最近人工智能板块的风口很大，中军002230科大讯飞趋势长牛，黑马300678中科信息暴力美学，上周听人工智能领域一位靠谱的卖方研究员推荐，买入了可以比肩科大讯飞，秒杀中科信息的人工智能NLP自然语言处理龙头——300229拓尔思（该研究员曾在六月份002230起飞前30块位置力推，故我觉得他很靠谱）。他说后面会连续出卖方研究报告力推人工智能NLP龙头300229。　　但是一个礼拜快过去了，卖方还没出报告，我表示很着急。也许是这个领域涉及交叉学科较多，卖方还在准备资料。可以这么说，大多数研究员基本讲不清楚拓尔思是干嘛的，投资者对拓尔思也大多停留在大数据和信息安全的概念上，殊不知这家毛利率高达68%，就是研发投入太多（研发占比７０%），所以业绩一直这么低调温和的公司，未来将是人工智能领域伟大的公司。　　首先，简单说下什么是自然语言处理NaturalLanguageProcessing　　简单地说，自然语言处理(简称NLP)就是用计算机来处理、理解以及运用人类各种语言，它属于人工智能的一个分支，是计算机科学与语言学的交叉学科，又常被称为计算语言学。由于自然语言是人类区别于其他动物的根本标志。没有语言，人类的思维也就无从谈起，所以自然语言处理体现了人工智能的最高任务与境界，也就是说，只有当计算机具备了处理自然语言的能力时，机器才算实现了真正的智能。　　从研究内容来看，自然语言处理包括语法分析、语义分析、篇章理解等。　　事实上，“人工智能”被作为一个研究问题正式提出来的时候，创始人把计算机国际象棋和机器翻译作为两个标志性的任务，认为只要国际象棋系统能够打败人类世界冠军，机器翻译系统达到人类翻译水平，就可以宣告人工智能的胜利。四十年后的1997年，IBM公司的深蓝超级计算机已经能够打败国际象棋世界冠军卡斯帕罗夫。而机器翻译到现在仍无法与人类翻译水平相比，从此可以看出自然语言处理有多么困难!　　一句话总结就是，语言是文明的标志，是人类思维逻辑和情感线索的载体，自然语言处理正是人工智能的最高境界。　　为什么说NLP是人工智能皇冠上的明珠呢？　　我们国家在语言文字信息处理方面诞生了三家上市公司，从上市的顺序来说，最早是汉王，做模式识别，后来的科大讯飞做语音识别，然后是拓尔思的信息检索和文本挖掘。最近5年和语音相关的投资非常大，除了科大讯飞以外，还有云知声等等，这两年视觉领域的投资非常热，现在技术的门槛已经变低了，这些东西已经基本成熟，关键是要找到应用场景。如果没有这个应用场景，变现就非常困难。而且这些公司基本上很贵，大家的目标都是独角兽，我们投资就要投资未来。　　为什么说前沿的机会在NLP相关领域呢？人工智能从计算到感知的技术（如图像、语音）现在已经取得了非常大的突破，但是认知这一块还是很难的，比如说认知领域的自然语言处理。　　我们看了一下国外调研公司的数据，最值得关注的100家AI公司中，25%的项目和自然语言直接或者间接相关。从另外一个角度，福布斯TOP50AI公司的融资中，16.2%的资金投向了NLP直接或者间接相关的领域，所以这个领域大有可为。我们投资很多时候是跟风的，都跟着美国跑，可以看出一些趋势。另外，从商业的视角来看，很多具有重要影响的技术和自然语言直接或者间接相关。为什么说是AI皇冠上的明珠呢？微软前不久提出一个口号是“自然语言是人工智能皇冠上的明珠”，现在我们中文信息处理界一致认为这个口号恰如其分。　　拓尔思在自然语言处理（ＮＬＰ）领域的深耕二十年，厚积薄发，商用爆发临界点。　　拓尔思在NLP这领域耕耘了二十多年,那时候人工智能领域还没有百度,没有谷歌……公司是人工智能领域核心标的，其大数据战略日渐清晰，作为NLP龙头多领域开始发力。公司围绕自然语言理解（NLP）、大数据采集和分析核心技术，在泛安全、传媒、政府、金融四大行业拓展客户的同时，升级服务方式，数据运营战略稳步推进。报告期内，公司研发并推出了海贝大数据管理系统、DL-CKM、政府集约化智能门户平台、“数家”媒体大数据云服务和网脉用户行为分析云服务等产品服务的全新版本。目前，公司绝大多数产品线均涉及人工智能核心技术。作为人工智能三层次（计算智能、感知智能、认知智能）中的最高层，NLP和人工智能其他层面一样，同样需要技术场景数据的三要素积累，拓尔思在中文语言处理技术和多垂直行业应用中积累的场景数据，将助力公司升级为平台云服务型企业，并带来更多的应用和市场拓展空间。

　　我们看好公司在中文检索、自然语言处理等领域的先发优势，以及在安全、传媒、政府、金融四大行业的客户资源优势，随着大数据需求不断增长，以及人工智能应用的多场景推进，公司的核心优势将转换为更多的变现机会。作为A股的NLP龙头，公司目前估值已被低估。

作者：股道茶经老陆

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