摘自一位投资者的学习笔记 1、主要芯片是广播电视系列芯片、智能监控系列芯片、存储

熊芩刑

(发表于: 国科微股吧更新时间: )

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摘自一位投资者的学习笔记 1、主要芯片是广播电视系列芯片、智能监控系列芯片、存储

摘自一位投资者的学习笔记1、主要芯片是广播电视系列芯片、智能监控系列芯片、存储控制器芯片、物联网芯片。2、募集资金除了继续投入到广播电视和智能监控芯片外，还投资存储控制芯片。3、研发人员344名，对比同行全志是800，君正162，富瀚微88。4、广播电视系列芯片是公司独有的，比如用于卫星电视的芯片（没有有线电视的地区客户装卫星接收线俗称的锅，在锅和电视之间的设备里面需要芯片处理），比如用于有线电视机顶盒的芯片（注意，这个跟全志做的电视用的互联网机顶盒的芯片不是一个概念）。这行的增量市场不大了，主要是存量市场，标清到高清的替代。这个领域对手都是国内同行，比如海尔/海思等；5、智能监控系列芯片跟富瀚微是有交集的，即IPC SoC芯片，不过富在此领域并不强，富的大部分销售额来自模拟摄像机芯片，未来的安防视频监控是网络摄像机，富的前景真的很堪忧（看到富的只有44名研究生毕业的开发人员的时候，买富瀚微的人不担忧吗？），这个领域竞争对手国内国外都有，最强的是海思/TI。2016 年国内安防行业IPC 芯片消耗量约为1.56 亿颗，公司销售了1300多万颗市场占有率约为8.3%左右。（对比只有安防领域业务的富瀚微只销售了537万颗，再反观国科微和富瀚微的市值，富就是再跌一半都没有国科微有价值）。另外，公司还在研发NVR SoC芯片，而富在招股书中说，因为这个领域投入太大，所以公司放弃这个市场了，公司之间的差距就是这么样的大呀！6、存储系列芯片是公司的新项目，公司做的是存储控制器，并不是内存，内存中国恐怕还做不了？固态硬盘以后会越来越普及，公司做存储控制器芯片的同时，也做整体的固态硬盘。未来我估计所有的大数据和云服务器都会采用固态硬盘，可惜前段时间东芝卖内存工厂的时候我们买不了。固态硬盘比机械硬盘好太多了，只是容量和价格还受限。只能等内存降价了。公司的存储控制器也在往加密存储方面发展。在这个领域国内没有同行。行业内占比最大的是三星等自己做内存也做控制器的厂家，公司在这一块的优势是国产，什么意思呢？我们国家的大数据用的固态硬盘因为安全性考虑，不大会直接买三星内存三星控制器的固态硬盘，而会选择三星内存国科控制器做出来的固态硬盘，这样我们数据的安全性才有保障，所以公司的市场在工业控制、企业信息存储及政府信息安全领域，这个市场的想象空间取决于内存的价格。7、公司还有一款物联网类芯片，集成北斗定位功能，芯片已经开始测试，已经开始有销售额了。8、从公司的发展来看，还是非常快的，2014年100%收入来自广播电视芯片，2015年视频监控开始有收入，2016年40%来自广播电视芯片，40%来自安防监控系列，两者已经并驾齐驱了，另外15%左右来自存储控制系列。还有零头来自集成电路设计服务。11、公司芯片开发这么快，采取的策略是大量购买IP，粗略统计了一下，大约花了9000多万购买各种IP，也就是公司通过购买各种IP核，然后整合一下就可以迅速开发出市场需要的产品，虽然使用别人的知识产权需要花钱，不过可以快速占领市场，反观君正就比较保守，一直自己闷头开发，感觉君正就像少林寺的扫地僧一样，默默无闻，只待时机成熟，一站成名。公司募集的资金在每个项目中也都有一两千万的预算是买ip核的。12、估值：最新的2017中报预测是亏损2500 万元–3000 万元，同比去年是亏损3500万，也就是业绩略有好转。如果仅仅按照2016年的业绩推算，PE是42倍，因为看不到营业收入的预告，所以不好推测，个人感觉这个价位谈不上低估也谈不上高估，看公司的产品未来的看点还是非常多的，我的理解是广播电视类芯片受国家政策调整所以业绩在下滑，而安防监控芯片大致是保持去年的势头，存储控制和物联网芯片刚刚开发市场，最快也要到年底才能看到一点点曙光。我觉得这个公司比同期上市的富瀚微更值得期待一些。------转抄的一位投资者的学习笔记

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邴南

顶！

2017-07-26 09:35:03
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茹牡叮

国科价值超景嘉微，富翰微！！

2017-07-26 09:38:08
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岑守吉

从三微对比看，最低市净值7倍！最高点达30多倍！那么国科微最少值56以上！做为含权股未送股具有高送转能力，未来百元股！

2017-07-26 10:08:43
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郎佛就

按同业最低市净值来估值是合理的！！同业最低市净值7倍！说国科微值56是不错的！！

2017-07-26 12:06:55
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于妆余

国科微类似于刚上市时的歌尔声学和科大讯飞

2017-07-26 12:53:29
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曹青

[想?

2017-07-26 13:11:28
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束毕津

固态存储系列芯片产品(产 7032.78 6393.35 90.91 14.38品) 毛利率90%真正的高端芯片高科技股！！

2017-07-26 13:13:14
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林胡记

这条蚯蚓什么时候能长

2017-07-26 15:08:48
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解圊丁

国的股市还没

2017-07-26 16:32:35
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宁角而

富满电子也非常好

2017-07-26 17:08:17
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扈居伍

56支持

2017-07-26 17:14:29
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宰效

高念炼金：共.天的号周一

2017-07-26 18:11:06
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成屋去

我想拿到国科微生儿子...............................

2017-07-26 18:57:47
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耿沓侯

看好就拿着，不看好就拿买。唱鸡儿呀。

2017-07-26 19:51:01
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林吏

挣扎洗洗睡吧没戏

2017-07-26 19:56:54
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缪非租

不少投资者不堪回

2017-07-27 15:57:14
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巴

深化中央经济工作

2017-07-27 20:33:48
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巢悌乎

金融资源提升金融

2017-07-29 11:56:30
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松枰

我最看好安防那块，和公安部第一研究所的SVAC和GK710X系列芯片，安防造就了海康威视，海量市场，其次是存储系列芯片

2017-07-29 16:24:19
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松贞

如按国家基金入股价发行，那么股价70了，那有这么低检便宜机会这么低还压盘！抢筹！！

2017-07-31 13:28:01
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