整体来看，传媒板块从2016年开始整体表现弱于创业板，统计各子板块半年以来的涨跌幅，均呈现不同程度的下跌，网络传媒板块受中文传媒（600373）跌幅较大影响，半年来跌幅达到62.91%，技术与增值服务跌幅达到16%，网络视频跌幅达到12.42%；其余各板块跌幅在4%~10%之间。股价的调整使得板块的整体估值水平下调，对于业绩良好的个股，已经出现安全边际。　　　　各子板块估值下降，关注个股价值投资机会。统计各板块估值，除网络传媒和网络视频外，各板块的TTMPE与2014APE相比均出现了下调，主要是板块个股业绩的提升。2016Q1传媒行业板块实现营业收入560.48亿元，较去年同期增长27.50%，在28个行业板块中增速排名第二；实现净利润63.29亿元，较去年同期增长32.23%，在28个行业板块中增速排名第五。根据申万行业分类，传媒子行业中各版块2016Q1营业收入较去年同期均有上涨，增幅为：互联网信息服务(77.75%)、影视动漫(61.50%)、营销服务(28.68%)、其他互联网服务(26.65%)、移动互联网服务(17.89%)、平面媒体(7.63%)、有线电视网络(0.78%)。相关标的：完美环球（002624）、华策影视（300133）、恺英网络（002517）。　　　　中长期来看，推荐关注体育、VR相关标的。　　　　体育“十三五”规划出台，重点提出对于足球、冬季项目扶持，我国体育产业市场化进程起步晚，未来体育服务业空间巨大。欧洲杯开赛在即，重点关注足球产业投资机会，认为，短期内赛事营销、赛事版权和足球经纪为足球产业主要盈利环节；随着赛事的市场化的推进，赛事关注度的提升，门票收入、商业收入将有所提升，继而带动足球俱乐部、足球培训的发展，使足球产业营收结构更加多样化、健康化和可持续化。相关标的，道博股份（600136）、雷曼股份（300162）、双象股份（002395）、莱茵体育（000558）、华录百纳（300291）。　　　　VR板块，硬件的头显以及内容应用方面产品相继落地，坚定看好虚拟现实行业的长期发展和应用，推荐关注已在产业内布局较为全面和有相关产品落地的上市公司，相关标的，奥飞动漫、华闻传媒（000793）、恺英网络、完美环球。

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