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研报日期:2017-03-15
当升科技(300073) 事件: 公司公告2016年年报,实现收入13.3亿,同比增长55%,净利润0.99亿元,同比大幅增长647%,eps0.54元,符合前期业绩预告以及我们预期。此外公告2017年一季度业绩预告,预计实现盈利1800-2000万,同比增长14%-27%,同时公告以资本公积金向全体股东每10股转增10股预案。 评论: 1、全年业绩符合我们预期,海门项目持续保持满产满销 受骗补清算以及补贴新政推出延期影响,市场普遍担心下游开工意愿降低影响中游锂电材料订单,不过从四季度公司经营情况尤其是海门高镍项目来看,订单始终饱和,仍以NCM622为主,辅以部分532产能,月出货量超700吨,充分显示公司高镍动力电池高品质以及较强进口替代能力,季度利润环比持续提升,叠加并表中鼎高科,全年1亿业绩符合我们预期。一季度由于二期一阶段的增量贡献以及产品结构调整,同比继续实现20%左右增长。 2、新补贴政策落地,利好三元锂电渗透率进一步提升 新补贴政策针对单位载质量能量消耗量(Ekg)、续驶里程、循环寿命、能量密度、充放电性能、安全性等指标对动力电池提出更高要求,三元正极材料凭借在能量密度上的绝对优势有望迎来大规模推广契机。此外在我们前期的公司深度报告中也提到:从15年以后的新乘用车型统计数据可以看到,搭载三元正极电池的新车型比例已经接近70%。我们坚定看好三元锂电渗透率进一步提升,公司作为国内三元正极绝对龙头将在未来存量和增量市场持续受益。 3、海门二期二阶段全速开工建设,预计下半年可贡献利润 考虑到目前供不应求的行业供需格局,公司海门二期二阶段4000吨新建产能正在全速建设,预计今年年上半年即可部分投产,年底前全部投产。且产品线按照更高镍的NCM811品种进行设计,我们判断公司811产品有望顺利通过客户认证,开启公司新的利润增长点。 4、借力资本市场,海门三期项目有望进一步夯实公司在国内高镍三元市场的领先地位 与旺盛的需求相比,公司海门二期 4000 吨高镍正极项目投产也依然难以满足市场需求。公司近期公告定增预案,拟募集不超过 15 亿,主要用于海门三期投资及补充流动资金,拟建设 18000 吨/年的高镍多元材料生产线,并按照 NCM811/NCA 的标准来设计,根据可研报告项目建成后 irr 可达到 14%,有望进一步夯实公司在国内高镍三元市场的龙头地位。 5、坚定看好公司未来确定成长空间 大力发展新能源汽车是我国汽车产业对领先国家实现弯道超车的国家战略,根据规划到 2020 年国内要实现新能源汽车 200 万辆生产能力。公司是国内高镍动力正极材料 NCM622 唯一实现批量化供货企业,具备极强技术壁垒,且后续 NCM811、 NCA 等储备品种研发进展顺利,有望持续领先国内竞争对手一个产业周期,坚定看好公司未来确定成长空间,建议逢低积极布局,暂不考虑增发摊薄,维持 17年/18 年 eps0.86 元/1.08 元的盈利预测,维持强烈推荐-A 评级。 6、 风险提示 新能源车销量低于预期,原材料价格波动[招商证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
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卢玎元今天大盘最低3227点,这个低位还在5日线上方,今晚美联储宣布加息,消息面上应该是利空,但大盘连5日线都没有跌破,说明大盘走势较强,今晚美联储宣布加息,市场普遍预期的是加息0.15个基点或者0.25个基点,如果低于市场预期,明天大盘或将开始向上突破,即使是加息0.25个基点也是利空兑现,明天大盘也有望企稳,所以靴子落地之日或是大盘拉升之时,但今天大盘反弹没有放量,这点为明天的上涨留下隐忧,所以,明天如果大盘上涨还必须要放量,否则,最终是冲高回落。2017-03-15 17:18:01
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何七畔03-15 14:52易事特继续冲击涨停,该股相信看老梁直播的朋友都印象深刻,在上月中线14号开始,16、17号连续推荐,大家也都可以回顾查阅,跟上的朋友利润是相当丰厚的,这段时间连续表现,不停涨涨不停,真的是送转独立独行的品种,只要接下来易事特继续加速,那么送转板块集体被引爆不是问题2017-03-15 21:21:28
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- 1 当升科技最大的问题是只做锂电池的中间产品,一旦利润高了,做锂电池的企业就会自己去(当升科技300073)
- 2 当升科技下周必爆发!(当升科技300073)
- 3 当升科技。是做固态电池的正极及电解质已经解决了正极和电解质表面融合技术。半固态氧(当升科技300073)
- 4 宁王2027生产全固态电池!(当升科技300073)
- 5 预付账款增加45%。预付账款的大幅增长表明,公司的增长正在加速,对库存和原材料的(当升科技300073)
- 6 一季度业绩来之不易,从成长态势看,当升科技具备固态电池0到1的突破;从规模上看,(当升科技300073)
- 7 今晚业绩下滑就是捡便宜的好机会,随着低端产能过剩需求端出现波动,电池材料市场出现(当升科技300073)
- 8 当升就是下一个王,不信半年后看。撤了我的文章就是不想大家看到吗?(当升科技300073)
- 9 7月12日收盘,提到当升同时具备了30、60、120分的顶背离的条件,并且当天盘
- 10 7/13/复盘策略
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