- 新疆天业股票
- 金健米业股票
- 永鼎股份股票
- 中国医药股票
- 锦龙股份股票
- 航天晨光股票
- 云天化股票
- 中航资本股票
- 中国银行股票
- 光大银行股票
- 深赛格股票
- 隧道股份股票
- 国中水务股票
- 同仁堂股票
- 西部资源股票
- 上海贝岭股票
- 中国宝安股票
- 中色股份股票
- 复星医药股票
- 华丽家族股票
- 大唐电信股票
- 葛洲坝股票
- 中国建筑股票
- 宇通客车股票
- 飞乐音响股票
- 德赛电池股票
- 中集集团股票
- 振华科技股票
- 时代新材股票
- 招商银行股票
- 中国高科股票
- 科达股份股票
- 抚顺特钢股票
- 西部矿业股票
- 中国中铁股票
- 中国核电股票
- 青岛双星股票
- 华东科技股票
- 华发股份股票
- 中联重科股票
- 精达股份股票
- 东风科技股票
- 罗牛山股票
- 京东方A股票
- 士兰微股票
- 天坛生物股票
- 万向钱潮股票
- 哈药股份股票
- 四环生物股票
- 丰原药业股票
- 中金岭南股票
- 新五丰股票
- 新安股份股票
- 福耀玻璃股票
- 维维股份股票
- 苏州高新股票
- 浙大网新股票
- 哈投股份股票
- 中金黄金股票
- 浦发银行股票
研报日期:2016-10-26
麦趣尔(002719) 新疆具有发展乳业的得天独厚的自然条件。 从长远来看,人口数量增加及人均消费能力提升有利市场扩容, 疆内乳品市场未来有望保持两位数的增长。公司立足食品行业中高端领域,以乳制品制造和烘焙连锁为核心业态。公司在疆内高端液态乳制品市场拥有 40%~50%的市场份额,在疆内拥有产品品质、品牌影响力等绝对优势,渠道上烘培连锁点直销, 在疆内的市场地位比较巩固。 公司于去年年底披露将参与呼图壁种牛场改制,市场关注度很高。 自治区层面希望 2017 年底之前完成改制,所以目前各项事务均在积极推动当中。获得呼图壁种牛场的控制权预计将对公司未来的经营发展产生重大影响,种牛场优质奶源可以解决公司长期以来无自有稳定奶源供应的困扰,公司借此可以放手扩大乳制品产能;此外优质奶油也可大幅提升公司烘焙产品的口感,因此我们认为麦趣尔参与种牛场改制事宜将产生良好的协同效应。 烘焙行业扩张与整合并存,西风东渐推动产业消费量提升,人均收入提升拉动行业消费升级。 目前烘焙行业正从区域性竞争转向全国性竞争,行业面临整合机遇,未来大规模连锁企业将是中高端烘焙市场的主流。 公司是新疆与宁波烘焙市场的领跑者,在新疆与宁波的店铺覆盖率高于竞争对手。公司在全国扩张上拥有三大优势: 1、“中央工厂生产半成品 自营连锁店”生产模式提升产品新鲜度与消费体验; 2、乳业与烘焙业相辅相成; 3、疆内强大的品牌影响力助力渠道扩张。 面对行业机遇期,公司调整战略,由内部投资转向外部扩张。 2015 年 4月,公司完成对新美心食品的收购。接手后积极参与新美心生产经营的调整,从品牌选取、门店布局、渠道共享等方面着手,效果显着,当年净利润超过预期。本次收购为公司积累了宝贵的整合经验,为将来整合提供参考。 投资建议&估值 预计 16-17 年公司营业收入 5.82 亿、 6.73 亿元,同比增长 12.29%、15.74%;归属母公司利润为 6005 万元、 1.08 亿元,同比增长-15.72%、80.30%,对应 EPS 为 0.55、 0.99 元/股,目前股价对应 16/17 年 PE 为112X/62X,考虑到潜在的并购项目,给予“增持”评级。 风险 乳制品产业竞争加剧;烘焙业务盈利改善低于预期,并购进度低于预期。[国金证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 1 麦趣尔趋势还在(麦趣尔002719)
- 2 控股权变更预期,卖壳预期,下周连板5个,股价站上20元再说,一切皆有可能!下周满仓抢筹
- 3 市场再次进入超级馄饨期,麦趣尔如期下跌你低吸了吗?拉动经济增长的三驾马车,投资、
- 4 人工智能全面开花,麦趣尔避其锋芒,明日怎么看?随着证券板块冲高回落,人工智能全面
- 5 割在最低点了,要不要再接回来[滴汗]
- 6 股市,钱赚不完,但是亏得完,带大家看看上半年100万变4000元的操作:1月:满
- 7 麦趣尔002719明天吧[7.05微评集]
- 8 短期目标是不是到了,目前10.5-10.8附近多注意。
- 9 自选里所有票都具备涨停基因,翻倍属性。但是巨轮目前主力撤退了,东方多空博弈。其他
- 10 股票日报(第321期):7月开门红,虽有大长阳,但还有半年线需克服
- 新疆天业股吧
- 金健米业股吧
- 永鼎股份股吧
- 中国医药股吧
- 锦龙股份股吧
- 航天晨光股吧
- 云天化股吧
- 中航资本股吧
- 中国银行股吧
- 光大银行股吧
- 深赛格股吧
- 隧道股份股吧
- 国中水务股吧
- 同仁堂股吧
- 西部资源股吧
- 上海贝岭股吧
- 中国宝安股吧
- 中色股份股吧
- 复星医药股吧
- 华丽家族股吧
- 大唐电信股吧
- 葛洲坝股吧
- 中国建筑股吧
- 宇通客车股吧
- 飞乐音响股吧
- 德赛电池股吧
- 中集集团股吧
- 振华科技股吧
- 时代新材股吧
- 招商银行股吧
- 中国高科股吧
- 科达股份股吧
- 抚顺特钢股吧
- 西部矿业股吧
- 中国中铁股吧
- 中国核电股吧
- 青岛双星股吧
- 华东科技股吧
- 华发股份股吧
- 中联重科股吧
- 精达股份股吧
- 东风科技股吧
- 罗牛山股吧
- 京东方A股吧
- 士兰微股吧
- 天坛生物股吧
- 万向钱潮股吧
- 哈药股份股吧
- 四环生物股吧
- 丰原药业股吧
- 中金岭南股吧
- 新五丰股吧
- 新安股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 维维股份股吧
- 苏州高新股吧
- 浙大网新股吧
- 哈投股份股吧
- 中金黄金股吧
- 浦发银行股吧