业绩加速期到来

余眷艾

(发表于: 超图软件股吧更新时间: )

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业绩加速期到来

研报日期：2016-04-25

　　超图软件(300036)　　公司战略收缩聚焦于在不动产市场的效果一开始体现，订单 2016 年一季度同比增长 60%，南康科技并表，业绩加速成长期到来。　　事件：公司 23 日公告 2016 年一季报，营业收入 8773 万元，同比增长 40.78%，净利润 174 万元，同比增长 203%。　　业绩拐点已现，成长期到来。公司去年开始集中发力不动产登记市场的效果已经开始显现，并购的南康科技并表是公司业绩已现加速苗头。我们认为随着不动产登记市场订单的持续释放、并购协同效应的体现以及订单的加速落地，公司业绩有望进入加速时释放期。市场近期担心不动产市场订单对公司业绩拉动后期，公司业绩持续增长的动力问题，我们认为公司的 GIS 平台有望借助不动产市场进一步提升市占率，在军队等其他领域获得新的市场空间。　　新技术、国产化给公司带来良机。 GIS 平台在不动产登记市场的国产化趋势已较为明晰，我们认为公司作为国内 GIS 行业的龙头，不仅在不动产登记市场有望市场占有率第一，而且未来在国土、军队等其他领域逐步替代国外产品。同时，公司在新技术产品方面已走在市场前列，三维 GIS 和倾斜摄影等技术的突破也有望给公司带来新的应用领域，新的市场空间给公司带来新的成长。　　大数据、云、移动助力商业模式转型。公司近年通过将 GIS 系统与云、移动、大数据技术进行嫁接，大幅降低了使用 GIS 系统的成本，为赢得企业客户和个人客户群体打开了局面。公司的商业模式将从过去完全倚重政府客户的模式向政府、企业、个人业务齐头并进的模式转变。以地图汇为代表的新型移动互联网产品正试图打开公司新的市场空间，未来结合 GIS 平台在各领域积累下来的数据，新的盈利模式值得期待。　　维持“强烈推荐-A”评级：我们预计公司 2016-18 年净利润分别为 1.28、 1.73、2.30 亿元，对应 EPS 分别为 0.62、 0.85、 1.12 元（不考虑增发）。公司业务转型布局初现成效，考虑到公司不动产登记业务在 2016-17 年爆发的可能性，新盈利模式的空间以及稀缺性，维持“强烈推荐-A”评级。　　风险提示： 1、不动产登记推行不及预期； 2、竞争激烈导致毛利率下降较快。今日最新研究报告

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费吾

能不能涨一点啊，悲剧的

2016-04-25 09:49:50
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金国库

研报必跌！

2016-04-25 09:51:35
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颜汝拭

老乡不走，放心，闲钱放10年

2016-04-25 10:00:51
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羿段凹

还要跌，价格太高

2016-04-25 11:59:28
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倪梁咸

操蛋的年报拉升得推迟两天了

2016-04-25 12:30:40
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颜庸岭

快抢，四十多买的在默默的给你们加油助威。

2016-04-25 12:42:18
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乐笙施

吹的再牛，吹上了天最后还是有几句风险提示，送股增发完后接近五亿的总股本，三毛钱的业绩，能炒到哪里去？熊市来了几元随便买。

2016-04-25 16:19:47
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褚丑金

天天顶！

2016-04-25 17:48:21
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红化中

永远保持你的账户上有40%的现金，甚至要学会空仓。

2016-04-25 18:18:53
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桓决况

想拉高，小散进，再出货。研报原来是这种作用呀！？

2016-04-25 20:21:05
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杭持

一出研报准跌

2016-04-25 23:20:32
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牛鸟若

能不能不要再发了40的啊你吸引这么多散户来帮你接盘？

2016-04-26 19:52:49
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