- 新疆天业股票
- 金健米业股票
- 永鼎股份股票
- 中国医药股票
- 锦龙股份股票
- 航天晨光股票
- 云天化股票
- 中航资本股票
- 中国银行股票
- 光大银行股票
- 深赛格股票
- 隧道股份股票
- 国中水务股票
- 同仁堂股票
- 西部资源股票
- 上海贝岭股票
- 中国宝安股票
- 中色股份股票
- 复星医药股票
- 华丽家族股票
- 大唐电信股票
- 葛洲坝股票
- 中国建筑股票
- 宇通客车股票
- 飞乐音响股票
- 德赛电池股票
- 中集集团股票
- 振华科技股票
- 时代新材股票
- 招商银行股票
- 中国高科股票
- 科达股份股票
- 抚顺特钢股票
- 西部矿业股票
- 中国中铁股票
- 中国核电股票
- 青岛双星股票
- 华东科技股票
- 华发股份股票
- 中联重科股票
- 精达股份股票
- 东风科技股票
- 罗牛山股票
- 京东方A股票
- 士兰微股票
- 天坛生物股票
- 万向钱潮股票
- 哈药股份股票
- 四环生物股票
- 丰原药业股票
- 中金岭南股票
- 新五丰股票
- 新安股份股票
- 福耀玻璃股票
- 维维股份股票
- 苏州高新股票
- 浙大网新股票
- 哈投股份股票
- 中金黄金股票
- 浦发银行股票
研报日期:2016-07-25
华伍股份(300095) 华伍股份起家于工业制动器制造,目前布局五大业务板块:工业制动器及其综合服务、轨交板块、军工通航、风电运营及维保、新能源及其他。华伍股份工业制动器产品市场占有率和盈利居行业首位,是我国工业制动器行业的领头军。2016年半年报业绩预告归母净利2191.64万元-3130.92万元,同比下降0-30%,下半年考虑并表安德科技,全年业绩有望实现增长。 工业制动器国内市场竞争格局:工业制动器产品专业分工强,在各细分领域基本由少数企业垄断,尤其是中高端产品。起重运输机械和冶金设备用制动器领域以德国BUBENZER华伍股份和SIBRE为代表,电用制动器、安全制动器领域则以法国SIME-Strong和丹麦的Svendborg为代表。在轨道交通装备制动器市场,德国克诺尔Knorr占据了70%左右的高铁市场和40-50%的城轨市场。华伍股份正在积极开拓城轨制动器及市场。 目前风电制动器业务收入占工业制动器业务收入比例接近50%,国内风电制动器产品市占率第一。华伍已切入国内前十大风机整机厂商的供应链体系,并进入通用电气和西门子的配套体系。 攻坚城轨制动器。我们预测“十三五”期间国内城轨年均投资完成额超6000亿,相比“十二五”年均投资增长151%。公司收购上海庞丰快速切入城轨制动器领域。全世界每年轨道交通制动系统销售额约为400亿人民币,克诺尔轨道车辆系统年销售额30亿欧元,华伍在城轨制动器领域存在进口替代空间。 首次覆盖予以“审慎推荐-A”投资评级。我们认为传统的工业制动器包括风电制动器增长相对平稳,公司正在航空部件、城轨制动器方向积极布局,今年收购的安德科技和将量产的城轨制动器,将提升公司的收入及盈利水平,我们预计2016-2018年摊薄EPS0.17、0.25、0.30元,2017年动态PE55倍,与军工估值接近,包含对未来新产品和并购的预期。2016年5月完成对大股东的定向增发及员工持股计划,锁定三年,显示了公司的信心。 风险提示:新业务拓展风险、收购整合风险。 今日最新研究报告
提示:本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 新疆天业股吧
- 金健米业股吧
- 永鼎股份股吧
- 中国医药股吧
- 锦龙股份股吧
- 航天晨光股吧
- 云天化股吧
- 中航资本股吧
- 中国银行股吧
- 光大银行股吧
- 深赛格股吧
- 隧道股份股吧
- 国中水务股吧
- 同仁堂股吧
- 西部资源股吧
- 上海贝岭股吧
- 中国宝安股吧
- 中色股份股吧
- 复星医药股吧
- 华丽家族股吧
- 大唐电信股吧
- 葛洲坝股吧
- 中国建筑股吧
- 宇通客车股吧
- 飞乐音响股吧
- 德赛电池股吧
- 中集集团股吧
- 振华科技股吧
- 时代新材股吧
- 招商银行股吧
- 中国高科股吧
- 科达股份股吧
- 抚顺特钢股吧
- 西部矿业股吧
- 中国中铁股吧
- 中国核电股吧
- 青岛双星股吧
- 华东科技股吧
- 华发股份股吧
- 中联重科股吧
- 精达股份股吧
- 东风科技股吧
- 罗牛山股吧
- 京东方A股吧
- 士兰微股吧
- 天坛生物股吧
- 万向钱潮股吧
- 哈药股份股吧
- 四环生物股吧
- 丰原药业股吧
- 中金岭南股吧
- 新五丰股吧
- 新安股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 维维股份股吧
- 苏州高新股吧
- 浙大网新股吧
- 哈投股份股吧
- 中金黄金股吧
- 浦发银行股吧