定增助力二次创业，被低估的环保新星

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(发表于: 华仪电气股吧更新时间: )

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定增助力二次创业，被低估的环保新星查看PDF原文

研报日期：2015-12-28

　　华仪电气(600290)　　定增后手握大量现金，为内生外延式发展奠定坚实基础：3季报净资产21.57亿元，本次定增达22.3亿。一方面可扩大风电总包、运营规模，大幅降低资金成本；另一方面为外延式发展备足弹药。　　环保布局初具雏形，技术设备项目资源工程施工并购咨询：未来公司将聚焦“水”市场，2015年1月与北控水务（中国水业影响力第1）、北京国观智库（并购咨询）签订合作协议，获得资源与外延发展支持；15年7月收购浙江一清环保工程公司；14年先后与法国VIVIRAD成立合资公司，与北京博汇特签订战略协议，获得污水治理技术。目前公司环保布局已具雏形，未来内生项目突破与外延持续并购双管齐下，值得期待。　　VIVIRAD电子加速器技术应用范围广泛，有望提升估值：目前合资公司浙江巍巍华仪环保主要致力于电子束工业污水处理。事实上，VIVIRAD电子束处理技术应用范围非常广泛，如核废料处理等，未来有望提升公司估值水平；　　风电EPC、BOT规模扩大，支撑业绩高速成长：本次定增后，公司将从传统设备制造商转型为风机销售、工程总包和运营协同发展，共同推进的业务格局，“抢装”过后依然能维持高速增长。此外，未来海上风电等新技术的突破，将为公司带来新的增长点。　　纯正配网标的，“2 万亿”大投资主要参与者：公司输配电设备以10kV-35kV开关设备为主，是纯正的配网一次设备标的，随着2015年国内集成度最高的钣金柔性生产线建成，公司电器产品生产效率和工艺水平大幅提升。未来公司将向一二次设备融合、综合解决方案提供商方向发展，向"技术型服务型"企业升级，切入能源互联网。　　小微贷款未来有望持续增厚投资收益：公司目前持有小贷公司30%股权，未来有望提高持股比例，持续增厚投资收益。　　投资建议与估值　　我们认为公司安全边际高，风电配电支撑未来3年业绩高速成长。环保板块布局清晰，有望带来业绩和估值双升。　　我们判断公司15-17年EPS（摊薄）为0.24, 0.42, 0.63，考虑公司未来3年复合增长率有望超过50%，给予2016年PE 50x估值，目标价21元。　　风险　　配网投资进度低于预期；环保业务进展低于预期[国金证券][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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巩则建

完了，刚加仓就看到研报，要死人的节奏呀

2015-12-28 18:37:38
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卫舵娘

出研报之人，一家死光光

2015-12-28 18:52:35
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左求沱

刚刚要起来，他妈的研报就出来害人！

2015-12-28 19:15:22
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荀打姿

每次出研报，第二天第三天必定大跌，麻痹

2015-12-28 20:01:29
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阚江

投资不是靠运气，运气不是长久之计，投资技巧和投资机遇相结合，利润才是可观[，才是长久之计

2015-12-28 23:03:46
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唐井

是的华仪这票一般出公告研报利好就会跌，不知道次能有个例外吗？毕竟前期刚调整了几天，这次能否更上一层楼啊！拭目以待

2015-12-28 23:15:34
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臧案巧

下跌模式开启

2015-12-28 23:53:07
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璩抑

研报给出的目标价一般都会更高

2015-12-29 08:42:24
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桂吉负

2016-04-24 19:22:15
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焦汝

2016-04-24 19:23:34
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童伎注

2016-05-06 16:53:44
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班估班

2016-05-18 13:31:34
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锺麦

顶一个关注下

2016-05-18 13:32:14
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锺回虔

华仪电器，垃圾………………

2016-05-18 13:42:51
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应扶帙

出研报的都是些啥也不懂的傻逼，在这装懂博眼球。

2016-05-19 08:32:08
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晏段老

2016-05-24 11:16:02
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范旭纣

2016-05-31 16:19:04
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莘思

大家怎么看----

2016-06-06 12:37:55
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郦圊

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2016-06-06 12:50:25
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阚甚两

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2016-06-06 13:02:58
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