不管我是否有股票，但在吧中都谈真话，说的全是我掌握的情况，由大家判断决定自己买卖。

一.原料价格变化对业绩的影响

我说的价格都是按统计局或官方统计，不是厂家采购价格的变化

1. 燕麦粒

燕麦粒从年初开始一直涨价，7月达到顶峰，8月开始掉头向下，原料涨价这个利空今年一直存在的。

3季度从澳大利亚进口燕麦价格为2.32元/公斤（这个是大小客户均价，公司算大客户，比这个价格肯定低的多，且价格波动不会这么大），比2季度2.12元/公斤上涨9.4%，按2018年燕麦价格波动1%，影响毛利0.24%，会导致毛利下降2.23百分点，按1个季度收入2.1亿,毛利会下降468万，公司算固定大客户，价格波动不会这么大，所以468万是上限。

2.包装

2018年包装费用占营业成本24.3%，包装费用对业绩影响也是比较大的，3季度所有包装产品价格出现了下跌。

聚乙烯袋价格比2季度下跌6%，提升毛利0.24%

PET包装罐价格比2季度下跌7%，提升毛利0.2%

包装礼盒价格（按纸张价）比2季度下降10%，提升毛利0.36%

瓦楞纸箱价格比2季度下降5%，提升毛利0.24%

包装3季度与2季度比，会提升毛利1.04百分点，按收入2.1亿，会提升毛利210万

燕麦粒涨价会导致毛利下降2.23百分点，包装价格下降，会导致毛利上涨1.04百分点，合计下降1.2个百分点，按收入2.1亿，影响毛利250万。但公司均是固定供应关系，价格的波动相对小于市场，所以这个数据只供参考。

二. 产品价格的变化对毛利影响

产品价格提升1%，可以提升毛利1.0-1.1%。食品价格提升一些，对消费量影响不会太明显，所以原料价格上涨相对容易向消费者传导，可以通过产品价格上涨抵消原料的影响。

2019年上半年价格同比上涨26-27%, 会导致毛利下降6.5百分点，但公司纯燕麦片毛利下降4.56百分点，通过价格的提升，降低了影响。另外，公司通过提升复合燕麦片的销量和价格抵消燕麦粒价格上涨的影响，所以2019年上半年燕麦粒价格上涨26-27%的情况下，公司毛利仅下降2.2百分点。

从上面分析可以看出，燕麦粒涨价对公司业绩的影响并没有大家渲染的那么大，从8月开始，燕麦粒进口价已经开始掉头下降。我认为股价跌到这个位置，这个利空释放过头了。

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