浙药的每股净资产是6.99，产品毛利率是19.41%，而新和成是6.42和34.

越枰台

(发表于: 浙江医药股吧更新时间: )

我要评论赞(8335)

浙药的每股净资产是6.99，产品毛利率是19.41%，而新和成是6.42和34.

浙药的每股净资产是6.99，产品毛利率是19.41%，而新和成是6.42和34.28%，这两个数据导致了浙药的净资产收益率极低。同样的市场，为什么会有如此差异？我们可以从两端分析，首先是价格端，对于市场化极高的产品，两者销售价格应该是大同小异，但有一种可能，如果浙药以低于市场价将产品转给销售公司，而销售公司又不是上市公司的子公司的话，那么浙药在价格端就受到了冲击，有机会调研的，可以从这块下手，也可以从销量和主营业务收入对比来分析，我懒得看报表，就不一一列数据了。如果价格端没有问题，那么就说明问题出在成本端，而产品成本由原料成本，人员工资和制造费用构成，原料成本如果也和价格端一样，存在第三方经手，有意抬高采购成本的话，也是一种利益的转移，人员工资应该不太好做手脚，最后我们着重看看制造费用，这个成本项目是汇集生产方面的一些折旧等方面，浙药这几年投入大，项目在逐步转入，但又没有正式生产，那么转入的固定资产增厚了净资产，但同时拉低了毛利率，如果这个角度数据分析正确的话，那么随着项目投产，这一现象会转变。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

桂息

浙药总部搬到绍兴，说明绍兴项目还有部分投入不是厂房建设，而是总部建设，这一块的投入如果转入固定资产，那么折旧是在管理费用中列支，不减少毛利率，但会减少净利率。另外，浙药的负债率低于新和成，在产品收益率高于银行贷款利率的时候，导致同样的净资产所产生的净资产收益率也不同。

2016-07-28 06:32:32
回复
古炸他

有个朋友贴了一张浙药固定资产的对比表，其中15年底是35亿，14年底好像是24亿，说明一年转入的固定资产是11亿，14年差不多也是这么个比例，假定三年成本化30亿，那么整个项目代转入固定资产成本化的数字是35亿左右，整个项目按10年平均折旧算，每年新增成本费用6.8亿，而新项目带来的收益目前没有数据，如果公司整体收益没有太大变化，而成本增加这么多，意味着EPS会大幅拉低。以上这些因素很有可能是浙药这两年股价不振的主要原因。

2016-07-28 06:47:51
回复
容步车

感谢frank0109这么细致和辛苦的研究，有道理，完全支持！

2016-07-28 08:40:25
回复
鲍讼佛

别互相吹了，股价不振的主要原因傻子都知道，是高买低卖！蛇鼠一窝，从新昌跑到绍兴，战略转移，国内国外，上游下游，公司内外盘根错节，再多的利润都被悄无声息的蛀光！

2016-07-28 09:15:04
回复
辛展委

哪个公司会这样没有产出就这么大手笔投入的，就算京东方这样的公司也是一边投入一边产出。主要是股权比例导致少数人的罔顾全体股东利益

2016-07-28 09:37:08
回复
严欣梅

楼上两位除了满嘴喷，也就这样了，中文水平也很烂。本帖仅就各项财务指标发表分析角度，本身是中性的，有质疑，也有分析可能性，没有证据乱喷，是要有法律后果的

2016-07-28 09:46:47
回复
富决

在技术角度，浙药走的一直不温不火，我们看到去年9月底证金持有4%左右的筹码，在2015年底退出前10大股东，至少分析出这段时间证金是一直在卖，所以股价承压，今年一季度同比新和成走的也是很疲软，有可能是证金余下仓位继续再抛。从30度角上升到现在走平，浙药后市确实令人难以着磨，再下磨底，还是盘整后上升，都有可能，个人认为，确认浙药上升标志，应该是持续的中大阳线出现，偶尔一根阳线或者小阳线，都是耍流氓。

2016-07-28 10:04:58
回复
祁崃

虽然是同样的产品，但产品合成路线是不一样的，所以生产成本会不一样的，毕竟化工合成维生素不是那么容易的，至于买卖的价格，就不得而知了

2016-07-28 11:03:39
回复
黄玟械

去看看上证e公司的互动平台，上面有投资者的提问和公司的回复！

2016-07-28 11:18:29
回复
易倘梁

这个很简单，浙江医药的产值有相当部分是商业医药，看起来浙江医药产值比新和成高，其实很多都是商业产值，利润低得很。

2016-07-28 12:01:23
回复
奚趾

补充:互动平台上公司对股民提出的关于60元销售价格的质疑，都是打太极，说公司是兼顾长期客户稳定和公司利益，从这点基本可以确定公司在销售上是有猫腻的，销售公司卡住了大部分利润，浙药沦为加工厂而已。

2016-07-28 13:55:50
回复
潘吴

价格低的离谱，完全是贴牌加工企业行为，为蠢波父子个人服务

2016-07-28 15:14:29
回复
僪务

对啦，证据明摆着，傻子都知道，公司不敢正面回答！

2016-07-28 15:15:23
回复
首页上一页 1 下一页末页