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研报日期:2017-05-05
完美世界(002624) 事件: 公司发布2017Q1 季报:营收同增95.16%至19.1 亿元;归母净利润同增63.26%至3.3 亿元。2017Q1 游戏业务利润为经常性损益,因此会计口径决定扣非净利润增速参考价值较小。公司预计17H1 归母净利润同比增长64.8%~80.5%至6.3~6.9 亿元。 点评: 一、财务数据点评:相对于16Q4 基本保持稳定,毛利率环比上升2.6pct。公司17Q1 毛利率下滑13.8%至于56.3%,16Q4 约为53.6%,主要原因系公司爆款手游《诛仙》于16Q3 上线,毛利率较低的手游业务占比提升。 二、17H1 预计净利润6.3-6.9 亿元,17Q2 利润预计将稳中有升高。Q2 的净利润在3-3.6 亿元,从递延项目判断,17Q1 公司递延部分下滑幅度不大,预计新老游戏能够保证公司Q2 净利润处于业绩预告的上半区间。 三、游戏业务发力,端转手红利支撑全年高增长,关注CS:GO 等项目落地。公司去年发行的爆款游戏《诛仙》流水依然较为稳定,最新手游项目端转手的又一力作《神鬼传奇》,上线一周内排名约在iOS 榜单前20。 四、影视业务主要集中在下半年,院线板块已经开始贡献稳定收入。预计公司影视业务17 年有望在集数和价格上迎来双升,加之目前旗下影院已经超过94 家,有利于毛利率的稳定和收入的增长。 五、维持买入评级。我们认为在高实力团队的带领下,公司2017-2018 年业绩有稳定增长的趋势,短期内有受到新游上线催化的可能性,稳定增长泛娱乐布局。预计公司2017-2018 年将实现净利润15.0 亿元、18.4 亿元,当前股价对应的估值分别为29X 倍、23X。 六、风险提示: 手游增速不及预期,影视剧价格增长不及预期[广发证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
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温皂短线操作三大交易原则 第一,股票涨了,什么价格卖出都是对的! 第二,5日线上方做多,跌破5日线,回避风险需果断! 第三,买入股票后,获利了沒有卖出,跌到成本价时必须卖出,确保资金安全很重要! 用真诚做人;用心做投资; 超级短线靠强势;中线潜力靠价值;精选个股是基础,同创造财富.我们用实力说话,赚取市场的利益,达到双赢。2017-05-05 08:36:32
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诸挂械周四早盘盘前推荐的(002323雅百特)尾盘强力拉升涨停恭喜跟上的朋友,推荐战圈朋友的(603126中材节能)(002457青龙管业)都成功涨停(300117嘉寓股份)7个多点也很不错大家可以去看本博战绩回顾!喜欢的朋友可以关注本博惊喜不断有,牛股天天送。2017-05-05 08:48:38
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- 1 抖音22年有个视频说完美世界暴跌,当时我满仓抄底的,13块多,后面小涨我跑了,后(完美世界002624)
- 2 参与完美世界的人忍耐度非凡(完美世界002624)
- 3 完美想涨需要两个前提条件(完美世界002624)
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- 7 完美世界,我又来了,承蒙主力厚爱,本想止损离去,奈何主力知我心思,孜孜不倦的压低
- 8 熊市第一招:做倒差价。繁花电视剧里的强总揭示了现在机构和过去式的大户的操作没有二
- 9 按形态,时间与空间调整
- 10 诛仙世界真让人失望
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