事件点评：拟收购小子科技、线上线下，布局大数据升维营销2.0

乜恰仓

(发表于: 明家联合股吧更新时间: )

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事件点评：拟收购小子科技、线上线下，布局大数据升维营销2.0

研报日期：2016-08-15

　　事件：　　明家联合公告拟发行股份收购小子科技（整体估值7 亿元）86.5%股权和线上线下（整体估值4.48 亿元）90%股权，收购完成后上市公司将成为上述两家公司的100%股东，同时向上市公司实际控制人周建林和华夏人寿发行股份募集配套资金40020.5 万元，且并购的现金支付全部用于增持公司股份。其中，小子科技2016-2018 年承诺净利润为5000/6500/8500 万元，线上线下2016-2018 年承诺净利润为3500/4600/6000 万元。　　投资要点：　　小子科技是一家以技术深耕为导向的新型互联网广告公司。目前公司业务范围覆盖了主流移动广告各类投放模式，包括网盟推广、精品推广以及程序化投放等。就程序化广告投放业务而言，目前该公司已构建了较成熟的柚子SSP 平台，柚子DSP 平台在已推出的1.0 版本基础上也正处于不断完善升级中；流量数据分析模型也获得了知名企业的认可，并建立了数据分析咨询合作关系。未来小子科技将把做精做强移动广告程序化投放业务链作为重点发展方向。当前，小子科技的移动广告收入可以分为三类：1）通过网盟推广：为广告主和全网各类媒体资源的有效对接提供服务，2015 年小子科技为“腾讯视频”、“滴滴打车”、“360 影视”、“百度贴吧”等热门APP 产品提供了推广服务；2）通过精品推广方式，为广告主对接当前移动互联网中的热点媒体，同时也为具有活跃用户和高成长期的各类移动应用产品匹配高品质广告素材；3）程序化推广，通过构建柚子移动广告程序化投放平台和数据分析模型，为广告主提供更为便捷、高效、灵活的广告素材钭投放，这也是公司未来盈利的重点发展方向，以技术能力提升移动广告的程序化投放效率。　　在不考虑本次重组的情况下，我们预计2016-2018 年净利润分别为2.63/3.33/3.80 亿元,对应EPS 分别为0.83/1.05/1.20 元，对应8 月12日收盘价PE 分别为40/31/27 倍。我们认为，上述投资进一步增强了公司在移动互联网营销领域的布局。我们曾提出，数字营销2.0 是集中度的竞争，关键词在于数据、自有媒体或结合垂直行业的深度营销服务。我们欣喜地看到明家联合通过收购小子科技（数据、媒体）、线上线下（数据）进一步巩固在移动互联网端的布局优势，尤其值得注意的是交易对方承诺收到首期股权转让款后12 个月内至少将合计增持10087 万元，绑定交易对方长期利益，彰显交易对方对公司的长期信心。我们看好公司布局，维持公司“买入”评级。　　风险提示：1）本次重组审批风险；2）行业不及预期发展风险；3）交易标的的评估风险；4）标的资产承诺业绩无法实现的风险；5）宏观经济风险、国家政策风险；今日最新研究报告

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孟禹巢

请问鸡狗剩余子弹直接屠杀至60线以下大家怎么看割肉割肉还是不割肉

2016-08-15 08:28:51
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黄页级

尤其值得注意的是交易对方承诺收到首期股权转让款后12 个月内至少将合计增持10087 万元，绑定交易对方长期利益，，，，，这句话大家看懂没是增持名家股票吗我没看懂求解释

2016-08-15 08:30:51
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扶弓商

是的，增持明家联合的股票

2016-08-15 08:39:24
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吉仍帖

研报一出，不跌停没天理

2016-08-15 09:23:28
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詹唐布

那就看31.9 60线保卫战了

2016-08-15 09:27:55
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卞姚密

谁能说说明家联合重组到底是失败呢还是

2016-08-15 11:07:41
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曹青

满屏尽是利好，不涨就怪，要卖才傻。

2016-08-15 11:17:28
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羿仗

股价的走势，说明知情人知道，所谓的收购就是利益输送

2016-08-15 11:26:24
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巢巧

你牛逼

2016-08-15 11:39:48
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养叮研

研报一出，近期必破26元

2016-08-15 11:42:08
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姚孝劬

给公司增持打开空间，这个票跌了就买

2016-08-15 11:43:46
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钱以

是增持，但我估计是在增发价31.74以下增持，不然就不叫A股了

2016-08-15 11:56:03
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溥丹峻

好像收购的二家小公司，财务有问题，被骗进来了

2016-08-15 16:03:37
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束工吹

这不一定是利好的，难道要把股价涨的高高的让股东来抬轿子吗？

2016-08-15 16:09:41
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宦芳畏

大数据时代，王者

2017-06-16 11:40:27
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秋皋

【手游】2014年4月，公司与云时空股东签署《股权转让及增资扩股框架协议》，拟用1500万元投资参股云时空11.36%股权。该公司主营业务为移动互联网广告运营，网络游戏、手机游戏的研发。交易对方承诺，云时空2014、2015和2016年度实现的净利润分别不低于1200、1560和2028万元，否则将予以补偿。若云时空2014年净利润达到承诺，并对当年的利润全部分配，公司2014年将可分享到136.32万元的净利润。

2017-06-16 12:49:25
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昝侦专

浏览用户1846 问明家联合(300242) 公司与腾讯合作吗？2017年06月16日 12:42 300242 明家联合明家联合答浏览用户1846: 投资者您好。公司与腾讯的合作所占整体业务的比重不大。谢谢关注。2017年06月16日 16:57 0+加分

2017-06-19 10:07:14
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