中国经营报这篇文章来得好来的妙，特殊的时点特殊的文章，站的立场说的话也确实是过去5年特变电工的现状，特变电工也确实停滞不前5年多了，但正因如此，价值投资的着力点是投资未来，选股票不是看以前和现在行不行，而是看将来行不行吧。这篇文章通篇大部分讲的都是着眼于变压器和电缆产业的衰败和萧条，遭遇了天花板，给的评判也是基于过去5年的已成事实。那我就说说特变电工在停滞5年之后，在未来5年是有厚积薄发的潜力，还是就此沉沦下去呢？1、电气设备和电缆产业总的市场已经是遭遇天花板了，没有多少潜能了，特变电工无法消灭对手，对手也拿不下它，这个领域只有一个突破口，那就是混改，行业兼并重组，要不就耗着吧。2、新能源产业，没发现特变电工的电站投资已经遍布全国了吗？已经走出西北大本营，组建西北、华北、华中、华东、华南多个区域公司，这些公司说白了就是走获取资源+EPC或BT转让或BOO的路线，不要质疑特变电工的融资能力，他有办法。多晶硅化工板块近几年除了多晶硅稳健扩产至8万吨，其他都是在研发研发研发中试生产线中试生产线中试生产线，在摸着石头过河，延伸产业链新产品有锆基新材料、有机硅新材料、锂电池储能正负极材料、特种陶瓷新材料，谁知道里面有没有惊喜的产品呢，2021年就揭晓了会不会有重大投资，新能源产业5年之内应该没有行业天花板的吧。3、传统能源，天池能源说白了就是建成之后就是提供现金奶牛的，稳健发展就是了，这些重资产投资应该是成功了，煤矿也好电厂也好，这些资产并不差。4、矿产资源板块，十四五期间可能重点投资开发的领域，既能稳定供应链，还有一个大好处就是能大幅度提高经营收入啊，有收入就有现金流，就有办法进行资金运作，十四五期间至少能增加百亿级以上的收入，随着中国削减跟澳大利亚的贸易往来，减少采购煤炭，铁矿，铝土矿和氧化铝，那这个承接的地方在哪呢？在几内亚，现在的几内亚对中国原材料供应国占有越来越重要的地位，因为澳大利亚铁了心跟英美走，中国得扶持靠得住的原材料供应商，所以特变电工几内亚的基地一定会得到国家的大力扶持，看到最近的新闻吗？阿玛利亚电站承建商是中水电，港口合作商是中交建，铁路很有可能也是找到合作对象了，氧化铝不用说了，新疆众和来搞，盘活整个铝基产业，一部分外售，一部分自己用啊。5、为何特变电工在经历连续4年的多个重资产投资项目以后（超300亿了吧），负债率反而调控到了58%呢？这在重资产投资行业，这个负债率不高了吧，而且负债多的都是优质的电厂项目，煤炭项目，多晶硅项目，这些资产算烂资产吗？北一电厂和新疆内蒙古新能源自营电厂好像都是优质资产。一个超千亿总资产的企业，在连续大投资的背景下依然能降低负债率，这明显是再再次腾飞做蓄势待发的准备，就算特变电工未来2年再投资200亿，负债率也不会超过65%？你们信吗？6、特变电工到底算不算纯粹的民营企业，以民营企业身份兼并重组过多个国有企业，然后又让有国家资本身份的证金汇金系资本入局，与大股东持股平起平坐，一半民营一半国企的特殊典型。7、你说特变电工没动作？增资新疆众和增资新特能源，投资入股嘉元科技，投资入股南网综合能源？听说下一轮投资正在蓄势。8、特变电工隐忍数年，难道就真的不想上千亿？冷静思考，这家企业是不行了，还是绝对有可能厚积博发，迎来新一轮的质变，拭目以待吧。2021年质疑特变电工的业绩，那真是脑子有问题，看看会不会低于30亿。据我了解到信息，听说神华新能源方面正在进行特变电工风电光伏领域的尽职调查，很有可能是战略投资者的角色。

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