恒华科技：售电侧业务将成为2017年业绩增长的重要引擎

屈级

(发表于: 恒华科技股吧更新时间: )

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恒华科技：售电侧业务将成为2017年业绩增长的重要引擎查看PDF原文

研报日期：2017-03-20

　　恒华科技(300365)　　公司近日发布年报， 2016 年实现营业收入 6.03 亿元，同比增长 53.99%，归母净利润 1.25 亿元，同比增长 55.49%。其中，四季度营收 3.11 亿元，同比增长 40.72%，归母净利润 0.81 亿元，同比增长 52.83%。公司销售毛利率42.68%，同比下降 1.57pct；销售和管理费用率控制良好，同比小幅下滑。公司同时披露了第一季报业绩预告，归母净利润预计增长 80%-110%。　　配网投资增加推动业绩快速增长　　报告期内，电网设计软件服务收入达 4.63 亿元（占总营收 77%），同比增长61%，收入大幅增长主要受益于国家加大了配网投资力度。我国配网投资进入高速区，预计“十三五”期间配网建设累计投资在 1.7 万亿元以上，配网投资加大最先受益的就是电网设计软件类。公司作为电网设计软件龙头，去年收购道亨后，电网协同设计能力进一步提高。　　借力云服务平台，构建电力行业互联网生态圈　　云服务平台是公司结合多年电力行业项目经验、深度理解用户需求，为电网行业用户量身研发的云服务平台，核心产品“电 ”平台、在线教育平台、遥知、协同设计平台、售电运营云平台均已上线运行，云服务平台的用户数超过50,000 个，其中个人用户约 49,000 个，单位用户约 1,000 个。　　预计售电侧业务今年开始确认收入并成为业绩增长引擎　　公司预计 2017Q1 归母净利润 537.37 万元-624.56 万元，同比增长 80%-110%。公司积极布局售电侧改革，推出了“售电公司一站式解决方案”，同时积极参股成立配售电公司， 2016 年先后在贵阳、中山、咸阳参股成立配售电公司。随着电改的不断推进，我们预计售电侧业务将成为业绩增长的重要引擎。　　首次覆盖，给予“买入”评级　　公司业绩高速增长，不断布局配售电领域，构建互联网生态圈。我们预计 17-19年 EPS 分别为 1.06、 1.51、 2.15 元，对应 PE 分别为 36、 26、 18 倍，参照 A股可比公司，给予 41 倍 PE 估值，对应的价格为 43.46/股，给予“买入”评级。　　风险提示　　电改进展不及预期，新业务推广不及预期。[联讯证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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别岑非

目前来看，今天大盘最低回踩30日线3228点附近，随后石化双雄发力，带动大盘回升，说明大盘在30日线支撑较强，目前大盘从5日线、10日线一直到年线都是多头排列，大盘技术上走势完好，偶尔跌破5日和10日线都是一种正常的走势，后期只要能否放量上攻，一旦大盘吞没上周五的中阴线，场外资金或将再次入场，从而带动大盘上攻3400点附近。

2017-03-20 17:06:09
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施崞侄

讨厌研报。

2017-03-20 17:34:01
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廉洽

03-20 13:41关注下新疆城建低位的新疆股，新疆板块今天整理联动都不错03-20 13:47北新路桥作为上周新疆最强的品种，带动新疆板块活跃，早盘换手之后，午后再次走强，如果再次冲击涨停，还是可能再次将新疆板块热度给激活的03-20 13:51天山股份涨停，北新路桥看起来也要冲击涨停，新疆城建开始白爆发，我们继续跟踪，老梁刚刚推荐大家跟踪的。

2017-03-20 20:23:55
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阮移

明天恒华科技又是跌跌跌。。。。。。。。

2017-03-20 21:27:46
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毋老

哎。。

2017-03-20 22:21:26
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卢玎元

使劲跌，等28买入

2017-03-20 22:44:18
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红化中

还有多头买吗？我们组团卖

2017-04-29 08:28:35
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左舶宋

任何时候安全生产都是第一位嘛！哈哈哈哈

2017-05-03 16:28:10
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宓冒娜

买买买所有资金全部买入后期暴涨不停

2017-05-04 08:51:33
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蔡烙晚

翻红啦你们来猜猜爷爷会不会把他打绿？哈哈哈哈祈祷吧蝼蚁们

2017-05-05 08:01:42
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董田泌

今天不拉了吧

2017-05-05 15:44:23
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能剪

今天不拉了吧

2017-05-05 15:44:40
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奚座呈

今天不拉了吧

2017-05-05 16:07:37
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经穴

伙计们！两日游！！！

2017-05-05 19:52:21
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空捉

只要小盘不参与你们大户自己玩吧！不要被割了

2017-05-07 10:43:49
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严岸保

大市必然慢慢向上！低估值（低市盈绩优股）300575 300569

2017-05-08 07:20:22
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郜旨

这种伤天害理的钱不能赚的，会遭报应啊

2017-05-08 16:06:54
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庄承前

大市必然慢慢向上！低估值（低市盈绩优股）300575 300569

2017-05-08 17:41:19
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潘俊

短线11.92买入中葡股份

2017-05-09 07:44:19
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谈轩仓

受不了，跑一半，这个鸟股，主力资金天天流出。

2017-05-11 09:16:39
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