新老交替，借力国资，危废龙头再起航

殷始

(发表于: 东江环保股吧更新时间: )

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新老交替，借力国资，危废龙头再起航查看PDF原文

研报日期：2017-06-29

　　东江环保(002672)　　高管顺利更迭，符合预期　　6 月28 日晚，东江环保发布公告：公司总裁陈曙生和副总裁兰永辉及曹庭武任期已满，将不在公司担任总裁及其他高管职务。同时，第六届董事会第一次会议决议同意聘任李永鹏为公司总裁。我们认为，此次高管更迭是东江环保在发展过程中的必然，符合市场预期；同时也是新的国资大股东（广晟资产）入驻后，梳理公司战略和人事的重要环节。　　第一代创业团队年事较高，新老交替是必然　　东江环保成立于1999 年，2003 年港股上市，2012 年A 股上市，短短十几年即成长为中国危险废物行业的龙头标杆企业，创始人张维仰和第一代管理层功不可没。公司原总裁陈曙生2001 年即加入东江环保，2012 年担任公司总裁；原副总裁兰永辉和曹庭武2004/2007 年加入公司，为东江环保的发展做出了极大贡献。同时我们也注意到，三位高管出身于1958-1966年，年事相对较高，新老交替是公司发展的必然。　　新任管理团队经验丰富，年富力强彰显活力　　公司新任总裁李永鹏，是东江环保的元老级灵魂人物，创业之初就加入公司。李总2002 年至今任公司执行董事， 2003 年至2005 年担任公司行政人力总监，2005 年至2012 年9 月先后担任公司下属子公司总经理及工业危废事业部副总经理，2012 年10 月至今任公司副总裁,并于2016 年10月至今任公司副董事长。另两位副总裁王恬和周耀明均在公司任职15 年以上，经验丰富。三位留任高管均是70 后出身，年富力强，将为东江环保的后续发展注入新的活力；我们期待后续高管的聘任将为公司带来更多的资源并进一步提升协同。　　危废龙头再起航　　危废行业因其1）门槛高（牌照/资金/技术壁垒），2）空间大（供给需求缺口严重），3）盈利好的特点，是我们环保行业里格局最好的子版块之一。东江环保，作为行业龙头，将凭借其先发优势、前瞻布局和丰富的人才储备在未来几年将借力新的国资大股东（广晟资产）实现高速扩张。我们预测，在不考虑外延收购的情况下，公司有望在2017-18 两年实现36%的复合增速（2016 年剔除非经常性剥离资产损益）。　　维持增持评级　　我们预测公司2017-19 年的EPS 分别为0.53/0.69/0.90，当前股价对应17-19 年PE 为32/25/19 倍，行业发展向好，龙头公司溢价，给予公司17年34-36 倍PE，微调目标价至18.02-19.08 元，维持增持评级。　　风险提示：项目进度晚于预期，金属价格波动。[华泰证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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冷己花

什么玩意

2017-06-29 15:04:06
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田栅

又来，看烂东江，研报一出下跌不可避免

2017-06-29 15:05:53
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祝帙册

莫名其炒

2017-06-29 15:07:27
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刘觅浙

格力是国营企业的非典型，因为只有一个董明珠，而董明珠还不是体制内的人。

2017-06-29 15:10:38
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郎婉

狗屁龙头

2017-06-29 15:10:50
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仲合祝

新老交替一帮败类挖空套利散户伤心出门车祸必死无疑

2017-06-29 15:16:07
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夏柳俊

你怎么为人这么狠

2017-06-29 15:27:41
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卞娩油

年富力强这个词没有错。

2017-06-29 15:36:23
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柳崇宣

也就是横盘走势而已，没有必要这么悲观，股吧越多人抱怨，越是好事。

2017-06-29 15:39:12
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仰只制

东江环保各个危废基地工作环境并不好，年纪大了的确吃不消，年富力强的中青年高管上马也是发展的需要，东江环保应该说人才济济，东江学院也培养了很多年轻有为的管理骨干，接班人不是问题。

2017-06-29 16:09:27
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尚曹

1元的空间不留也罢

2017-06-29 16:33:36
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左茄

很多行情都是熬出来的，反正这种横盘走势也不亏不盈，静观其变吧！

2017-06-29 16:42:16
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杜皋

一窝猪头

2017-06-29 16:56:51
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毛忍

这么骂自己不好吧

2017-06-29 16:58:55
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邱终耶

龙头不假，如假包换

2017-06-29 17:03:57
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梁劭岫

一有点不好的消息，一有点行情不如人意，就开始骂骂咧咧，这种散户最好忽悠，我喜欢

2017-06-29 17:08:26
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终束怕

横盘几年，什么意思

2017-06-29 17:47:35
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郦浙炎

研报都是托，害得我好苦！辛辛苦苦攒得钱打水漂！！！

2017-06-29 19:27:03
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傅克幽

什么时候进货东江环保的，亏了很多吗，只要不追高，横盘走势不应该啊。

2017-06-29 20:29:50
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阳制洵

鸡头

2017-06-30 09:59:52
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