增。国内一线触控显示生产企业，拥有华为、中兴通讯、联想等优质客户。公司拥有充沛产能，液晶模组产能6KK每月，触摸屏3KK 每月，全贴合产品5KK 每月，全贴合产品导入新客户京东方和中兴通讯，10 月起增加全贴合产品产能1.5KK/月，2017 年再增加1.5KK/月。　　东方亮彩是OPPO 核心供应商，金属机壳业务带来新增量。2015 年前全部为精密塑胶结构件，2015 年三季度开始生产金属精密结构件。公司的主要客户是OPPO、金立和小米等，公司提供的塑料结构件产品占OPPO 需求的60%以上，明年OPPO 销量继续高增长，带动塑料结构件业务营收及利润增长。金属结构件方面，今年年底将扩充到1500 台，我们预计公司金属精密结构件业务2017年营收将翻倍，达到10 个亿左右。　　公司盈利预测及投资评级。公司目前转型顺利，后续有望打造成机电零部件平台企业。　　我们预计公司2016 年-2018 年营业收入分别为120.81 亿元、151.78 亿元和153.51 亿元，归属于上市公司股东净利润分别为3.06 亿元、5.42 亿元和6.29亿元；每股收益分别为0.26 元、0.46 元和0.53 元，对应PE 分别为42.56、24 和20.71。公司将打造机电零部件，我们预计后续仍有并购预期，给予公司2017 年30 倍PE，对应目标价13.24 元，维持公司“强烈推荐”评级。[东兴证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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时洪炉

艹尼玛的，一出研报必跌

2016-11-24 08:59:11
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巩卯侯

没在高位出研报，好！和我早先得到的报告差不多。2017年产业园在建产能释放，至少五亿净利润，十元股价远未体现预期。

2016-11-24 10:49:03
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莫妇玄

明天升10.9

2016-11-24 14:17:50
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晏味婧

垃圾票涨得慢跌得快

2016-11-24 15:33:00
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陆票行

东方亮彩是OPPO手机的核心供应商。

2017-03-19 15:24:54
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连挂炸

这个就是告诉大家可能收购的是oppo金立

2017-03-19 23:09:30
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詹克栗

会是雷军小米重组吗!

2017-03-27 19:24:23
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聂师畔

不保证真实性就是放屁，就是欺诈。

2017-03-27 21:32:32
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慎迅

2016年11月的研报拿出来几个意思？

2017-03-27 22:28:44
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吴吵

支持

2017-08-25 22:20:32
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荆奈

2017-09-05 07:40:48
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顾忝水

2017-09-05 07:50:14
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蒲亮世

2017-09-05 07:51:42
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熊顷是

先把落后稀土永磁板块的涨幅补上

2017-09-05 08:48:45
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倪星第

2017-09-05 09:02:34
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项训前

2017-09-05 09:18:07
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方姝灰

地方国资改革又有新动作，国企重镇机遇多，短期国企改革有可能接力次新成为热点。股票合买走一波（www.taogushen.com），目标10日内盈利，否则坚决离场。

2017-09-05 11:52:52
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郦浙炎

晚间要闻：深改组会议强调站在更高的起点谋划和推动改革。供给侧改革已有1年多了，短期改革股会有机会来一波吗，看下今天市场表现，如果有确定性的机会，合买股票搞一波了。

2017-09-05 13:13:09
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庞易果

从个股尾盘资金流向数据看，有7股尾盘净流入资金超过5000万元，雅化集团，第一创业，方大炭素，中国铝业等个股尾盘资金净流入金额最多，分别高达1.54亿元、1.15亿元、0.58亿元第一创业，方大炭素，中国铝业等个股尾盘资金净流出金额最多。每日公布实盘操作记录，分享操盘思路。

2017-09-05 13:54:53
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封乃全

2017-09-06 14:13:10
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