员工持股二期启幕大行业中的优质小公司

韩尚

(发表于: 嘉寓股份股吧更新时间: )

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员工持股二期启幕大行业中的优质小公司

研报日期：2016-05-04

　　嘉寓股份(300117)　　事件描述　　公司公布第二期员工持股计划：本次持股计划参与人数不超过 414 人，其中董监高 15 人，筹集资金总额不超过 1 亿元，通过委托西南证券定向资管计划，取得公司股票约 1256 万股，锁定期 1 年，存续期 3 年。　　事件评论　　员工持股二期启幕，彰显公司经营信心。本次计划共募集资金 1 亿元，其中董监高出资 1340 万元，占比 13.4%；其他员工出资 8660 万元，占比 86.6%。资金来源包括两部分：员工自筹不超过 5000 万元；实控人借款不超过 5000 万元，年利率 8%。和员工持股一期相同，实控人兜底持股计划：如存续期满整体收益率小于 0，持有人只承担自筹资金部分亏损，借款部分亏损及利息由借款人承担；如整体收益率大于 0，持有人收益大于借款利息部分由持有人享有，不足部分由借款人承担。两期员工持股计划密集推进并由大股东兜底，体现了公司管理层对未来发展的信心。　　信心非凭空而来。从中长期看公司确实有条件实现稳定增长： 1）节能门窗龙头。公司为大行业中的小公司（市占率不足 1%），但在技术门槛较高的节能门窗领域为龙头企业，随着节能标准的提高，公司市场占有率有望提高。就公司业务份额较大的京津冀地区来说，北京已于2015 年强制推行门窗节能新标准； 2）“ 大客户战略” 不断推进。下游客户集中度相对较高且多为业绩有保障的大型房企如恒大、华润等，2015 年前五大客户销售额占比达 27.2%。因此虽然地产仍处于下行周期，但公司客户结构可起到一定对冲作用； 3）零售业务有望取得突破。2015 年公司完成“互联网模式零售”规划。公司已于上海上源签订合作协议，未来有望形成线上线下互动的零售模式，提高品牌溢价。　　进军清洁机器人领域。公司与控股股东关联交易成立机器人公司，并与长沙长泰机器人有限公司签订《战略合作协议》，进行清洁机器人的研发。未来有望依托长泰强大的研发能力以及公司多年来积累的营销网络顺利完成产品推广。　　地产复苏，景气传导。近期下游地产行业复苏明显，新开工面积大幅提升，随着逐步向竣工端传导，地产需求有望提升。预计 2016/2017年 EPS0.16 元、 0.19 元，对应 PE50 倍、 42 倍，维持“买入”评级。　　风险提示：地产持续下行，零售业务推广不及预期。今日最新研究报告

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谭封禹

2016-05-04 09:06:56
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莘始羞

开始讲故事了

2016-05-04 16:04:21
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裴回矛

有故事讲的股票就等着数钱吧！

2016-05-04 23:41:03
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蒲亮世

又开始吹了

2016-05-26 09:30:49
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汲卯

好样的

2016-05-26 11:48:18
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谭服豆

故事讲得好，是能散户接盘了。反向思维最正确，一讲故事马上跑跟着庄家一起逃。逃得晚输得惨

2016-05-26 15:30:05
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盛抗秘

坚决抛抛抛，吹牛吹牛股价跌到井里头，无底深渊。

2016-05-26 15:34:35
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冀徕

带劲

2016-05-27 21:48:38
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曾个

300117的环保绿色低碳系列门窗北京市场占有率稳居榜首

2016-05-27 22:12:19
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贲耶因

狗庄和狗屁公司狼狈为奸欺骗广大散户让散户损失惨重要求证监会严查该公司不让该公司再祸害股民老子损失点没什么要求该公司退市

2016-05-28 14:20:01
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鲍男

行业独有，前景无限，最近股东增持后续还是可期，至于利空，呵呵，要对照每月例报看，已经看了快一年了。

2016-05-28 18:55:51
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申沐乘

QMNB

2016-05-28 19:12:51
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叶奶

哈哈

2016-05-29 06:41:16
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沃舟佘

一期持股计划平均成本4-4.5左右，现在盈利30%左右，一期减持锁定期限一年，在7月底到期，估计二期在6月中期完成，然后利好开始股价拉升，鉴于流通占比5%以上才会公告，可能拉升期就是一期减持期限，理论高度50-80%，对应股价6-7.2左右,所以不要幻想前高，一次到顶希望不大，到点盈利退出等回探再买入才是王道！只是建议，不要盲目参考！

2016-05-29 09:48:50
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寿上神

行业独有，前景无限，最近股东增持后续还是可期，至于利空，呵呵，要对照每月例报看，已经看了快一年了。

2016-05-30 08:56:47
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谷伴旃

不负责的公司有点自说自话请问锂电池呢？妈的都是忽悠？

2016-06-23 17:40:40
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裘只前

笑死了！！

2017-05-20 23:12:00
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鲍男

七月十三！不信你看！

2017-06-25 18:32:31
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