浙江医药2017年估值预测

劳朋宛

(发表于: 浙江医药股吧更新时间: )

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浙江医药2017年估值预测

1、奈诺沙星。假设口服和原料药今年上半年获批，注射剂2017年上半年获批，并假设2017年销售收入5亿元，利润2亿元，折合每股收益0.22元。截止目前，两市化学药品估值50倍，给予奈诺40倍，估值8.8元，折算8元。2、维生素类营养品。根据2015年报，公司合成和天然ve收入合计11.8亿元，销售均价36元左右。假设2017年均价70元，价涨94%，则ve收入增长11亿元；va收入1.66亿元，销售均价不到100元。假设2017年均价250元，价涨150%，则va收入增加2.49亿元；我没有查到生物素和vd3的准确销售数据，根据其他数据推算，并根据两者的产能，保守估计不会低于2亿元。假设2017年两者均价比照2015年上涨100%，则两者收入增长2亿元。四项合计，2017年，公司生命营养品收入比2015年增加15.49亿元，去掉零头，增加15亿元。公司2015年扣非净利润实际为亏损，应该主要体现在生命营养品方面以及昌海生物产能利用低，同时费用较高等方面。假设生命营养品亏损1亿元，则2017年增加税前利润14亿元，以15%所得税计算，增加净利润11.9亿元，折合每股收益1.27元，给予15倍估值，折算19元。3、医药制造业。公司2015医药制造业收入9.6亿元。2017年粉针项目投产，预计年化收入5000万美元，折合人民币3.3亿元。截至2015年末，公司万古霉素出口合同尚有5300万美元需要在2016和2017年履行。假设2017年履行2500万美元，比2015年增加1000万美元，折合人民币6500万元。同时，假设其他医药制造业产品零增长，则2017年医药制造业收入13.6亿元，按照净利率10%计算，并同样给予大大低于同类的30倍估值，折算4元。4、保健品。2015年，公司三大保健品中，天然ve片剂收入3500万，叶黄素收入1300万，辅酶q10只有销售数量，没有收入数据，销售数量为781万粒，估算1200万元吧。三者合计6000万元。经和公司电话沟通，今年收入形势很好，预计1亿元左右。今年下半年，公司30亿粒固体制剂和10亿粒保健品项目将建成投产，产能将大幅度扩张。公司已经将保健品作为重要支柱产业去培育，假设2017年保健品收入2亿元，净利率20%，同时给予低于汤臣倍健的30倍估值，折算1元。5、医药商业。公司医药商业毛利率较低，也难以贡献太多利润，给予估值1元。综上，浙药2017年估值33元。再打个折，算30元。

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阙禾奎

24--32 都是合理的

2016-05-26 13:30:12
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申沐乘

2016-05-26 13:34:07
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桂吟阡

郑重推荐1，码字不容易2，独立思考3，逻辑独特4，收藏

2016-05-26 16:25:43
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褚卓

看来你是鸡精淫酒丸

2016-05-26 16:30:13
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林耳弋

我买浙药的原因大该就是这些，真心想博快钱的早买创业板的票了，所以浙药的散户比主力更有耐心，不到目标价就不卖。

2016-05-26 17:56:02
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云帛

算来算去，能算的过春波？真有这么多他们自己早买的盆满钵满。多少收益，他们说了算！

2016-05-26 18:00:04
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汲玄记

分析太乐观，

2016-05-26 18:30:36
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闻妯旭

真有这样的好事，大股东不比你清楚，为什么内部人士不买入反而在卖出

2016-05-26 19:17:59
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终昱埠

这票被我从成本14元硬是拉低到11.5的成本股数还这么多不变闲资金变多了争取做成负数

2016-05-26 22:43:28
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桓决况

分析的很好，为啥不涨里，股民都瓜了吗？

2016-05-26 23:22:01
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伊光姚

我国现在正在逐步实行控制医院及各门诊的抗生素以及输液，未来大健康还是指望中药和保健品。

2016-05-27 02:05:19
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顾却肖

非常合理，没有多余的臆想

2016-05-27 08:28:47
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池好奎

太理想化了

2016-05-27 09:39:35
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侯定票

空想社会主义

2016-05-27 14:51:18
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