一、酒鬼酒的估值

1、酒鬼酒的合理估值=每股净资产（1+内涵扩张远期股权融资增长系数）[（1+净资产收益率）/(1+折现率)]^估值年限　

=7.85（1+0）{[1+（13.02%+10.7%+9.02%）/3]/(1+ 5%)}^8=12.15元左右。

2、酒鬼酒的最高估值

=7.85（1+0）{[1+12.89%*1.33]/(1+5%)}^10=23.51元左右。

3、即使按零利率估值（所谓零利率估值，是指未来10年，有人赚100亿，就有人亏100亿）：

酒鬼酒的最高估值也就

=7.85（1+0）{[1+12.89%*1.33]/(1+0%)}^10=38.36元左右

二、中国中铁守1年，翻1倍没问题

1、未来2-3年将是慢牛：即未来3年内上证指数将破5178点。

2、中国中铁每年研发支出166亿左右。4067家上市公司中，每年研发支出160亿左右的真正高科技含量公司又有多少家？3000多亿市值的万科，每年的研发支出还不到10亿。

3、过去3年中国中铁业绩非常稳定，加权净资产收益率稳定在11.6%左右。未来5年内中铁业务至少可以维持稳定格局，所以按净资产收益率11.6%估值是合理的。故此，如按年净资产收益率率11.6%估值=7.97*[（1+0.116）/(1+ 0.05)]^8=13元左右。

4、所以，1年后，中国中铁95%的概率涨到12元左右没问题。

三、实证检验：这是我2019年9月21日对威孚高科的预测

股友veYOT1

发表于　2019-09-21

13:40:47　股吧网页版

威孚高科守一年，60%收益没问题：

1、未来3年将是慢牛：即未来3年上证指数不会有效跌破2850点。

2、威孚高科业绩非常稳定，即使存量汽车修理也会保障威孚高科业绩。如按年净资产率15%估值=15.86*[（1+ 0.15）/(1+0.05)]^8=34元左右。

3、所以，一年后，威孚高科90%概率到28元左右没问题。

四、说明：

1、2019年9月21日至2020年10月13日的一年左右，威孚高科涨到=26.79+1.1（分红）=27.89元，与预测的28元之差为0.11元，即只差0.4%。2、如果没有突发事件疫情的影响，上证指数是难以有效跌破2850点。

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