深度布局碳化硅领域开启二次转型，寻求再度飞跃

溥另涵

(发表于: 扬杰科技股吧更新时间: )

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研报日期：2015-11-26

　　不断寻求变革的半导体元器件商：公司前身是从事电子元器件贸易业务的扬杰投资，借助前期所积累的客户和技术，向上游延伸至半导体元器件制造领域， 15 年初和西安电子科技大学签署战略合作协议，在第三代半导体领域进行产业化合作， 7 月份发布预案拟募集 10 亿元资金用于碳化硅量产并商业化使用，寻求再次飞跃。2013 年 9 月 13 日/星期五/第 796 期　　现有主业稳定，竞争力突出：公司产品主要应用于光伏、电源、白色家电、智能电表、 LED 照明、电焊机、摩托车配件等领域，其中光伏和电源市场占比最大，分别为 50%和 29%；具备自行生产分立器件芯片的能力, 由于通过自主品牌开拓海外市场而仅仅是代工，因此近几年的营收及净利润年均保持着 30%左右的复合增速，远超同行业水平；首发募投项目正式进入收获期，未来逐步投产为公司的快速增长提供保证。　　进军第三代半导体，开启新一轮转型：公司最终选定的突破方向为第三代化合物半导体碳化硅，碳化硅最大的应用市场在中国，占据全球近一半的使用量，开展研究的大多在各研究院所，产业化程度严重不足，对比砷化镓和氮化硅等化合物半导体，已有受到国家大基金的扶持三安光电等公司进行产业化，但是对于碳化硅的国产化市场关注度显然不够，通过与中电 55 所等科研所合作以及收购韩国 Maple 股权等一系列布局，公司已然成为国内碳化硅领域的领先者，碳化硅因其在高温、高压、高频等条件下的优异性能表现，下游新能源汽车、智能电网、轨交等高景气度市场为行业发展带来良好的机遇，百亿碳化硅市场已为公司打开。　　盈利预测：公司现有业务稳健增长，首发募投项目开始逐渐投产释放业绩， 17 年碳化硅芯片等项目投产后公司将迎来新一轮增长，新的成长空间已经打开，凭借在碳化硅领域的提前布局，将持续享受行业高壁垒所带来的收益，毛利和净利水平有望进一步提升。考虑定增带来的影响，预估公司 15-17 年 EPS 为 0.27/0.39/0.55 元，综合给予“增持” 评级。　　风险提示:行业竞争加剧以及碳化硅项目进展不及预期。[众成证券有限责任公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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终夙丑

利好就出货了

2015-11-26 11:18:20
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伊甚欣

出不了就拼命唱多

2015-11-26 11:44:53
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黄眈佰

利好，下午涨停哈

2015-11-26 11:52:58
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桂咸冰

利好出来坚决跑

2015-11-26 11:58:46
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权族炉

研报一出必跌

2015-11-26 12:14:47
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熊不

利好向来就是散户进主力出,不变的原则

2015-11-26 12:31:02
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邹味士

现在小散都很聪明的，见到研报和资讯就赶紧跑，因为发这些玩意的人是拿了服务费的，哈哈

2015-11-26 12:46:45
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荣奕伎

利好出来跑了

2015-11-26 14:01:57
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尚册什

去死

2015-11-26 14:02:12
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荣洋

这下完了要不要出了

2015-11-26 14:04:19
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计尾梃

这个置顶目的应该是为了配合主力出货的

2015-11-26 14:07:35
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裘研耿

这叫啥研报？也没给出未来6个月目标价，明显是庄家没底气。比起中信的水平，差距不是一星半点儿。

2015-11-26 14:55:31
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杨十

借利好出货，太低级了。但还有跟进的？

2015-11-26 15:00:44
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邬和仰

今天比较抗跌，不会是出貨。创业板今天很多跌停的。今天不过是昨天大涨的回抽而已。回抽过后还有新高的。诸位可别卖跌买涨啊。

2015-11-26 15:36:25
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糜妆

昨天高点27.44元，今天低点24.33天，仅过了一天就有了一个涨停板的作空利润空间了。就算昨天是出货今天也该接回了，利润空间足够大的了，再不接别的大户资金也会下手接了。创业板稍微一好转，此股还会新高。

2015-11-26 16:23:00
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戈美

收盘24.4，不妙啊

2015-11-26 16:46:49
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浦汕守

抗跌？很多跌停？你看创业板有哪支跌停，真是托得专业，托得无处不在，喊散户接飞刀呢。

2015-11-26 18:57:39
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舒粉

乱庄昨天别股大涨，杨杰死庄跌今天还随跌，真他娘死庄乱庄

2015-11-26 19:07:13
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孙件付

这个也算利好，你当现在的股民是傻子吗？

2015-11-26 19:58:39
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扈妻吟

其他机构0.35左右，这个臭机构0.27，？？？？？别有用心吧

2015-11-26 23:55:55
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