康芝药业:北京恒卓科技控股有限公司投资可行性研究报告

郑宅

(发表于: 康芝药业股吧更新时间: )

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公告日期：2015-12-25

北京恒卓科技控股有限公司投资可行性研究报告海南康芝药业股份有限公司二零一五年十一月报告概要及说明：本报告是基于北京恒卓科技控股有限公司（以下简称“恒卓科技”或“公司”）及项目核心团队实际控制的关联公司基于公司现状的财务报告、企业经营管理相关资料以及对公司的尽职调查、管理层访谈、客户访谈、收集的相关领域的行业研究报告、统计数据等资料整理而成的。项目概况：公司概况：北京恒卓科技控股有限公司（以下简称“恒卓科技”或“公司”）的核心团队多年从事人工耳蜗项目的研发工作；人工耳蜗产品已获得CFDA第三类医疗器械注册证，即将实现对外销售。公司发展规划：项目所有关联公司实施重组并且由恒卓科技取得人工耳蜗医疗器械注册证后，将实施人工耳蜗的生产及销售，逐步占领市场份额。公司核心竞争力：1、项目所处行业为技术壁垒极高的高端电子生理医疗器械行业；2、公司为全球仅有的数家具备研发及生产人工耳蜗能力的公司之一；3、产品核心技术原理显着不同于竞品，使其产品在成本、易用性、拓展性、耐用度等多方面具有明显优势。投资逻辑：1、我国人口基数大，听力障碍人数众多。人工耳蜗是治疗重度、极重度听力障碍的唯一手段，市场容量约为100亿元人民币/每年，且逐年上升；2、现有人工耳蜗产品价格昂贵且为进口品牌垄断，国内市场急需价格适中的国产产品实现进口替代；3、人工耳蜗为高端电子生理医疗器械，技术壁垒高，进入门槛高，利润空间大；4、项目产品核心技术原理与竞品显着不同，产品在成本、易用性、拓展性、耐用度等多方面具有明显优势，预期具有很强的市场竞争力；5、产品已取得第三类医疗器械注册证，显着降低项目投资风险。公司融资情况：本项目属于VC阶段，本轮投资为A轮；公司技术研发及临床注册已经完成，尚未实现盈利，所有关联公司正在重组，重组及本轮投资完成后，将全面进入市场推广及销售阶段。公司估值及盈利预测：根据所在行业市场情况、对标公司估值以及公司业务进度，2015年8月对公司投前估值人民币20,000万元。海南康芝药业本次投资额为3,750万元，持有公司增资后15%的股权，广州越秀生物产业创业投资基金合伙企业（有限合伙）、方加春及曾凤艮本次合计投资额为1,250万元，合计持有公司增资后5%的股权。2016/2017/2018/2019/2020年公司净利润预计为-3800万元/-500万元/1,800万元/3,000万元/4,500万元。风险因素：1）医疗器械产品产业化后存在市场销售的风险；2）医疗器械产品后续研发的风险。投资建议：预计公司人工耳蜗医疗器械具有广阔的临床应用空间，该技术具有较高的技术壁垒，且其产品与竞品相比在多方面有显着优势，建议对该项目进行投资。目录第一章公司基本信息......1一、恒卓科技概况......1二、关联公司历史沿革......1三、公司股权结构与组织架构......2四、公司高管简介......5五、项目核心专利情况......7第二章行业及竞争分析......8一、人工耳蜗概述......8二、人工耳蜗的构造和工作原理......10三、人工耳蜗市场格局及主要参与者......13四、人工耳蜗产业服务链......20五、制约人工耳蜗市场发展的因素分析......21六、我国人工耳蜗行业监管......23七、我国人工耳蜗行业发展趋势及政策......27第三章公司业务情况......33一、主要产品结构及技术原理......33二、产品核心竞争力及优势对比......37三、产品临床注册申报情况......40四、产品标准及行业准入......53五、公司业务发展规划......56第四章公司财务情况及盈利预测......58一、公司财务情况......58二、盈利预测......61三、估值测算......64四、投资回报分析......65第五章投资方案......67一、交易概述......67二、募资投向......67三、主要投资……[点击查看原文][查看历史公告]

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盍夷友

什么意思，谁能分析下

2015-12-25 19:52:25
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黄页级

公告太复杂了，看不懂。只要说周一涨或跌就行了。

2015-12-25 19:54:16
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盛曼纽

2015-12-25 20:12:39
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羿收岗

就是说周一要高开的意思，至于涨不涨看主力心情

2015-12-25 20:15:59
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喻台

简单的意思就是公司放弃了一个投资项目，转身投资了另一个项目，外加上公司改名，无实质性利好，我自己的看法，可能说的也不对

2015-12-25 20:19:50
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栾私昀

人工耳蜗技术壁垒高，前景广阔，这笔投资很让人期待。周一高开大涨。

2015-12-25 20:37:41
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严索夜

今天涨过了，周一不涨的可能性大

2015-12-25 20:59:32
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严美序

大利好！

2015-12-25 21:15:33
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窦牛母

重大利好啊！！！康芝介入北京恒卓科技控股有限公司人工耳蜗项目我本人是专业从事电子产品维修工做的知道人工耳蜗是个高科技产品，不是谁都能生产的康芝打算收购15%股权是重大的利好虽然该产品还没有投入市场但是未来前途光明更说明江董事长眼光独特

2015-12-25 23:07:49
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岑守吉

说明康芝药业从单一的药品生产真正介入了医疗器械行业。从此康芝具备两孩基因检测和医疗器械三个概念

2015-12-25 23:18:04
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莘思

周一涨

2015-12-26 01:01:02
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顾却肖

抢海南海药的饭碗来呢，海药搞这产品好多年了。

2015-12-26 06:39:58
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缪悉奎

必须涨停，这几天康芝持续走强，主力显然在拉高吃货。

2015-12-26 10:09:17
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蓟佩

不计成本吃货？

2015-12-26 10:52:52
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通第耕

这几天明显跑赢创业板，异动不为出货。

2015-12-26 13:11:41
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周姓岐

eee

2015-12-26 20:12:35
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宁刚前

周一可能直接一字板涨停。

2015-12-27 16:13:41
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广胤

也该有个板了

2015-12-27 21:34:45
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