通过定增大幅提升危废业务规模

闵浣鱼

(发表于: 东江环保股吧更新时间: )

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研报日期：2017-05-11

　　东江环保(002672)　　公司发布2017 年非公开发行A 股股票预案概况　　公司于2017 年5 月10 日发布2017 年非公开发行A 股股票预案。定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日A 股股票交易均价的90%。发行数量不超过发行前总股本的20%，即不超过177,430,420股，募集资金上限为23.0 亿元。非公开发行对象包括大股东广晟公司，其认购不超过33%，且认购金额不超过7.59 亿元。广晟公司锁定期为3 年，其他发行对象锁定期为1 年。　　推进危险废物处理处置业务进程　　公司本次募集资金，推进6 大危废项目的进程，包括：江西危废中心（39.68万吨/年），潍坊东江（19.59 万吨/年），福建绿洲（6 万吨/年），南通东江（3.68万吨/年），东莞恒建（8.05 万吨/年），衡水睿韬（7.75 万吨/年），合计增加无害化业务规模约45.62 万吨/年，增加资源化业务约39.13 万吨/年。6 大项目的投资回收期范围在7.15-10.2 年，内部收益率范围在10.99%-13.65%，可行性均较高，故本轮定增的推进能大大提升公司危废处置业务的能力。　　加强研发，增加新业务，补充流动资金　　公司本次定增的其它目的：1）建设国家环境保护工程技术研究中心，在高附加值低毒性资源化产品、高浓度有机废水处理、危废无害化、以及城市污水及水环境相关技术研发方向寻求进一步提高。2）依托现有服务网点，建设和完善环保检测实验室，开启检测业务。3）建设“环保产业互联网综合运营平台”，整合供应商、采购商、服务商，打造综合运营平台。4）补充流动资金3.0 亿元，满足业务规模扩张和新增业务的营运资金需求，截止2017年3 月31 日，公司资产负债率为55.27%，本次发行后，财务结构得到改善，偿债能力得到提高。　　危废处理处置行业未来景气，为公司带来机遇　　“十三五”以质为导向，危废的环境风险大，必然成为监管的重中之重；危废无害化处置规模尚存较大缺口，故随着危废行业监管的不断趋严，危废处理处置行业有望迎来量价齐升的时点。而公司完善了华东业务产业链，并形成环渤海市场布局，本次定增再次推进危废业务规模；且广晟公司控股后，为公司带来国资背景，利于在危废领域进一步获得业务拓展；另外，公司通过实施股权激励，核心团队稳定，这些均利于公司抓住机遇，持续发展。　　公司业务发展持续向好，维持“增持”评级　　公司通过定增进一步加大危废业务规模，巩固领先地位，并重点发展无害化，使得公司业务结构不断优化；公司将大力拓展PPP 项目，并开启新业务一起形成新的协同，考虑增发摊薄，预计2017-2019 年的EPS 分别为0.53元、0.69 元、0.90 元；在2017 年的盈利预测基础上，扣除非经常损益预期，并按现有总股本进行估算，预计EPS 为0.53 元，给予2017 年38-40 倍的PE 估值，则对应目标价20.52-21.60 元/股，维持“增持”评级。　　风险提示：危废项目推进速度不达预期。[华泰证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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黎雀凌

傻逼研报，吃空了，还要你来说

2017-05-11 19:10:16
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贡化奎

要圈钱，不知打压到何时！

2017-05-11 19:15:17
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娄枇

宁可错过，不愿做错！稳健的投资，稳健的收益！赚钱才是硬道理。

2017-05-11 19:17:13
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晏什

周四盘前免费送出：300334津膜科技我们不买平庸股，不买落后股，全心全意缩短领导股，不求出手涨停，但求出手就赢！今日送出涨停板牛股一览（创业环保，津膜科技，博天环境，博深工具）锁定本博，锁定财富，欢迎收藏！跟上直播的节奏，跟上牛股的步伐！

2017-05-11 19:38:17
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印祭穴

市到如今，牛哥真心希望股民朋友不要割肉底部区域的个股！底薪区域的个股，现在是黎明前最后的黑暗，拼最后的耐心与意志！牛哥希望大家：不抛弃，不放弃！

2017-05-11 19:46:12
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李坡

今天跟着老师战队成员建仓的有603133碳元科技涨停:还有002282搏深工具也涨停，看直播的朋友请点赞，谢谢。

2017-05-11 20:27:26
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侯舟姚

炒股成功要有四心：耐心、细心、决心、狠心。只有建立了一套适合自己的交易系统，并在实战中无条件地执行，才能笑傲股市。

2017-05-11 20:34:45
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宋伎亚

圈钱不得人心，建议放弃！

2017-05-12 10:00:58
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曾袍抱

谁写的研报，生小孩没有屁眼的家伙

2017-05-12 15:37:28
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相桂求

发行期首日是那一天

2017-05-12 16:03:12
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冷苦皿

利好，要先利空，现还放量。

2017-05-14 22:41:45
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史江胞

http://wltp.cninfo.com.cn/gddh_vote/vote/searchMeeting.do?zqdm=0026723、股权登记日：2017年6月21日。4、会议召开时间：(1) 现场会议时间：2017年6月26日(星期一)下午14:00；(2) 网络投票时间：2017年6月25日 ~ 2017年6月26日。其中：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为2017年6月26日上午9:30 ~ 11:30，下午13:00 ~ 15:00；通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为2017年6月25日下午15:00至2017年6月26日下午15:00期间的任意时间。我们不反对定增，但反对违背东江环保应该有的股票价值的低价定增，定增价格应该超过17元，定增价格太低会影响未来很长时间东江环保的股价走势，也关系到东江这五万多散户的切身利益。必须顶起，6月26一定去投反对票！

2017-05-15 01:33:05
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吉航

保护投资者利益成了句空话！难道不应该质查一下，难道证会的通过！！

2017-05-15 05:35:16
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骆佛紫

说是熊安！说是珠港澳！！说是国内龙头！！！

2017-05-15 05:42:44
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李全翁

高估值难以

2017-05-29 15:42:28
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任妓妆

梦回四季只是回忆

2017-06-06 20:39:37
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耿勺胞

除非连拉10根大阳，否则啥也不信！

2017-06-16 21:25:13
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