公告日期：2015-12-31

　　云南鸿翔一心堂药业（集团）股份有限公司投资者调研会议记录时间：2015年12月30日地点：云南鸿翔一心堂药业（集团）股份有限公司会议室召开方式：电话访谈交流投资者：国泰君安、中信证券、东北证券、兴业证券等接待人：公司董事、 董事会秘书、副总裁、财务负责人 田俊参加人员：证券事务代表兼证券总监代四顺、证券副总监李正红、财务副总监肖冬磊、证券中心副经理卢国凤、证券事务主管王斌、证券事务高级管理员田珂源丁丹：尊敬的各位投资者大家上午好，非常感谢大家在百忙之中抽出时间参加国泰君安医药-一心堂定增方案调整解读电话会议，我是国泰君安丁丹。众所周知，一心堂此次定增方案调整已公告相关事项。为了让我们的投资者更好的了解公司的经营情况，我们特意邀请公司领导董事会秘书田俊田总与各位投资者进行交流。首先我们请一心堂董事会秘书兼财务负责人田俊田总解读此次定增方案的调整的重要事项及其他相关情况，后续会留出时间给各位投资者进行提问交流。田总：尊敬的各位参会投资者大家上午好，我是一心堂董秘兼CFO田俊，首先我将本次定增方案及目前公司的基本概况向大家介绍下。中国零售药店市场发展将会跟美国市场演进路径类似，今年以来沃尔格林收购Rite Aid，CVS收购Target，也就是行业第一并购行业第三，行业第二并购了行业第四，美国医药零售市场前四大完成整合，形成两强对峙格局。在沃尔格林和CVS成长过程中发生了大量并购和技术创新，历时几十年，但是在后工业时代，互联网化趋势之下，我们认为中国市场整合速度会更快。一心堂的发展主线有两个：一是以云南市场为核心，西南市场为主体，走向全国市场；二是抓住互联网机遇，推进线上线下一体化，全渠道化发展。一心堂近期公告内容主要分三个方面：1、向银行申请综合授信 60亿，用于贷款贴现等；2、获得低成本短期融资券和中期融资券额度16亿，超短融额度12亿；3、调整定增方案，三年锁定期改为一年锁定期，采用询价方式，融资金额提高到21亿，平均每个参与方认购金额2.2亿。从公司公告的三季报的数据看，公司传统业务发展稳健，互联网业务积极拓展。公司传统药店业务保持较快增长状态，实现收入38.56亿元，净利润2.77亿元，分别同比增长19.31%、20.84%。公司“互联网+”业务由去年同期的228万元快速增长至3020万元,但前期投入较大,带来了2612万元的亏损。募投项目方面，直营连锁及中药材营销网络建设总投资15.65亿元，拟投入募集资金15亿元，“互联网+”商业模式升级改造项目、补充流动资金则分别拟投入募集资金3.5亿元和2亿元，具体内容：1、公司门店持续外延扩张，计划新开1710药店。云南市场：动用4亿资金，开500家常规药店，50家中药加强店。海南市场：四月并购海南市场最大连锁药店广安堂，继续跟进开300家药店。重庆市场：动用3.6亿开360家门店。山西市场：并购后继续跟进300家门店。贵州市场：继续布局，运用1.99亿资金开200家门店。考虑到线上线下结合的需求，新开店的规模会适当大一些。2、“互联网＋“的商业模式改造：运用互联网技术,依托一心堂网上商城,充分发挥3403家实体门店的布局优势,逐步完成线上线下一体化布局，项目将重点完成B2B2C以及B2B等商业模式的构筑、移动电商平台优化和远程诊疗及中药饮片工厂建设、ERP系统优化升级、大数据平台软硬件升级优化等。Q1、公司定增21亿，外加银行方面融资突破80亿，财务成本方面对公司的影响有多大？ 公司商业模式本身可以产生很好的现金流量，大约55%业务为现金业务，45%收入为医保业务，医保结算周期为1-2个月，所以一心堂业务收款基本无压力，现金流充足。银行授信主要用于承兑汇票，尤其是短融业务，利率低于银行贷款，可以降低财务费用，形成更好的现金流。Q2、公司财报显示收入增长快，但是利润增长慢，主要是什么原因？ 从公司公告的三季报的数据看，公司传统药店业务保持较快增长状态,实现收入38.56亿元,净利润2.77亿元,分别同比增长19.31%、20.84%，保持了以往的高速增长。公司“互联网+”业务前期投入较大,带来了2612万的亏损。公司在向全国化发展过程中，以往产生较多利润的OEM定制业务需要面向全国不同地域调整，同时公司进入新开辟市场，市场需要一定时间完成品牌认知，先有收入体量的快速增长，然后才逐渐体现利润，CVS等公司也经历了这样一个过程，此阶段……

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。