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华大三季度扣除后业绩大于0.657元(比较不错),原因分析。
华大三季度业绩已经预告,表面上增速一般,但是实际分析一下,还是很不错的。1、 半年报扣除后(扣除非经常性损益)为:0.4元。2、 三季度净利润 3亿 -3.2亿,取中间值为3.1亿算,其中非经常性损益为4700万,扣除非经常性损益后为:2.63亿 元, 则三季度扣除后业绩为: 2.63亿/4.001亿总股本 = 0.657元。 3、 三季度单季净扣除后业绩则为:0.657元- 0.4元 = 0.257元。4、 最近15年、16年、包括公司在“投资者互动”上回答投资者提问也说到: “公司业绩呈现季节性,一般年底下半年业绩要好于上半年”! 因为很多科研院所都是年底给华大基因结帐。 所以基本不用分析,就能得到华大四季度单季业绩大于 0.267元, 我个人结合大量科研院所和制药厂年底前给华大基因结账情况算, 可能今年四季度单季业绩能达到 0.3元 -- 0.35元之间,好的话可能超过 0.35元上。则华大基因全年业绩为:0.92元 -- 1.01元之间,最好的话可能达到 1.05元--1.1元。5、(这点很重要!) 华大基因今年半年报公告,扣除非经常性损益后净利润增长为50%, 不是大家看见的28%! 很多网友没有搞清楚: 一个票进行估值时,只能看“扣除非经常性损益”后的业绩,而不是看没有扣除前的业绩,因为没有扣除的业绩什么都不能代表,卖房、卖子公司、卖股票、政府补贴等等非经常性收入,对上市公司的估值没有任何参考作用! 华大半年报扣除后净利润增长50%,全年我预估扣除后净利润增长还是能达50% - 60%之间。6、 目前华大上市后,和各地方 政 府签 订了很多在当地进行基因检测、医疗合作等的协议,比如长沙,武汉、青岛、天津等很多地方,在各地开展的基因检测业绩,这块的业绩应该在明年大量释放。加之上市后知名度大增,则明年扣除后业绩增速应该在至少 50% -- 60%之间,今年业绩1元以上,则明年2018年预估应该在1.6元左右,好的话可以达1.7元。7、 这点才是关键的关键!!!华大基因目前是三千多家公司里面,高科技技术含量第一的公司,超过科大讯飞的人工智能、自动驾驶、机器人等行业。 所以他的上市,就是要打破以往中国股市的最高市盈率定位! 他的存在就是要打破你以往的惯例! 因为人类未来的癌症、肿瘤治疗、生命的延长,只能靠基因技术的突破才能取得,没有其他更好的方法来根治大部分癌症! 所以他给到整个股市最高市盈率估值,是没有任何问题的, 超越人工智能行业估值应该很多。前段时间,在今年整体大盘平衡市的情况下(还不是牛市),人工智能的代表股:13.88亿总股本的科大讯飞,炒作到64.7元,市盈率高达323倍市盈率,目前虽然跌了20%下来,但是市盈率依然高达273倍市盈率。实在太高了!太疯狂了! 和美国亚马孙的300倍市盈率估值有得一拼了。 但是我不认可这样的疯狂市盈率估值! 正常我给接近14亿总股本的科大讯飞的估值为 70-80倍市盈率! 那问题来了,正常情况下,华大基因作为股市第一高科技股, 他既然不同于以往股票的估值,又不能给亚马逊、科大讯飞这样“疯狂不合理”的估值,真实的应该给多少倍市盈率为合理呢? 我个人给华大基因的估值为:135倍左右为低估,165倍左右为估值中枢,220倍市盈率为估值高点。 如果从长期来说,未来三年都是华大基因高速发展期(今年上市是布局期), 那么可以给华大基因165倍市盈率左右的中期定位,炒作时可以炒作到220倍左右为最高。超过220倍市盈率了,那我认为是疯狂的,是不行的。 那么三五年后,在华大基因业绩稳定增长,过了高速发展期后,华大基因如果总股本还是4亿的话,则他长期估值135倍左右为合理。也就是说:(1)未来三年,华大基因给165倍市盈率合理,炒作时到220倍为最高。高于220倍我认为疯狂!(2)三年后,如果华大基因的基因、肿瘤药物这块发展起来另当别论(华大基因最终利用自己的技术优势,自己公司开发生产肿瘤药,应该是他们未来的长期必由之路), 如果华大自己还是没有生产药品,还是做基因检测和辅助其他科研院所和大制药厂为主的话,则过了最近三年高速发展期后,他正常定位回归135倍市盈率合理。 135倍市盈率左右就是华大基因长期的固定市盈率估值。8、以上估值体系清楚了后,网友自己都可以算下华大基因今年能到多少钱了? 今年按照1元业绩算,那么220元左右就是最后的高点,一旦时间过了元旦,到明年,明年业绩约1.5--1.7元之间,则明年最高点为(220倍左右市盈率):352元。 明年最低估值为(165倍左右市盈率):265元。 除非明年是大熊市,则华大基因会退守135倍市盈率最低估值,则明年假如大熊市里他最低为:216元。当然,没有牛市,没有熊市,是未来两年的特点,所以大家不要指望有牛市,也不要指望有熊市!9、因此有网友看见华大三季度业绩预告增长只有 17%-24% ,就觉得华大业绩不如预期。哎,还是专业点为好,不要人云亦云。 我本人炒股21年了,对估值体系的把握,形成了一套自己独特的体系,这样多年检验了,基本没有什么问题。 不信我们未来一两年,两三年可以验证一下华大最后的估值定位。看看我上面说的逻辑是否最后是正确的。
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