- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
国内半导体材料龙头,多产品步入放量期,涉足大硅片及高端光刻胶,彰显公司实力
研报日期:2017-05-09
上海新阳(300236) 公司是国内半导体专用材料细分领域龙头企业,研发实力雄厚。 公司依托电子清洗和电子电镀等核心技术,主要产品包括引线脚表面处理电子化学品和晶圆电子化学品、先进封装电子化学品以及高端涂料等, 下游客户包括长电、华天、通富、中芯国际等国内龙头封测厂和 Foundry。 2008 年以来,公司三次承接国家“02 专项” ,研发实力雄厚,其超纯电镀液产品可覆盖到 28nm 技术节点,是中芯国际的基准材料,用量已超 50%。公司已经被台湾积体电路制造公司( TSMC)列入合格供应商名录,并正在进行产品验证事宜。另外,公司从今年起开始立项开发高分辨率光刻胶产品, 剑指国内长期空白的 193nm 光刻胶,已于去年 12 月申报“02 专项” , 目前项目仍在评审立项。 半导体行业迎来黄金十年,材料市场空间巨大。 半导体化学材料具有非常高的进入壁垒,长期被海外企业垄断。国家加大 IC 产业扶持力度,国家集成电路产业基金一期募集资金1380 亿元, 带动地方设立产业基金超过 3000 亿元。 截止去年底,在国内新建的 12 英寸晶圆线就有 13 条, 占全球同期投建的集成电路生产线的三分之二,下游客户直接受益,而公司作为材料和设备供应商受益弹性更大,有望成为产业链上最大受益者。 300mm 大硅片弥补国内空白,大硅片未来供给吃紧, 上海新昇有望大幅受益。 在国家政策的强力支持下,国内 12 寸晶圆厂新建产能不断增加,原材料 300mm 大硅片全球产能吃紧,价格不断提升。公司参股的上海新昇 300mm 硅片项目是近年来全球唯一新增产能,该项目建成后将月产 15 万片 300mm 大硅片,未来会扩大产能至月产 60 万片,弥补了我国半导体产业链上缺失的一环,是实现 300mm 大硅片国产化的重要条件。公司产品已进入试生产阶段,预计下半年达产,且已与中芯国际、武汉新芯、华力微电子三家公司签署了采购意向性协议,销售前景明朗。在大硅片持续涨价的环境下,大硅片将持续为公司带来丰厚的利润。预计 2018 年为上海新阳贡献的利润将超过 3000 万元。 实际控制人及高管增持,彰显对公司长期发展信心。 公司董事长王福祥、董事及财务总监邵建明、高管杨靖和冯黎等四人于 2017 年 4 月 26 日、 27 日合计增持公司股份 109 万股,持股均价 27.24-27.70 元/股。公司董事、总经理方书农于 2017 年 5 月 3 日增持 16.78 万股,持股均价 29.59 元/股。高管持股彰显对公司长期发展信心。 盈利预测和投资评级。 公司作为国内晶圆级化学品龙头企业,电镀液等产品率先打破国外垄断,下游客户均为国内龙头封测厂和 Foundry,涉足 300mm 大硅片、晶圆级封装湿制程设备及高分辨率光刻胶领域,行业壁垒极高,均是国内空白。受益于下游半导体行业产能不断向国内转移及国家对 IC 产业的大力扶持,未来市场空间巨大,首次覆盖给予“增持”评级。预计 2017-19 年归母净利润分别为 0.85、 1.43、 2.08 亿元, EPS 为 0.44、 0.74、 1.07元,当前股价对应 17-19 年 PE 为 65X、 39X、 27X。 风险提示: 1)产品研发及产能释放不及预期; 2)需求增长不及预期; 3)进口替代进度不及预期。[申万宏源证券有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 1 箱体之王上海新阳60分钟密集均线半年地量反向假动作送黄金坑诚意满满!(上海新阳300236)
- 2 早盘芯片半导体低开下探大长腿长实体阳线,上海新阳爆量60天独立玩了个缺口破新低!(上海新阳300236)
- 3 上海新阳一季报营收扣非毛利率大涨,期待二季度合肥基地一期贡献营收开启高光时刻!(上海新阳300236)
- 4 早盘A股低开高走满堂红,芯片半导体低开下探洗走短线客光头中阳,新阳跑输两天迎季报(上海新阳300236)
- 5 管理层一声吼A股指数基本反包昨日长阴实体,上海新阳底部爆量57天三箱体迎一季报!(上海新阳300236)
- 6 湖北人民发来贺电——箱体之王上海新阳底部爆量53天刷新三四个月新地量(上海新阳300236)
- 7 上海新阳底部爆量第33天1.6倍量赶人,进入34天,下半年高端电镀液、清洗液发力(上海新阳300236)
- 8 芯片半导体本周分化明显有量者实体中阳,上海新阳上捅下挖十字星迎接下周四年报(上海新阳300236)
- 9 上海新阳底部爆量25天正式爆量突破9天窄幅箱体,迎30分钟均线多头模式(上海新阳300236)
- 10 上海新阳窄幅横盘五天突破节前高点,芯片半导体日周线缺口中长阳碎步7连阳(上海新阳300236)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧