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研报日期:2016-06-07
万达院线(002739) 事件描述 公司于6 月6 日公告称拟通过发行股份以372.04 亿元作价,购买万达影视100%股权;拟通过询价发行方式募集配套资金80 亿元,扣除发行费后用于影院建设和补充流动资金。公司于6 月6 日复牌。 事件点评 收购优质影视资产,打通电影全产业链。公司此次收购集团内优质影视资产,其中包括万达影视、五洲电影发行公司、美国传奇影业等公司。收购完成后,公司电影业务将从院线拓展至电影投资、制作、发行、放映全产业链及国内外影视领域,实现上、下游的业务协同,打造出影视生态型公司。 万达影视、五洲发行成长迅速,与院线强强联合。公司作为中国电影院线公司TOP1,连续七年为行业第一;2015 年公司实现票房63 亿,观影人次1.51 亿,分别占到行业规模的14.3%和12%;旗下影院达292 家,银幕2557 块;坐拥会员5000 万 ,规模优势明显。万达影视成立于2009 年,从2013 年6.3 亿的票房产出到2015 年61.5亿,跃居民营电影制作公司第一位,市场份额23%。五洲发行仅成立一年,背靠股东制作及放映实力,2015 年主发国产片票房67.6 亿,市场份额25%,成为民营电影发行公司第一位。并购完成后公司将在电影制发环节获得有力支撑,仅在公司内部就可完成电影从构思到放映及衍生的全过程;各个业务板块也有望发挥各自优势,实现强强联合。 互爱互动拓展影游联动,传奇影业加码海外业务。在此次收购中,公司还将获得万达影视旗下的游戏资产和美国传奇影业资产。互爱互动与注于网页及移动端游戏发行和运营,拥有《胡莱三国》《全民斩仙》等多个精品项目积累,未来有望不公司电影业务形成影游联动,在IP开发及转换等方面进行协同。传奇影业作为美国独立电影制作公司,曾参投《侏罗纪公园》《盗梦空间》等项目以及“蝙蝠侠”、“超人“等IP系列电影,在好莱坞及全球电影市场具有优势及资源积累,对公司未来电影海外业务将有所带动。 盈利预测与估值 我们看好公司此次收购,不仅将对公司未来业绩有所增厚,更重要的是在公司产业链的延伸以及各个业务板块发挥各自优势,形成业务协同所构建出生态型的娱乐集团道路上的重大推进。不考虑此次收购的业绩承诺及发行股份对公司股本的影响,维持原盈利预测,预计公司2016年、2017年EPS分别为1.52和2.17,对应6月3日收盘价80.3元,2016年、2017年PE分别为54倍和37倍,重申“买入”评级。 存在风险 行业政策变动;市场竞争加剧风险;跨区域扩张的管理风险;并购重组存在不确定性;二级市场系统性风险。 今日最新研究报告
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和仙洲603988中电电机2016已确定把新能源电机、高效节能电机作为未来产品和技术的发展重点,有望在我国经济结构转型过程中取得稳定增长。6月7日登记2240万股每10股派息1.7元,不要白不要……2016-06-07 10:55:48
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- 1 宝子们!事已至此,听我分析。只说一点,为什么万达电影年报不能下午发,不能晚上发,(万达电影002739)
- 2 宝子们!喜欢炒传媒影视的你们速度进来。目前国9条很目前,华谊兄弟,欢瑞世纪,北京(万达电影002739)
- 3 宝子们!电影工业的革命性时刻即将到来!或者说已经来了!OpenAI安排下周在美国(万达电影002739)
- 4 电影《三大队》正在全国影院热映,目前累计票房1.3亿,总人次达306万。豆瓣开分
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- 6 枪哥评:底部放巨量,必有主升浪。要相信玄学的力量。
- 7 老王卖掉电影已成定局,为啥商管这么快达成和解,为啥电影这么快卖掉,你们去查一查儒
- 8 宝子们!实话实说,解除危机的万达,继续卖万达电影,对万达电影够成重大利空。儒意真
- 9 大家敢回答我两个问题吗??1.真如大家所说,腾讯进来了,为何不直接以腾讯影视的名
- 10 万达电影控股权转让对万达电影来说,无疑是巨大利好。这几年,受制于万达地产的资金困
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