多项合作推进，电影巨头布局全球电影生态圈

郜姝瓦

(发表于: 万达电影股吧更新时间: )

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研报日期：2017-06-30

　　万达电影(002739)　　事件：公司近日举办万达之夜活动，万达电影总裁宣布公司发展计划：包括管理8000万名会员、三巨头联手打造全产业链的IP 、培养优质导演、编剧的“菁英 ”等，打造以万达为核心的“W ”产业链新升级，同时随着W 的发展壮大，万达或将成为真正意义上的全球电影生态圈企业。　　2017上半年票房小幅超预期。2017年上半年剔除服务费后票房为252.5亿元，相较于2016年的245.9亿元，同比小幅增长了3%。由于2016年Q1票房含票补，仅对比2016Q2来看，2017Q2票房118亿元，同比增长17%，预期2017年下半年票房仍将保持健康稳定的增长。　　电影行业整体增速下滑，万达院线保持龙头地位逆势扩张。总体票房增势放缓，2016、2017H1万达院线的票房和观影人次市占率分别保持13%、11%，连续8年位于全国第一。2016年新增影城超100家，新增银幕同比提升40%。截止2017年6月，万达已经拥有全球1.5万块荧幕，全球电影终端份额超12%。2016年营收112亿元，同比增长40%，实现净利润13.7亿元，同比增长15%。　　“IP ”深度布局影剧漫、“菁英 ”培养电影人才，整合资源打造完整电影生态圈。内容方面，与腾讯、阅文成立合资公司，全系列开发IP；与新媒诚品等推进影剧游联动模式；签约株式会社小学馆集英社制作公司等，以期打造中国动漫IP。人才方面，合作培养青年编剧、导演，计划3年培养超100名编剧。影视方面：公司与恒信文化等签约，对方承诺为投资提供优质影视作品；与派拉蒙签约成为《变5》中国首席营销合作伙伴；与招行信用卡中心、滴滴出行签约，在营销方面互利共赢；与凤凰传奇影业等签约，享受优先合作权；管理开发8000万会员。预计通过深度布局IP、整合资源，公司将打造完整电影生态圈。　　盈利预测与投资建议。预计2017-2019年EPS分别为1.58元、2.01元、2.49元，归母净利润18.60亿、23.64亿、29.28亿。通过可比公司一致性预期情况，给予万达影视36倍估值，17年市值预计669.96亿元，对应现有股本11.74亿股，股价约为57.07元。维持“买入”评级。　　风险提示：票房增速或放缓；电影市场竞争加剧；合作伙伴业务推进或不及预期。[西南证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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石恢货

又开始忽悠了！

2017-06-30 20:43:44
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宁粉版

华大基因上市测序准确率一直受到外界质疑，一个生物企业怎么生产出测序仪来，生产试剂都是美国illumina公司的，应该是美国高仿货，造价也比别人贵，测序正确率不高，一直手外界质疑，转基因产品虽然高产抗虫，但如果国家实行农业现代化后，高产抗虫转基因产品就不必要使用，虫都不吃的东西，人吃了也会影响健康，现在公司主要产品是Hpv这方面业绩不错，

2017-06-30 20:50:10
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萧互

60的本，打算等到70再出了

2017-06-30 20:51:27
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席柯

然并卵……

2017-06-30 20:52:13
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谭服豆

现在跑还来得及

2017-06-30 20:55:54
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凤胖侯

他们是想尽一切办法，不想让股票跌啊，

2017-06-30 20:56:36
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益勺

妈的今天刚买了点就出研报！又该哭了！

2017-06-30 20:57:12
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谷料

我给出的估值为27元，建议卖出

2017-06-30 20:58:15
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张洽杞

还得掉

2017-06-30 21:00:43
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姚外也

没事干了吧！假股票还做调研

2017-06-30 21:01:39
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夏柳俊

52的本能回本不，看评论好像被套住了呀

2017-06-30 21:03:33
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解件尹

不到200块我绝不出货

2017-06-30 21:14:43
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魏制兔

万达真不行了，内部出了不小的问题，大家想想如果万达效益很好，觉得价值被低估了，完全没必要为股价下跌而惊慌，而是应该逢低买入，高兴才对呀

2017-06-30 21:30:43
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蒋冲完

虽然被套了还是希望他早一天破产破产破产！

2017-06-30 21:34:59
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饶伽劬

先把股价涨到100呗

2017-06-30 21:36:09
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查旅央

一个增持引来无数接盘小散，结果大家看见了，今天这个研报估计还是勾引新一批，继续看空

2017-06-30 21:37:07
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盛曼纽

又是生态圈，2017犯生态，乐视就是例子。

2017-06-30 21:38:20
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毕事玉

明天会跌得更惨

2017-06-30 21:42:41
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弓坊

大股东增持期间，都是跌多涨少

2017-06-30 21:43:32
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夔所

你是想死想疯了

2017-06-30 21:55:33
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