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走进“伟大”的三聚
在中国能够成为伟大的企业就三个,第一个是腾讯,改变了空间距离,友情不再是面对面。第二个是阿里,改变了商业模式,我们不用再去超市和购物广场。第三个是三聚,改变了能源体系,我们未来不再依赖石油煤炭。任何伟大的企业都有面对普通大众的消费型产品,所以在这里我们排除了华为排除了中国石油工商银行等。三聚环保生物质板块的观点汇总:我们更关注灵活费托chaiqinhu0012016.08.23市场目前关注三聚环保的焦点是悬浮床,毕竟这是全球第一套正常运转的大型商业化装置,但是我们的角度看,悬浮床只是一个技术,很赚钱的技术,生物质利用是一个产业,利国利民,二者不在一个层面。我们近期走访了公司管理层,项目现场,业内专家,三聚环保的生物质利用板块进行了系统梳理(相关观点未经公司审核,个别观点有讹误在所难免)整体结论秸秆利用是一个牵涉面广,难度大的内容。难度大主要是在于商业模式比较难,这方面,武汉凯迪、迪森控股都有很多教训。这些案例表面上的问题是原料收集难,深层次的问题是产成品的附加值低,而且,大多数解决方案都不能做到充分利用当地的生物质资源(美其名日,防止农户坐地起价),不能保证盈利。公司认为短期的看点在于生物碳复合肥。不过,有机肥、生物有机肥等的肥效主要不是矿物营养,而是靠有机质转化形成的生物刺激素类活性物质。公司认为,公司的生物质干馏是低温干馏,主要目的在于生物碳肥,加之,蒸馏出来的木醋液浓缩后混合回生物炭,生物炭的活性没有问题。我们认为,中期灵活费托更值得关注,利用小型化的FT合成技术使得产成品的附加值大大提高,对冲了装置规模小的缺点。从技术上看,生物质热解还有不少问题需要关注,生物炭的土壤改良,增加肥效的机理仍需深入,公司已经表示未来会引入一个院士团体来介入相关研究,我们希望看到有土壤学方面的专家参与相关工作以坚定信心。小型炭化环节有无可能不引入颗粒料也是一个关键问题,没有小型费托的情况下,是上小型LNG,还是直接发电还需要深入探讨。从商业模式上看,我们认为公司可能会沿袭现有的焦化产业三聚联盟的做法,不谋求在炭化环节的控股,但是要对炭化环节给以技术指导,同时,公司应该对费托产品的综合利用环节要有绝对的控制。我们认为公司需要关注碳金融、碳减排,甚至土地流转等方面的考虑。装置的规模,按照我们的测算,我们认为一个项目的起始规模应该在20万吨以上,不宜过分偏小。沿海大约两个县可以布置一个项目,内地一个县可以布置一个项目。上海会议纪要16-7三聚的技术路线的完整产业示意图如下。首先,生物质经过焦化装置得到生物炭、木醋液、焦油以及生物气。生物炭和经过浓缩的木醋液用于制备碳基复合肥,焦油集中到合适的装置进行深加工,生物气中的甲烷低温分离后就近销售,一氧化碳和氢气经过钴基费托得到化学品。起步阶段,公司可能只在前端入手,等到规模到了一定程度,上大型生物质利用装置。目前主要流程都已经分段打通,FT还在继续优化中,预计明年能看到工业化装置。灵活费托的产品比较关注特种蜡(常规的蜡熔点60度,特种蜡100度以上),润滑油,溶剂油(无硫、无芳烃),钻井液可能价格不会太高。公司认为做到生物炭还不解决问题,最好的办法是做到生物复合肥(最小规模5万吨,国家规定)。三聚的生物气需要就近解决市场,以此作为品牌,结合农大的力量,提供配方肥,提供品牌,如果生产经营良好,三聚适当的时候可以并购进来。发展生物质要处理好分散和集中的关系,秸秆分布分散。公司的解决方案应该是炭化环节适度分散,但是绿色化学品的深加工集中处理。炭化装置分成年处理能力5~20万吨的装置和年处理能力20~100万吨的装置,前者适合绝大部分地区,后者适合资源非常集中的区域。炭化温度400~450℃,低于焦化的1200℃。国内有一些煤化工费托合成的装置,装置规模在10~100万吨不等,公司拟发展费托装置的规模基本在1~3万吨左右。费托产品进一步精制可以得到蜡、钻井液、溶剂油(油漆、抽提)以及Ⅲ 润滑油等组分,精制主要集中处理、规模处理。原则上长焰煤也可以起到类似的效用,但是煤炭中不可避免含有As、Hg,因此产业化还是问题较多,没有可持续性。基于同样的道理,生物淤泥、餐厨垃圾都有一些问题。由于早期的生物炭工厂加工量不大,可能仍然需要颗粒成型,后期随着规模扩张,大型干馏装置可以直接干馏干捆物料,不需要颗粒料。发展生物质利用产业必须标准化,公司希望任何一种产品都能做到规范化、合格化,产品质量合乎国家标准。比较典型的是木醋液,木醋液是比较好的生物杀虫剂,但是长期以来,这个产品味道大,易燃,运输、使用都有很多问题,产品也难以标准化。针对这一问题,公司计划将木醋液进一步浓缩,然后用于配置生物碳基复合肥。公司的合作伙伴南京农业大学潘老师是联合国教科文组织的支持下进行了十余年的研究,已经在北大荒兴凯湖、黑龙江七台河、吉林通化、山西方山、河南卫辉、湖北荆门、江苏宿迁、内蒙额尔格图、山东临邑等11个试验点进行了炭基肥的田间肥效试验。下游用户的反馈看,生物碳肥可以降低农户化肥的使用量,改善土壤的非礼,增加作物的产量(黑龙江地区单孔水稻地上部分干重及地下根系干重较对照组分别增重50%和28%),谨慎估计作物产量可以提升10~20%。为了解决秸秆收集难以及农户坐地起价的难题,公司主要的解决办法有两个。在项目开展早期,主要和兵团、农垦这样的大机构进行合作,在部分生物质资源比较丰富的贫困地区,由扶贫办,地方政府出面,农户一方面是秸秆的供应者,一方面是有机碳肥和LNG的终端客户。公司认为,一亩地的秸秆收集量加工后得到的生物碳肥可以满足5亩地的土壤改良,所以某种程度上,早期进入三聚联盟体系内的地区和后进去的地区可能差别很大,公司也不谋求控制全部地区的资源。公司已经和北大荒、新疆建设兵团签署战略合作协议,后面和别的农垦合作的可能也比较大。绿色是公司对生物质分质利用的终极定位。土壤中的生物有机碳含量下滑严重,公司希望通过生物碳肥解决土壤肥力下降,农户滥施化肥的问题,最终带动有机农业产业的发展,目前北大荒有机农业占比不足10%,公司希望使得使用生物碳肥的区域能够用上3~5年的时间实现有机认证。焦油可以得到绿色燃料料(有难度)。生物甲烷则可以解决农村地区的用能清洁化的问题(对标产品不是煤炭,而是LPG)。费托产品可以作为绿色化学品销售。公司希望最终成为一个绿色能源、绿色农业和绿色化学品的生产商,从而一举解决土地改良、农业增产、有机农业、分布式能源供应的问题;三聚的创新在于商业模式,但是也要以技术进步为支撑,目前这件事已经引起了国家高层的重视。我们提出的精准扶贫的模式和以往的模式有很大的差别,实现了秸秆的分质利用,高效利用,有很强的盈利能力。市场空间乐观估计,可以认为亿亩土地,2~3000万吨秸秆(农垦大约8000万亩,农村大约2000万亩。)。显然,生物炭产业有减排效果,一般而言,100万吨秸秆可以减排二氧化碳120万吨(需要核实),公司有计划在碳减排、碳交易市场做一些铺垫。目前北大荒的有机农业占比不足10%,使用生物炭(木醋液)后,大约5年可以通过有机农业的认证,这一块也有布局。勤丰调研纪要勤丰基地位于马鞍街道,生物质收集后经过破碎、成型,成为颗粒原料,颗粒原料经过旋转窑热解得到生物气、木醋液、焦油和生物炭。因为是间接干馏(兰炭多为直接干馏),生物气热值较高,部分回用(目前估计35%,如果要浓缩木醋液估计需要50%回用)。木醋液部分用于包装生物炭,部分作为叶面肥外销,焦油作为燃料油外销,生物炭目前直接外销,后期考虑作为调和复合肥外销。万吨级(进料)的生物炭项目,项目占地40亩地,包含办公区域、仓储设施、加工设施等。项目不需要缴纳国税,地税优惠要看具体的项目所在地的情况,本项目不存在地税优惠措施,但是地方政府对秸秆收购环节给予50元/吨的补助,30万元封顶。原料以小麦、水稻和玉米为主,也有部分园林废弃物。15年的进料中,水稻秸秆大约6~7000吨,小麦秸秆大约2000吨,玉米秸秆大约1300吨。六合区的耕地大约42万亩,年秸秆产量估计在10万吨。收购的秸秆大部分源自临近的安徽地区,少数是本地。秸秆到厂价大约350元/吨,含水控制在15%以内。旺季的时候需要临时雇佣30~40个临时工前往种植大户处帮助收集秸秆,秸秆不需要费用,但是算上人工、运费基本也在300元/吨附近。其他时间,有一些农户直接运到厂区。秸秆成型的费用估计在150~200元/吨(200度电/吨秸秆)。加工过程的参数控制并不刻意根据物料不同予以调整,温度基本维持在550℃,生物炭的收率方面,水稻最优,小麦次之,玉米最差。以水稻为例,木醋液收率5%,焦油收率大约3%,生物炭大约31%,生物气大约60%,其中40%回用。由于规模较小,目前主要的商品是生物炭,市销价格此前根据成本加成的模式确定在2000元/吨,并根据原料的不同,略有区别(玉米得碳率低一些,微量元素多一些,也比水稻好一些,玉米3000,水稻2000,小麦2000左右)。最近随着用户认可度提升,增加到2800元/吨,未来5年的销售都已经锁定。为了避免生产、使用过程中的扬尘,生物炭包装过程中会添加稀释后的木醋液。一般的使用量大约在1.5吨/亩,不得低于1吨/亩,使用周期可以控制在5年。木醋液目前主要是稀释,作为植物生长调节剂销售,价格较高。秸秆还田北方地区时间长了,不易分解,保水保墒问题很大,南方地区容易有甲烷排放的问题,虫害的问题,不是最优的解决方案。由于企业未来5年的产品都已经锁定,企业有扩产的计划,初步计划扩产到2万吨进料。以万吨进料核算,原料成本350万元,电力费用4万元(农电价格,0.50元/度),液化气需要20万元(启动一次10万元),企业目前员工总人数大约15人,成本200万。产成品大约3000吨生物炭600万元,焦油300吨,大约60万元,木醋液500吨,大约100万元。折旧和财务费用大约300万元。调价前,项目处于保本微利的状态。公司希望吨原料的盈利控制在5~600元/吨。公司的碳肥在六合本地万顷良田项目中做过40亩大田对照试验,效果较好,亩均增产20KG,而且可以少使用化肥15KG。水稻抗倒伏性能明显增强。小麦的增产效果大约50斤/亩。公司认为生物炭比较适合用于沙质土壤,重金属污染严重的地区的土壤,调研中了解到,虽然目前规模较小,但是辐射地区很远,湖南有一些客户购买碳肥回去用作土壤重金属含量严重的地区做土壤改良。企业目前发展遇到的问题有两个,首先,地方政府对秸秆焚烧一直采取高压政策,但是部分地区对秸秆还田有补贴,制约了原料的收集,企业认为,秸秆还田不利于控制虫害,而且还田数量太多,对很多地方而言,存在土壤消化、吸纳的问题。其次,生物炭的使用有一定的季节性,资金占用较高。再者,目前炭化炉的进料为颗粒成形燃料,颗粒成形需要破碎、成型,电力成本较高。再者,万吨级别的项目不具有规模经济,目前万吨进料的项目比投资大约3000元/吨,如果规模扩张到100万吨,预计可以降低到500元/吨。以投资最大的炭化炉为例,公司的第一台炭化炉投资500万元,第二台只需要300万元,目前第三台时候泰州华瑞设计的,费用还可以进一步压缩。北京调研纪要-2016-8目前的蒽油加氢产业化前景有很大的不确定,主要是油品十六烷值只能做到30~35,无法满足国五以上的油品要求(认可!)。悬浮床方面目前慢慢认识到只有悬浮床才能救煤焦化产业,但是公司想要精心布局,打造一个生态体系,从体系的角度考虑和谁合作,如何合作。公司未来比较关注生物质直接液化(bingo!)。公司对生物质液体燃料的思路主要是两种,一个是发展无氧液体燃料,一个是高含氧液体燃料,如果解决了安定性的问题,后者在西北高海拔地区的应用前景非常可观。-----来自东方港湾但斌的博客。作者:挖泥机链接:https://xueqiu.com/2407971591/79115318来源:雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。
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