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2018年净利润为2.62亿,预计2019年为3.42亿(包括了0.17亿减值,否则为3.59亿),同比增长30..5%,EPS为0.59,对应股价10.05,市盈率为17.7,市净率为2.2。2020年业绩很可能超4亿。
目前,医药板块平均市盈率为39.4,市净率为4.1,我在另外一个帖中详细分析了相同业务的上市公司情况,其平均市盈率为27.5,市净率为3.5。从医药板块和相同业务的上市公司看,都严重低估。
收入:
2018年销售收入59.64亿(H1为27.9亿,H2为31.7亿,下半年占53.2%),同比增长38.1%。2019年上半年为32.9亿,同比增长17.9%,预计下半年为37.5亿,全年为70-71亿,同比增长18%。
毛利和毛利率
2018年毛利为16.4亿(上半年7.5亿,下半年8.9亿,占全年54.2%);2019年上半年为8.7亿,同比增长16%,预计下半年为10.3亿。
2018年毛利率为27.5%(上半年为26.9%,下半年为28.0%),2019年上半年为26.4%,比去年同期下降0.5百分点,其毛利率下半年通常高于上半年,预计2019年下半年为27.5%,全年平均毛利27%。
净利润
2018年净利润为2.62亿(上半年为1.44亿,下半年为1.18亿),同比增长19.5%; 2019年上半年净利润为1.75亿,同比增长21%。
2018年下半年净利润低,主要是资产减值损失高达1.08亿(远高于其它年),坏账计提为0.75亿,北京润诺思商誉减值0.14亿,1077801 B.C. LTD.减值0.17亿。2019年坏账收回比较高,所以2019年坏账计提会大幅下降。从2019年上半年各分公司经营情况看,2019年没有商誉减值风险;但1077801 B.C. LTD.上半年经营仍然有问题,下半年是否能好转有待观察,所以先按减值0.17亿考虑,2019年资产和信用减值为0.51亿(上半年为0.12亿,下半年为0.39亿),比2018年下降0.57亿。
根据上面下半年收人、毛利和减值情况,2019年下半年净利润为1.68亿,同比增长42.3%。
2019年净利润为3.42亿,同比增长30.5%。
2020年业绩超4亿的可能大,公司现在短期借款18.7亿,长期借款1.9亿,上半年财务费用1.09亿,融资成本太高了,年利率近10%,短期借款年利率也就3-4%,还是高质押造成融资难,让公司融资利率太高了,下城进入,有下城担保,会大幅降低财务费用,降低5000-10000万不难,2020年业绩向超4亿。
业绩驱动力
1.公司销售收入连续稳步增长,2015-2018年分别为16.3亿、21.6亿、43.2亿和59.6亿,3年复合增长率为54.1%。
2.公司自产品收入正在快速提升,有助于不断提升公司毛利率,提升其盈利能力。
3.下城成为股东后,其资金实力雄厚,有助于降低财务费用和提升盈利能力,预计会加大并购步伐。目前,公司融资利率高达10%,下城做担保,融资利率会大幅下降,会大幅提升公司盈利能力。
股市有风险,投资要谨慎,只是讨论,亏赚概不负责。
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经住周十一月的天量解禁怎么说?
凤财的: 下城都从1-3股东手里接了股份20.2%,且有解禁约定,谁还有解禁,是自己不看公告梦见了吧
滑旅条: 股东都变了自己都不知道,来股市送钱来了?现在大股东是下城国投,拥有28%表决权!
闻是: 我只是稍微看了公告标题,没深入看,好吧,后面花些时间研究下。
戎卦息: 1.股权还没有完全转让过来,也没有正式通告。2.股东从9月开始减持1亿股。3.11月7000万的解禁。你没有把这些因素算进去呢。
简紫瓦: 已经交了那么多钱,不是迟早的事吗?傻了吧,大涨了才会反应过来
栾合周: [鼓掌][鼓掌][鼓掌]
2019-10-25 12:33:18 -
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韶伺哉前面给你们提供的3季度业绩预测误差100万 一年慊半套房 影响力 吧龄 5.6年 发表于 2019-10-16 19:20:09 股吧网页版 举报 润达医疗3季度业绩 瞎估算,不要信 销售收入:18.1亿 营业成本:13.08亿 税金:760万 期间费用:3.02亿(销售费用1.47亿,管理费用0.82亿,研发0.17亿,财务0.56亿) 其它收益:200万 投资收益:3300万 公允:-390万 信用减值和资产减值:-830万 资产处置收益:200万 营业利润:2.17亿 营业外收支:240万 利润总额:2.19亿 所得税:0.54亿 净利润:1.66亿 少数股东损益:0.5亿 归母净利润:1.16亿2019-10-25 20:56:39
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劳皈刑2019年净利润要超3.6亿,2020年超4.6亿,股价要上20元 2019年净利润要超3.6亿,EPS 要超0.62亿,2020年净利润估计在4.6-4.9亿(均值),EPS 0.82,对应股价9.98,市盈率分别为16和12,股价要站上20元。 为啥说2020年净利润会到4.2-4.8亿? 不考虑2018年减值,2019净利润比2018年增加6000多万,2020年增加6000万应该没问题,这样就超过了4.2亿。 公司现在短期借款18.7亿,长期借款1.9亿,上半年财务费用1.09亿,3季度为0.56亿,可见其融资利率超过了10%。很多公司短期借款年利率3-4%,股东高质押导致融资难,造成融资利率太高。下城进入,有下城担保,会大幅降低财务费用,降到利率5-7%并不难,可以年降低财务费用3-5%,按2019年财务费用2.2亿,降低幅度为0.66-1,1亿,将增加净利润0.5-0.8亿。2019-10-26 15:10:07
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