仍需耐心等候

祖累宫

(发表于: 开尔新材股吧更新时间: )

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研报日期：2017-03-22

　　开尔新材(300234)　　报告期内公司业绩同降 57%， EPS0.1 元　　报告期内，公司实现营业收入 3.6 亿元，同降 14%；归母净利润近 0.3亿元， EPS0.1 元，同降 57%；单四季度，公司实现营业收入约 1.3 亿元，同增 79%，环增 46%；归母净利润 304 万元，同增 268%，环降 70%。并且公司预计一季度亏损 0-500 万元，上年同期盈利 1077 万元。一季度预亏原因:1）大额订单尚未执行； 2）新厂投产致折旧上升。　　分产品：内立面搪瓷钢板营收 1.9 亿元，同增 15%，毛利率 40%，同降近 7 个百分点；工业保护搪瓷营收 1.5 亿元，同降 34%，毛利率 21.6%，同降 12.5 个百分点；珐琅板幕墙营收约 400 万元，同降近 80%，毛利率64%，同增约 8 个百分点。工业保护搪瓷市场拓展不及预期与产品盈利能力快速下滑是公司业绩下降的主要原因。　　前景依旧，尚需耐心　　MGGH 为火电超低排放的关键部件，市场空间较大。 16 年由于下游电厂超低排放推进速度较慢致公司业务拓展不及预期，市场竞争日趋激烈使其产品利润率较快下滑。公司推动环保业务发展决心坚定，凭借搪瓷材料耐腐蚀特性已将业务拓展至火电烟囱烟道、污水处理池围壁系统等领域。随着下游企业对搪瓷材料的认知度提高，开尔产品竞争优势将逐步显现。　　立面搪瓷材料业务为公司的中流砥柱。内立面搪瓷钢板受轨交、隧道建设影响，销售维持稳定增长，报告期内公司签署内立产品大额订单规模达 1.3 亿元。珐琅板幕墙在国外接受度较高，但国内仍处于市场开拓期。目前公司已建成年产 40 万平米的幕墙专用生产线，并成立子公司开尔装饰负责珐琅板产品市场拓展。开尔装饰核心团队成员来自于知名外企，从业年限超 10 年，其优秀的市场拓展能力将帮助开尔珐琅板幕墙打开市场。　　维持增持评级　　近期重点关注公司珐琅板产品市场拓展以及 MGGH 订单情况。公司为我国搪瓷新材料龙头，未来成长在于搪瓷材料市场应用领域不断拓宽。至16 年年末，开尔尚未结算或执行的大额订单规模约为 2.26 亿元。预计 17-19年净利润为 0.34 亿元、 0.46 亿元及 0.68 亿元，对应 EPS 分别为 0.12 元、0.16 元及 0.24 元。增持评级。　　风险提示：珐琅板幕墙市场推广不及预期，工业保护搪瓷业务继续下滑[光大证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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红卷

公司预计一季度亏损 0-500 万元!这还值得期待！这才是托！

2017-03-22 09:40:35
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巩屹

对应 EPS 分别为 0.12 元,市盈率到多少才能高于现在价格！1

2017-03-22 09:43:37
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班主圳

看好的慢慢等，不过估计二季报之前不会有起色，还有段时间熬。

2017-03-22 09:55:14
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叶娃

操盘理念：投资原则1：选股如选美、趋势为王。投资风格2：稳扎稳打不急躁、稳中有快、快中有稳。投资理念3：技术好盘手、集小胜为大胜，实现账户的复利增值。投资思路4：用宏观定方向用政策选热点用技术把握良机长线玩错杀低估分批布局仓位控制风险短线玩热点定增高送改革预增题材刺激。

2017-03-22 10:12:42
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易令训

等候你老母

2017-03-22 10:26:14
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能日钏

套路，我是来炒股的，要么被人炒，要么我炒人！只要你不破产就行，其余都是故事

2017-03-22 12:38:52
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巫易

2017-03-22 12:54:21
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红级

从31跌下来股东人数从0.7万到2万你觉得庄家会帮你抬轿吗？

2017-03-22 13:13:53
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蒋米

仍需耐心等候？控股股东停止减持才行

2017-03-22 16:54:39
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溥上宦

估计三季度报表好看些

2017-05-06 07:22:49
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晏味婧

一季度是最低迷的时候，二季度会让你眼前一亮的

2017-05-06 21:54:06
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