战略布局碳化硅覆盖下游高增长新兴领域

孟被畜

(发表于: 扬杰科技股吧更新时间: )

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战略布局碳化硅覆盖下游高增长新兴领域

研报日期：2016-03-28

　　扬杰科技(300373)　　事件：　　公司于3 月27 日晚间发布2015 年年报。全年公司实现营业收入8.34亿元，比去年同期增长28.72%；实现归属于上市公司股东的净利润为1.38 亿元，比去年同期增长22.79%。拟向全体股东每10 股派发现金红利0.6 元。　　点评：　　积极开拓海外市场，业绩保持高速增长。公司主营产品为各类分立器件芯片、功率二极管、整流桥、大功率模块等，产品广泛应用于汽车电子、LED 照明、太阳能光伏、通讯电源等诸多领域。近年来公司在保持国内市场稳定增长的同时，积极开拓海外市场，设立香港子公司、韩国办事处，成功并购MCC，报告期内海外业务营收额同比增长228%，占比提升至23.06%。积极布局海外市场的战略将中长期为公司业绩保持稳定增长提供支撑。　　战略布局碳化硅第三代半导体功率器件，覆盖下游高增长新兴领域。去年3 月公司与西安电子科技大学签订合作协议，开展第三代半导体功率器件研究工作，后续通过收购国宇电子部分股权与中电科55 所建立紧密的合作关系。通过一系列的合作与收购，公司已经成为了国内碳化硅领域的领跑者。与传统硅半导体相比，碳化硅半导体材料具备禁带宽度大、热导率大、电子饱和漂移速度高、介电常数小、稳定性好等特点，在高温高压等恶劣条件下表现优异，在下游LED、新能源汽车、轨道交通等领域将得到广泛应用。战略布局碳化硅器件为公司打开二次成长空间，从传统硅器件制造商升级为新型碳化硅功率器件制造商，将凭借先发优势抢占市场份额，占据下游新兴市场的先机。　　首次覆盖，给予“买入”评级。我们看好公司积极开拓海外市场带来的业绩增长以及前瞻性布局碳化硅业务，有望打开公司二次成长空间。预估2016~2018 年EPS 为0.44/0.58/0.74 元，给予“买入”评级。　　风险提示：海外市场与碳化硅业务市场开拓不如预期。今日最新研究报告

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郜中恕

增发价格决定了短期不可能超过16元，16元就是短期大顶

2016-03-28 11:29:03
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殳怕自

别的公司都是大手笔，都是10转20，10转15，最少是10转10，杨杰最少也应当10转5派0。6元，如果杨杰不高送转，这只股票今年必死无疑。4月18日杨杰又要召开开股东大会，请大家打电话到杨杰公司，要求高送转，最少要10转5。杨杰定向增发不是对机构增发，而是内部股权激励，向内部高管、中层管理人员输送利益，这样的股不死才怪呢。杨杰今天高开3个多点，到中午收盘接近绿盘，下午肯定跌绿，就是要死的见证。去年经济效益增长20多，今年一季度经济效益增长20---30%，没有重组、高送转、高分红等重大利好，这只股票不死才怪呢。 4月18日如果大家不齐心协力投反对票，买了杨杰的股民大家都要死，今年、明年都不要想解套。

2016-03-28 11:53:00
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苏哀

说高送转的傻逼

2016-03-28 13:13:21
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邴仞

Sb，増发和股权激励是两件事，没搞清楚，别放

2016-03-28 13:26:22
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堵考强

增发16元以下。股权激励7.33全部是利空，现在等增发落地

2016-03-28 14:21:22
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薛拭充

短期个股在13至16元盘整，到增发结束选择方向，拭目以待

2016-03-28 14:21:38
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山呆

对不可能涨增发价要低才能成功

2016-03-28 18:59:00
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皮刊怠

10股送6美元不少了，是好公司，好企业。

2016-03-28 19:29:31
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唐芽仞

这么不看好为什么都不卖留这里干么

2016-03-28 19:59:46
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孙见衍

很多人被套，希望涨，但是不到时候呀，如果散户买单越多，就涨的越慢不知道吗

2016-03-29 09:45:08
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娄朗烟

你打算在这里做指导吗

2016-03-29 11:09:19
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谭服豆

高端功率器件大规模替代进口300373不仅大规模替代高端功率器件进口市场（约1500亿）市场规模。而且其产品出口到最苛刻的要求的日本市场，韩国市场。此股是未来汽车无人驾驶电子芯片的重要供应商。合理估值28元。

2016-04-23 19:29:51
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