再谈万达院线为什么不能与迪斯尼相提并论

蒙扶土

(发表于: 万达电影股吧更新时间: )

我要评论赞(36631)

再谈万达院线为什么不能与迪斯尼相提并论

万达院线收购万达影业之后，很多媒体鼓吹万达院线就是美国的迪斯尼，果真如此吗？个人认为这些媒体说话都是不动脑子，本人认为单从万达院线现有的业务来看成长空间有限，分析如下：万达院线收购万达影业之后，主营业务就是院线与电影业务。那么万达影业能与迪斯尼影业相提并论吗？迪斯尼2015年总营收525亿美金，而迪斯尼影业营收只有73亿美金，占比总营收只有百分之14，按迪斯尼总市值1600亿美金来算，迪斯尼影业也只值230亿美金市值。假设万达影业就是迪斯尼影业，那么万达院线现在的市值就是：院线200亿美金市值+万达影业230亿美金市值=430亿美金市值，约2800亿人民币。万达院线现在的市值是多少？万达院线收购万达影业成功之后总股本为18亿，万达院线现在的股价是84块，对应万达院线收购万达影业之后现在的市值为84*18亿股本=1500亿人民币市值，在万达影业就是迪斯尼影业的前提下往上还有不足1倍的市值成长空间。但问题是万达影业目前根本无法与迪斯尼影业相提并论。迪斯尼影业2015年营收73亿美金约470亿人民币，万达影业收购传奇影业之后预计2016年总营收约50亿人民币，只值迪斯尼影业营收的9分之一，如果按营收比来算万达影业的估值就是迪斯尼影业230亿美金的9分之一，约25亿美金，166亿人民币市值。所以万达院线收购万达影业之后按目前18亿股本算是1500亿人民币，是否高估不言而明。投资有一个最基本的逻辑就是看股票向上的空间大还是向下的空间大，通常而言如果向下的风险是1，向上的空间是3，那么风险与利润的比是1：3就值得投资。但是通过本人上面的逻辑分析，即便万达影业就是迪斯尼影业，对应的万达院线市值也就是3000亿人民币，而万达院线现在按18亿股本算就有1500亿人民币市值了，那么往上的空间就只有1倍了，往下的空间呢？往下空间其实不重要，因为利润空间太少，不值得长线投资资金去坚守。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

童偶

呵呵

2016-06-09 10:16:00
回复
靳舌律

谢谢水哥！逻辑清晰！学习中！

2016-06-09 10:17:00
回复
李坡

迪斯尼最赚钱的业务是媒体网络服务占比超过百分之40，与乐视最赚钱的业务非常相似，但是乐视模式要比迪斯尼模式要选进

2016-06-09 10:24:18
回复
麴知前

营收比？LZ你脑子没事吧……

2016-06-09 10:25:31
回复
沈佩力

呵呵,利润比？万达影业亏损多少？没法比，阿里巴巴都没法比

2016-06-09 10:33:34
回复
束完

周末消停会，你买你的乐视，我守我的万达，谁也不欠谁

2016-06-09 10:54:44
回复
严舷

乐视网利润多少，市值千亿！

2016-06-09 10:57:47
回复
水冒只

乐视网利润多少，哈哈，你是来搞笑的吗！乐视手机有优势吗？小米三星魅族苹果华为中兴等等，乐视手机还有市场吗？在街上我还真没见过乐视手机，我孤陋寡闻了吗？指望卖电视发家致富了吗？呵呵！会员生态？腾讯视频爱奇艺优酷土豆，我也不见得乐视的优势，整天瞎喊应该给高估值高市盈率，中国亚马逊，呵呵！

2016-06-09 11:12:36
回复
瞿女拿

还模式相似了，你意思是迪尼斯准备做手机和电视了，迪斯尼牌手机，迪斯尼牌电视，谁用谁知道，顶呱呱！万一乐视也做一个乐园，准备在园内立一个郭敬明吗！？反正你的意思就是乐视网是迪斯尼和亚马逊的结合体对吧？因为这也是你说的2000亿美金市值？迪斯尼有众多卡通偶像人物，乐视网有小时代！中国四大烂片是什么你知道吗？我告诉你小时代1 小时代2 小时代3 小时代4

2016-06-09 11:26:50
回复
许破砍

老师端午安康！

2016-06-09 13:03:59
回复
张刚

我还是买华谊兄弟，好点

2016-06-09 13:23:15
回复
包抗

乐视软服务需要提高！乐视影业是注入，如果新股发行，看看第一创业，券商股，炒上天了

2016-06-09 13:43:59
回复
蓟佩

支持！中国四大烂片是什么你知道吗？我告诉你小时代1 小时代2 小时代3 小时代4

2016-06-09 13:48:54
回复
谢圻

非常认同，同样不看好万达万达打造的院线影业生态，有着很明显的成长天花板。虽然我们国家电影业蒸蒸日上，但是大家可以算一笔账。一个家庭每月能看几场电影。一年的营收总额能到多少？按每个家庭每月4场，一年50场，单场30元价格计算，一年1500总消费额。按照30%的超高净利率计算，单家庭年度价值为450。万达不可能占据全部市场份额，即使按照30%份额来算，大概就135。全国有多少家庭？且不说丝，光大农村人口电影消费几乎为0.按照1亿电影爱好型家庭来计算年利润也只有135亿，然后就进入成熟期。给20倍市盈率不能再高了。自己算算空间能有多大。价值可能会迟到，但绝不会缺席。痴迷于趋势k线的都是小儿科。

2016-06-09 14:13:53
回复
舒所桂

楼上分析的在理，想和各位讨论几点，第一看这种连锁影院的成长还得看是否基本上完成扩张程度，目前按您说的百分之30的占有率，来说还是有空间，这一点是动态的。第二点，我也想请教楼上一下是否万达的爆米花饮料也是其中的利润。这个是否没有统计。第三点，万达收购影视制作公司是否有在这个领域做大做强的可能？

2016-06-09 14:31:45
回复
季此

分析不错有道理，难怪万达涨不起来

2016-06-09 15:41:48
回复
余宣

1,院线是有限货架,追逐的是商业利益最大化，一些小众的或者文艺的影片一般院线都不怎么排片，因为它是有限货架，但是互联网的视频同步院线才是无限货架，在这个无限货架里有各种影片，观众可以自由选择，这才是没有瓶颈的商业模式；2，商品销售收入占比很低，百分之10左右；3，迪斯尼影业也是生产电影内容的，2015年营收470亿人民币，万达影业2016年估计营收在50亿，帖子已分析得很清楚，即便万达影业成为迪斯尼影业那样的实力，那么万达院线也只值3000亿人民币，而现在就1500亿人民币了，所以成长空间太少了。

2016-06-09 15:51:16
回复
宿求

万达院线目前的商业模式太传统过于简单，想象空间有限。迪斯尼最赚钱的业务不是迪斯尼乐园，也不是迪斯尼影业，而是媒体网络付费业务，类似于乐视的网络付费业务，但是迪斯尼是租用或者收购电视台频道，然后运营影视，体育，音乐，广告等服务，而乐视是自己铺设终端，由于乐视自己铺设的终端所以它可以开展多种形式的运营，比如影视，体育，音乐，广告，教育，视频购物，视频社交，视频医疗，凡是能搬上屏幕的都可以开设一个桌面，所以乐视的商业模式更先进。

2016-06-09 16:04:06
回复
万沃从

11.7E何来的18E请问

2016-06-09 16:19:55
回复
郦柄

同样的公司国内上市的估值就是美国的2-3倍这个你都没考虑进去吗

2016-06-09 16:43:33
回复
首页上一页 1 2 3 4 下一页末页