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2020年上峰水泥利润分析
首先,2020年一季度,由于疫情影响及去年8月收购的宁夏萌成水泥公司位于西北部,冬春季气温寒冷,施工大幅度减少,其一季度经营肯定是亏损的(2019年一季度萌成水泥公司亏损约四百万元,宁夏建材也是亏损的),两者叠加,今年一季度上峰水泥大约会同比下降至少一成以上,对此不要抱要不切实际的幻想。
2020年全年,由于疫情大体上延缓了施工约20天,拖累全年业绩,但是,考虑到我加大基建力度(去年下半年就专门开会,强调加快项目建设,地方专项债要重点用于基建,而不是用于土地收储,并且提前下发部分专项债),估计全年水泥价格小幅度上涨,全年净利润约增长4.2亿元,主要理由如下四点:
一、其中2亿元受益 于水泥价格的上涨及销售量的提升。公司主要销售区域位于华东地区,而该地区2020年供需形势良好,即使在当前复工不理想的情况 下,除东北外,各地的水泥价格指数同比仍然是上涨约四到八个百分点,其次,水泥生产的主要成本煤炭的价格同比幅下降。
二、1亿元受益于骨料销量的提升,据公告,2019年公司骨料实现净利润2.1-2.3亿元,同比大幅度提升(去年全年0.88亿元利润,净利润更低),且相比起2019年上半年(约0.72亿元利润,非净利润)也大幅度提升,说明其产能明显提高,新增产能将给2020年带来增量利润约1亿元以上,保守点儿就计1个亿吧。
三、0.6亿元受益于宁夏萌成水泥公司,该公司有两条熟料生产线,一条2500,一条4500,合计,毛估计全年产能250万吨,由于上峰水泥仅占65%股权,且原公司由于资金紧张,销售不力,及管理水平等原因,2018年全年实现净利润仅402万元,个人估计主要营业利润用于支付银行及担保集团的贷款利息。根据公告,萌成水泥公司2018年负债5.52亿元,2019年3月底负债6亿元,公司股权全部抵押给担保公司和银行。2018上峰水泥收购其65%股权后,可能会用自有资金偿还 上述贷款。因为市场开拓并不容易,加上技术改造及环保技术升级,有可能会影响生产。这一块不确实定因素较大,但是公司生产经营收入证明公司可以正常生产,考虑到上峰仅持有65%股权,就暂且估算为净利润0.6亿元吧。至于萌成公司的子公司的固体废物处理(尚在建设中)及填埋场,以及年产能高达500万吨的骨料的收益暂且不计。可能在2021年产生效益。
四、证券投资由于大幅度提高投资本金,收益相比起原有证券投资收益估计全年新增0.6亿元吧,从2019年上峰水泥投资证券的情况看,公司主要投资于水泥公司,如海螺水泥,塔牌集团等水泥股,这些公司估值低且分红高,收益比较稳健,收益率不错,因为上峰水泥极可能继续投资于海螺水泥,塔牌集团,万年青,华新水泥等水泥公司,而且我个人看好几乎全体较大的水泥公司。
不确定性因素:
1、各种产品的价格及销售量
2、宁夏萌成项目的经营情况,如新市场开拓不如意,技术改造升级时间太长影响生产等等
3、证券投资收益不理想甚至亏损。
备注说明,宁夏萌成项目会在理顺并熟悉当地市场后,大幅度提高收益,时间可能是明年以后,很简单的道理,看看宁夏建材的产能及利润情况就可以知道了。个人非常看好西部地区基建潜力。本人重仓持有上峰水泥,以上分析仅供参考
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胥窕禾塔牌也于昨天晚上提出了加大证券投资力度,这是继上峰水泥之后,第二家上市公司提出上述目标的,充分说明了水泥行业的高景气度。当然,塔牌主要可能买债券,这方面魄力还是远远不如上峰水泥2020-03-17 09:43:06
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皮刊怠【工信部:研究推动公共领域用车电动化】据新华社,工信部拟会同相关部门,组织行业力量开展推动公共领域用车电动化行动计划编制工作,积极推动公交、环卫、邮政、出租、通勤、轻型物流配送等车辆电动化水平提高。(新华社2020-03-18 11:25:43
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糜昏前些天我在道 恩41元多时,说道恩股份会跌到30元,今天仔细一看,嗯,修正下,应该是年底前跌到30元以下,或者说25元能否站得住都要打个问号,如果30元是合理的话,那么上峰水泥应该值120元。感觉跌到了30元附近时,可能大盘会企稳。2020-03-19 14:43:42
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容洳务看了海海螺水泥,600720,002233等水泥公司的年报,进一步看好上峰水泥和华新水泥,海螺年报提到了华东市场供需仍然相对最好,比全国许多地方都要好,估计这个态势还将持续较长时间。海螺已经比别的很多行业的很多公司优秀了。但是目前看,海螺还是要比上峰的上涨潜力低多了。个人观点,仅供娱乐。我认为,后市降息的概率越来越大。持有水泥股的 一定要握紧手中的水泥。其他持有绩优且低估值的也要珍惜。现在是不是最低部我不敢说,但肯定对绩优股来说是肯定的,别轻易把聚宝盆丢给别人。但是对于像道恩股份一类不包括在内。长期看,他们还有极大 的下跌空间。2020-03-21 08:30:12
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方厚占专项债不得用于土储和棚改,专家预计今年专项债中用于基建投资可能比例高达85%,可能要比去年 不足25%,有极大的增长,有效拉动固定资产投资。我有一种朦胧的感觉 ,有可能今后几年内,水泥业将处于高景气度中。整个行业利润将极可能再创新高。疫情持续时间越长,这个可能性就越大。觉得这是一个强逻辑。 原标题:独家丨2020年专项债不得用于土储、棚改,新增应急医疗、老旧小区改造投向 21世纪经济报道记者独家了解到,近期监管部门已下发要求,明确2020年全年专项债不得用于土地储备、棚改等与房地产相关领域,同时新增了应急医疗救治设施、公共卫生设施、城镇老旧小区改造等领域项目。 这意味着在1.29万亿提前批专项债不得用于土储、棚改后,后续至少1.7万亿专项债也不得用于这两个领域。这将对投资形成有效拉动,进而稳增长。 华北地区省份某地市发改委人士称,今年拟申请今年专项债券的项目,应全部录入国家重大建设项目库。专项债项目范围由原定七大领域中,增加申报应急医疗救治设施、公共卫生设施、城镇老旧小区改造、京津冀协同发展等国家重大战略领域项目,同时土地储备等房地产领域项目不得入库申报。 东部省份某地市财政局人士称,今年项目重点用于交通基础设施、能源、农林水利、生态环保、民生服务、冷链物流设施、市政和产业园区基础设施等7大类领域,适当增加申报包括应急医疗救治设施、公共卫生设施、城市供热供气等市政设施、城镇老旧小区改造等领域,以及单列国家重大战略的项目。同时,不安排土地储备、棚改等与房地产相关项目以及产业项目。 “和之前相比,一是增加了四项新领域;二是仍然不用于土储、棚改及房地产用途。”前述财政局人士解读。 记者了解到,投资主管部门发现,虽然2019年超2万亿专项债发行,但是基建投资增速一直在低位徘徊并未突破5%。主要原因在于专项债大部分用于棚改、土储两大领域,未形成有效投资,因此要求提前下达的2020年专项债不得用于这两个领域。但近期受疫情影响,经济下行压力加大,监管部门明确后续专项债亦不得用于棚改、土储领域,以拉动投资。 Wind数据显示,2019年棚改专项债发行规模为7024亿,土地储备专项债发行规模6765亿,二者合计发行13789亿,占同期专项债发行规模的65%。投资方面,国家统计局数据显示,2019年全年基建投资增速仅为3.8%,今年1-2月受疫情影响基建投资增速降至-23.4%。 “(不用于土储、棚改)目的就是拉动投资。”某参与专项债方案设计的咨询公司高管称,“之前地方专项债主要用于土储、棚改领域,现在不得用于这两个领域后,对地方是个挑战。地方应抓紧谋划项目,确认项目后抓紧准备项目材料。” 一些银行亦了解到相关政策。某银行下发的业务指引称,针对2020年疫情,预计灾后重建、疾病防控、公共卫生、医养保障、在线教育、旧城改造等疫情、民生及社会治理相关的细分领域均存在创新空间。“可探讨通过城镇老旧小区改造品种发行各地土储、棚改的相关需求。” 财政部数据显示,1-2 月发行专项债9498亿元,占“提前批”专项债务限额(1.29万亿)的73.6%。分省来看,进度完成提前下达限额的地区有北京市、天津市、福建地区、江西省、广东地区、四川省、云南省。换言之,7省市已完成提前批额度的发行。 3月份,各地仍在积极发行新增地方政府债券,预计3月底绝大多数地区都能将1.29万亿专项债“提前批”额度发完。2020-03-21 09:07:26
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倪取盆据中国水泥网行情中心消息,温州台州地区低标水泥(M32.5)价格回涨10元/吨。市场需求逐渐恢复,水泥价格有止跌迹象,开始试探性上涨。 华东当地水泥企业在与中国水泥网交流中表示,当地水泥市场需求恢复,已实现产销平衡,华东未来水泥价格基本不会再降,有望开始反弹。 除了华东地区水泥需求回暖,全国多个地区市场也恢复在即。 以重庆为例 “最困难的日子已经过去,当地企业经过自身调整和下游市场恢复后,库位压力已得到大幅缓解。”重庆当地一水泥企业负责人对中国水泥网表示,“重庆不少水泥企业的目标市场分布于长江沿线,下游市场已启动,中游即湖北段也已经出现向好的迹象。” 对于未来市场,上述负责人表现乐观。“经过和行业专家及下游2020-03-23 09:58:26
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封站亟一是多地布局,多地开花,二是多业务发财,水泥,熟料,骨料,混凝土,特种水泥,固体废物,凶险废物处理,证券投资,后面几个,如环保业务公司提出 的目标要占三成以上,理想还是比较大的,证券投资我个人认为,今后也大有可为。此外,再搞点委托放贷,物流运输。美的我心肝儿跳芭蕾2020-04-20 11:02:54
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