中药制剂逐步回升，业务调整仍将持续

闻佐

(发表于: 太龙药业股吧更新时间: )

我要评论赞(27873)

中药制剂逐步回升，业务调整仍将持续

研报日期：2016-11-01

　　太龙药业（600222）　　事件：公司发布2016 年三季报，前三季度实现营业收入6.55亿元，同比减少10.21%。实现归母净利润215.13 万元，同比增长3.34%。实现基本每股收益0.0037 元，同比增长2.78%。经营活动产生的现金流量净额同比增长32.26%。　　中药制剂业务收入利润大幅提升：2016 年前三季度公司制剂业务实现营收1.36 亿元，同比增长30.63%，实现毛利率43.97%，同比增长8.45%。2015 年公司着重对中药口服液系列产品进行结构调整，逐步压缩低毛利产品的产销量，加大高毛利新产品的市场开发力度。经过前一阶段市场消化，调整措施已在本年度初见成效，收入、毛利均有较大幅度的提升。　　代煎药业务拉动饮片销量增长：2016 年前三季度公司实现中药饮片业务收入3.40 亿元，同比增长9.18%，实现毛利率22.02%，同比下降0.77%。公司全资子公司桐君堂一方面加大对原有市场的深入挖潜并拓展与现有客户的合作范围，做精做细现有业务，一方面拓展新业务，加强新市场的开发力度。通过这些努力，桐君堂的药品质量、品牌效应等被市场进一步认可，带动产品的销售。同时通过开展为中医院、中医门诊的诊疗机构提供代煎药业务，也拉动饮片销售业务。因中药材季节性采购的因素对成本及毛利率产生一定的影响。　　新领先全年并表增厚业绩：2016 年前三季度公司药品研发服务收入同比增长25.34%，毛利率同比增长0.53%。主要原因去年同期北京新领先1-2 月未并表。随着国家一系列药审政策的出台，医药研发行业短期内受到较大影响，新领先募集资金投建的临床CRO 项目的进展较预期有所减慢。　　医药流通业务进行战略调整：2016 年前三季度公司医药流通业务收入下降57.73%。公司控股子公司河南太新龙今年对业务人员和经销产品进行整合，对经营战略进行调整，调整期间对收入及利润产生较大影响。同时河北太龙医药对部分代理药品品种进行调整且受代理产品销售周期影响，销售收入有所下降。　　天然植物饮品逐步放量：2016 年前三季度公司控股子公司焦作怀牌饮料有限公司新开发的保健食品业务实现收入865.45 万元，毛利率29.76%。公司的天然植物饮品从2015 年9 月推出至今，市场口碑良好，目前正处于逐步放量阶段。　　剥离桦玉实业，优化资产机构：公司拟将全资子公司桦玉实业100%股权以7660 万元的价格转让给众生集团。剥离桦玉实业之后，公司主营业务将更加突出，经营效果得以充分体现，有助于公司集中资源、技术、资金和管理优势，着力打造医药主业升级版，实现公司持续健康发展。　　盈利预测及投资评级：我们预计公司2016-2018 年公司EPS 分别为0.01、0.16、0.19。虽然公司医药流通业务出现大幅度下滑，但考虑到公司产品结构调整成效已现，正在调整的医药流通业务将是公司最后一处软肋，同时桐君堂及新领先处于稳定发展期，我们长期看好公司未来的发展。因此，我们维持公司“增持”评级。　　风险提示：行业政策风险；市场风险；研发失败风险等。今日最新研究报告

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

贾昆刷

马后炮，此时出研报有鸟用！

2016-11-01 11:18:00
回复
翟臼

股权转让与债转股最近的劲爆点四季度向来是A股炒重组的黄金期,原因是年底往往是上市公司集中进行资本运作、扮靓年度业绩的时期,很多重组会选择在这个时候。

2016-11-01 11:33:01
回复
充容凌

小牛奔腾之涨停股揭秘:股权转让概念站上风口

2016-11-01 11:33:28
回复
季旁坦

妖股集中营“股权转让”新发现概念股站上风口股权转让概念强势爆发四川双马股价翻3倍股权转让概念股强势国栋建设等5股涨停

2016-11-01 11:35:13
回复
裘土牡

好好

2016-11-01 11:35:46
回复
弓欣斤

赞同！低部区域出研报是不会套人的！

2016-11-01 11:54:24
回复
权奚委

龙龙走势健康，阳刚之气

2016-11-01 13:32:23
回复
黎丑相

月儿妹好！

2016-11-01 13:37:54
回复
云扶畜

研报一出，死硬，不信的看看以前的

2016-11-01 19:57:14
回复
益苦

太龙药业上市16年来，一直都是放量微涨，缩量暴跌，没业绩，没分红，没股价，公司只会不断的以各种名目来圈钱,不断的圈钱是这公司唯一不变的目标

2016-11-01 19:58:52
回复
郁析抱

研报一出，死

2016-11-01 22:05:30
回复
伍兀玄

股权转让概念股爆发赶超举牌概念股

2016-11-02 09:57:40
回复
满系行

2016-11-02 14:28:21
回复
侯娱

2016-11-28 15:56:18
回复
班估班

这就是你们的长期看好

2017-08-25 10:35:57
回复
敖机主

哈哈哈哈9.47出掉o

2017-09-19 10:02:23
回复
首页上一页 1 下一页末页