研报日期：2016-07-14

　　北信源（300352）　　【事件】2016年7月11日，公司发布2016年H1业绩预告称：报告期内实现归母净利润1503.99-1777.45万元，同比增长10%-30%。　　公司紧紧围绕“信息安全、大数据、互联网”三大发展战略，持续关注行业用户需求，不断推出新产品和行业解决方案，业务覆盖政府、国防、军队军工、公安、金融、能源、通信、交通、水利、教育等行业，连续十年领跑中国终端安全管理市场。　　巩固传统安全优势，引领市场创新前沿：随着大数据、移动互联的兴起，公司在巩固传统信息安全领域优势的同时，积极把握科技前沿动态，向大数据和互联网服务行业挺进，形成信息安全、大数据、互联网服务三驾并驱、齐头共进的发展局面。在传统信息安全领域，现已基本形成三纵四横的新一代泛终端安全管理体系，从内网安全、数据安全、边界安全三个纵向，面对Windows终端、国产终端、移动终端、虚拟化终端提供全方位、立体化的安全保护；在大数据领域，公司加快新兴技术不现有产品的深度融合，努力打造“大数据”内网安全产品生态体系；在互联网服务领域，公司力图构建新一代互联网通道，将基础网络通信、信息安全和互联网应用在一个新平台上进行重新整合，借此进一步拓宽公司产业链，打造公司新的盈利增长极。　　洞察行业发展潮流，打造业绩增长亮点：在信息安全威胁日益严峻的情况下，国家为扶持安全企业发展创造了良好的政策环境。预计未来我国信息安全市场将迅速繁荣，硬件子市场增效显着。公司通过并购整合，主动调整已有业务结构，积极布局硬件市场，为进一步发展奠定良好的基础。　　投资建议：我们预测2016年-2018年公司EPS分别为0.17、0.21和0.27元。给予买入-A评级，6个月目标价30元。　　风险提示：1、宏观经济发展不及预期；2、行业发展速度不及预期；3、企业硬件和其他产品销售不及预期。 今日最新研究报告

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