境外机构投资者问答环节： 问：悬浮床加氢技术优势？ 答：首先，悬浮床加氢技术可以实现加工劣质原料，常规炼 油厂不能使用的原料通过这项技术均可以使用，因此大大降低了 原料成本。其次，该技术可以提高轻油收率。 问：悬浮床加氢技术投资规模？ 答：投资规模与项目规模、公用工程规模等投资有关，投资 成本也不同，不能按照目前 15.8 万吨规模装置简单测算，这套 具有示范目的。与渣油加氢相比两者投资相当，以悬浮床加氢为 核心新建炼厂投资将节省 20%。 问：悬浮床加氢业务何时形成订单？ 答：如果业务有建造悬浮床加氢项目的需求，则需要完成项 目所需的前期环评、安评等审批手续，具备一些基本条件后才能 签订合同。 问：悬浮床加氢项目收费？ 答：建设期收费：技术许可、工艺包许可费，包括实验室连 续评价试验等软性收费；专有设备、专有仪器仪表收费；工程服 务收费。 运行期收费：催化剂收费及其他服务性收费。 问：悬浮床加氢项目催化剂消费量？ 答：百万吨级别项目平均消耗 1 万吨左右的催化剂，但根据 消费油品不同，添加量有所区别，煤焦油平均消耗 0.5%，高钙稠 油消耗 1%-2%； 问：生物质项目情况及发展定位？ 答：公司依托先进的煤化工、石油化工的技术，通过对生物 质的分质利用，打造出三聚独特的生物质发展道路。利用炭基材 料生产炭基复合肥、土壤改良剂以及环保材料；生物质可以气化 制合成气，通过费托等技术生产绿色燃气和绿色燃油。目前主要 推出的是炭基材料。 问：生物质项目推广人员支撑？ 答：公司已经与南京农业大学成立合资公司，可以为公司发 展生物质项目不断提供相关人才。 问:公司在拓展生物质和悬浮床加氢等新项目的同时，为公 司贡献大笔收入的能源净化产品及能源净化综合服务领域会不 会受到影响？或者是收缩这部分领域全力发展新项目？ 答：公司业务发展具有比较大的连续性，不会收缩业务。 问：公司的毛利率和净利率为什么会出现较大程度下降？ 答：毛利下降主要是增值服务收入增长较快，但是业务开展 初期毛利较低，使得综合毛利率水平被拉低。 问：美国子公司销售情况如何？ 答：美国公司刚刚起步，有了一些基础，还需要更加努力。 问：应收账款风险如何控制？ 答：应收账款的增加是快速发展的公司都会面临的问题，三 聚采用 BT 等模式推广新技术，目的是抓紧产业发展的契机，通 过项目落地快速体现技术价值。三聚非常重视应收账款质量和风 险的控制，根据目前的评估没有发现有大的问题。由于三聚通过 技术创新使企业快速发展，如果风险把控不力就会导致三聚这么 良好的基础付之东流。同时，我们认为企业最重要的是取得经济 效益的同时要把控风险。 问：目前国内部分大型氨合成企业也采用低压合成技术，请 问公司钌基催化剂氨合成技术有哪些优势？ 答：目前国内企业使用铁基催化剂，特点是高压下有比较高 的单程转化率，但是耗电高。也有的企业降压使用，但是会牺牲 效率，单程氨净值 13~15%降到 10~12%，在低压条件下有非常高 的反应活性。公司的钌基催化剂技术的单程氨净值在 20%以上。 问：公司现在建设的悬浮床是 15.8 万吨，如果放大到百万 吨级，后续放大过程中是否会遇到失败的可能性？ 答：一般的项目 2 万吨以上试验成功就可以上百万吨了。我 们上的是 15.8 万吨，因此不认为有风险，因为规模工业化里选 择更宽，100 万吨的设备选型比 15 万吨容易，而且装置微型化后 运行难度更大、技术难度更高，这个装置的经济规模是百万吨， 往大了说 200 万吨 300 万吨都没问题。 问：过去两年业绩为什么增长那么快，主要客户是谁？ 答：国家产业政策需要企业转型，三聚拥有先进的技术，企 业转型需要三聚，转型后让许多企业的利润大幅度提升，同时吸 引资本一道帮助下游企业发展。客户一部分为大型国有企业，一 部分为国内炼化、焦化领域优质的民营企业，比如：内蒙古乌海 美方焦化、山西孝义鹏飞、黑龙江安瑞佳等。问：这些民营企业是中小型的焦炭厂吗？ 答：不是，他们的规模 100 万吨以上，有的规模达到了 500 万吨。

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