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研报日期:2017-06-28
当升科技(300073) 事件:公司发布《2017年半年度业绩预告》,今年上半年预计公司实现归属于上市公司股东的净利润为13500 万元-14500 万元,同比增长269.60%-196.98%。上年同期净利润为3,652.60 万元。 高镍三元动力电池高景气度可期。在“国补新政”中,不同细分领域车型均提到了动力电池的能量密度,而且能量密度的高低与补贴金额直接相关。现有动力电池技术中,高镍三元动力电池的比能量密度最高,且已经得到乘用车和专用车领域的认可。另外,同等容量的前提下,高镍三元电池的重量更轻,易于汽车轻量化。乘用车是新能源最重要的市场,我国车企已经开始走高镍三元动力电池路线,高镍三元动力电池将凭其优异的性能得到认可。国家也已经解禁三元动力电池在客车领域的限制,满足要求的三元电池可以在客车领域应用。因此,我们判断高镍三元动力电池将保持高景气度。公司当前动力电池满产,新建4000 吨的NCM811 和NCM622 共线产线在有序推进,部分产线已经处于试产阶段。公司定增15 亿,建设18000 吨正极材料项目,最快年底能批复。未来几年,公司有能力实现30%左右的复合增长率。 受益上游原材料涨价。2017 年以来,公司生产正极材料所用的硫酸钴原材料价格涨幅高达 76%。根据现有正极材料的定价模式是“原材料 加工费”,原材料的占比极大,随着钴金属价格的大幅上涨,价格将向三元正极材料传导,三元正极材料具有涨价预期。我们认为,公司作为正极材料龙头受益明显,包括钴酸锂在内的产品毛利率将有所提升。 智能装备实现较快增长。公司凭借中鼎高科平台,打造高端智能装备业务,是公司又一重点发展方向。现有产品涵盖保护膜、胶粘剂、RFID 标签和医疗敷料等行业模切机。中鼎高科不断响应市场需求,相继推出加工幅面更大的精密模切设备,在研项目激光圆刀模切机也在抓紧开发中。同时积极拓展海外市场,医疗和物联网领域推广成效显着,在国际市场已实现批量销售。公司已制定锂电与智能装备两大业务同步发展战略,在未来五年,公司将加速实施投资并购,确立牢固的行业地位和领先优势。 专注正极,星城石墨股权处理增厚利润。星城石墨主营锂电池负极材料,包括人造石墨和天然石墨等,产品布局中高端。公司于 2016年7 月转让其持有星城石墨32.8125%的股权,剥离负极,意在专注正极。预计半年度确认星城石墨股权转让投资收益为 8,741.15 万元,显着增厚公司利润。 投资建议:新能源汽车是“十三五”重点发展的产业之一,“国补新政”出台、连续发布五批《推荐车型目录》、油耗与新能源双积分征求意见,为新能源汽车产业的高增长打下坚实基础,随着地方政府补贴细则的出台,新能源汽车产业已在二季度出现向上拐点。公司是高镍三元正极材料的领导者,占有重要地位。我们预计公司2017-2018年的EPS 分别为1.12 元和 1.22 元,维持“增持”的投资评级。 风险提示:新生产线不达预期;新能源汽车推广不达预期;市场竞争风险。[太平洋证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
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岑守吉三元时代的锂电纯电动车时代开启了,谁将是王者?当年多氟多和天赐是六氟磷酸锂的最大受益者,股价都升十倍,但是六氟磷酸锂电密度太低,三元时代正当时,如果三期18000吨投产,当升无疑是最大的受益三元锂电材料生产者,龙头霸主地位。所以股价百元一点都不足为奇2017-06-29 06:33:13
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邴改沉醉在“一带一路”春风里的西藏天路(600326)集建筑工程、水泥建材、砂石骨料、千亿矿产资源的优质上市公司,其发展壮大的清晰可见。【1】西藏从2014年起连续3年GDP增速领跑全国,并连续保持两位数增长。2016年GDP以增长11.5%的速度,位居全国第一。今年第一季度,西藏又以GDP增速 11% 而名列榜首。如果说世界上有金砖国家,那么,美丽的西藏就是祖国的金砖地区。______西藏天路主营的工程建筑业务^持续景气。【2】西藏对全区2017年度重点项目供应的水泥出厂价格执行政府指导价,西藏地区水泥已经成为稀缺商品,堪比多年前的茅台指导价和近十年间的房价调控。【3】西藏天路净利润连续 5 个季度同比增长,业绩同比增长 1,542.11%。年报10送3股7月3日除权。其水泥供应占西藏 60%以上,售价和毛利率居行业首位。【最美的风景在路上】西藏天路(600326)拥有丰富矿产资源(累计:铜243万吨,金109吨,钼23.35万吨,银814吨,铅和伴生的钴储量未统计),是明明白白的“一带一路”春风里的优质加速成长白马股。2017-06-29 09:31:17
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- 1 当升科技最大的问题是只做锂电池的中间产品,一旦利润高了,做锂电池的企业就会自己去(当升科技300073)
- 2 当升科技下周必爆发!(当升科技300073)
- 3 当升科技。是做固态电池的正极及电解质已经解决了正极和电解质表面融合技术。半固态氧(当升科技300073)
- 4 宁王2027生产全固态电池!(当升科技300073)
- 5 预付账款增加45%。预付账款的大幅增长表明,公司的增长正在加速,对库存和原材料的(当升科技300073)
- 6 一季度业绩来之不易,从成长态势看,当升科技具备固态电池0到1的突破;从规模上看,(当升科技300073)
- 7 今晚业绩下滑就是捡便宜的好机会,随着低端产能过剩需求端出现波动,电池材料市场出现(当升科技300073)
- 8 当升就是下一个王,不信半年后看。撤了我的文章就是不想大家看到吗?(当升科技300073)
- 9 7月12日收盘,提到当升同时具备了30、60、120分的顶背离的条件,并且当天盘
- 10 7/13/复盘策略
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