三季报点评：业绩增速显著，下游行业景气度高

仰仰介

(发表于: 赢合科技股吧更新时间: )

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三季报点评：业绩增速显著，下游行业景气度高

研报日期：2016-11-18

　　赢合科技(300457)　　事件：公司披露三季度报，第三季度营业收入为2.43亿元，较上年同期增166.81%，归属于母公司所有者的净利润为3528.24万元，较上年同期增73.76%，每股收益为0.30元；前三季度营业收入为5.69亿元，较上年同期增127.35%，归属于母公司所有者的净利润为9295.34万元，较上年同期增83.12%，每股收益为0.79元。　　下游行业景气度高，业绩有望保持高速增长。下游市场的快速增长为公司业务提供了广阔市场，根据中国汽车工业协会最新的统计，1-9月新能源汽车生产30.2万辆，销售28.9万辆，比上年同期分别增长93.0%和100.6%。下游市场的快速繁荣，促使公司盈利水平持续提高，毛利率水平由于批量生产显着上升，同比提高4.61个百分点到39.71%。　　继续推进整线战略，维持行业领先地位。公司作为国内首家实现生产线各环节全覆盖的锂电设备企业，整线设备采购模式可帮助电池厂商有效缩短产能建设周期、解决各设备衔接问题、简化维保售后过程。在原有优质客户的基础上，不断提升产品品质和服务，加强了客户粘性，并积极开拓市场，发掘新客户，客户结构不断优化。　　收购东莞雅康，完成高端设备突破。公司8月公布重组草案，拟以4.38亿购买雅康精密100%股权。若公司完成收购东莞雅康，将完成高端设备突破，完善整线战略，有效形成协同效应。估值与评级。我们预计，公司2016年-2018年的营业收入分别为7.63亿元、12.32亿元和16.51亿元；归属于上市公司母公司的净利润分别为1.38亿元、2.29亿元和2.84亿元；每股收益分别为1.18元、1.96元和2.43元；以最新股价（66.25元）计算，对应2016-2018年PE分别为56倍、34倍和27倍。我们看好公司在锂电池设备领域的整线战略，看好下游行业发展和政策支持。首次给予公司“买入”的投资评级。　　风险提示：新能源汽车政策变化；锂电池行业发展不及预期。今日最新研究报告

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居林念

以前此货每出利好就狂跌，这次结局又如何呢？

2016-11-18 08:42:19
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班儿朴

我相信的确快速增长的好公司，也相信这个产业连续5年以上的高速增长的大周期，所以必须满仓买入锁仓2年不交易

2016-11-18 08:48:47
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段表

对头，每次都这样，真TM异类

2016-11-18 09:07:40
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张圊

不想死就买吧，此股每次出利好就是狂跌，希望这次不是

2016-11-18 09:08:31
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益宅

估计明年初完成收购，同时宣布10转20股。明年业绩2元毫无疑问。

2016-11-18 11:36:34
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周屹佛

今天收上影，研报一出，必跌无易

2016-11-18 13:56:35
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郜租

下周股价估计要调整了，

2016-11-18 19:25:44
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薛津豆

今年估计会高送转。

2016-11-19 14:11:23
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苏祠

支持

2016-11-19 22:43:15
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訾彼杉

支持

2016-11-20 09:09:08
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沈峙

支持

2016-11-20 10:17:04
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崔型

支持

2016-11-20 11:45:33
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