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研报日期:2017-03-01
众信旅游(002707) 公司业绩增长稳定,中长期持续看好出境游市场。2016年前三季度公司实现营业收入83.39亿元,同比增长28.90%,实现归母净利润2.11亿元,同比增长23.37%。扣除并表影响,公司前三季度收入内生增速约为20%,净利润内生增速超20%。2016年公司全年营业收入预计增长21%。目前我国出境游目的地持续扩大,但我国护照渗透率仅为9%,相较国际20%-30%的平均水平仍有很大空间;且剔除赴港澳台客流影响,2016年我国国内居民因私出境人次增速仍达24%,出境游内生 增长动力依然强劲。 纵向:出境游业务纵向延伸,实现产业链一体化扩张。公司上游资源整合布局,呈现多目的地化趋势;深化合作航司,成本优势下包机业务快速发展。中游以产品为核心,推出定制游、自由行等产品,产品体系不断丰富。下游实行线上线下双轮驱动,强化营销谋求多元发展。公司目前在全国范围内已拥有线下门店90余家,计划在未来2-3年增开到200-300家店。 横向:拓展出境游综合服务,国际教育布局值得期待。公司成立游学事业部以来,已推出两期游学产品,且公司已在美国、英国、加拿大、澳大利亚等多个国家建立布局了良好的上游资源。同时公司仍在积极搜寻海外留学业务优质标的,未来海外教育作为公司资本运作投资重点值得期待,海外教育未来或将成为公司重要业务之一。 放弃华远,公司未来或将继续布局业内优质资源。由于相关政策尚未明确,公司放弃收购华远,未来公司或将继续积极布局业内优质资源,同时收购事项终止也使公司回到稳态经营状态,集中精力进行主业和寻找其他外延拓展,公司将继续坚定贯彻“一纵一横”战略布局。 盈利预测及投资评级。公司作为出境游产业龙头企业,致力打造出境游综合服务平台,尤其未来在国际教育板块布局值得期待。我们预计公司2016-2018年营业收入分别为101.34、128.71和164.04亿元,归属上市公司净利润分别为2.23、3.14和4.09亿元,EPS为0.26、0.37和0.48元,对应PE分别为54.91、38.95和29.88倍,给予公司“强烈推荐”评级。 风险提示:市场竞争加剧,突发性事件影响、汇率影响等[东兴证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
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- 1 在旅游板块中算涨得极其弱势的,但从它自身涨势来看是不错的,一个是站上半年线了,第(众信旅游002707)
- 2 怕什么?如果真的有牛市,板块都会轮涨的,股票也会轮着拉的,目前其实大盘仍未调整完(众信旅游002707)
- 3 下面要补得缺口2550,意思就是下周回不到2850就继续下探2550,最后244(众信旅游002707)
- 4 疫情期间最低4.08,而7年来最差的一年最高股价8.38,现在只要大盘止跌企稳了(众信旅游002707)
- 5 不出意外,昨天冲进去的人今天一半人选择了躺平等着下周一就直接拉起,另一半人选择了
- 6 众信旅游出现突然放量的量价形态,这种形态要结合不同的情况区别对待。相对高位突然放
- 7 还有权重股没有补跌完,所以大盘还没企稳,目前看20年均线2838这是否有支撑,这
- 8 都不要伤心流泪学怨妇了,我和你们一样利润大减白干半年,要相信11月中旬会有小规模
- 9 就这么点挫折就熬不住了还来炒股?就这德性到任何股票去都是一日钟点工的命,三年多来
- 10 不要怕,现在跌的厉害的票就是将来涨的厉害的票,目前是利用反向思维在让手中有票的人
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