“中文在线”热衷于并购为哪般？首先是公司主业不振，或主业不明显，缺少核心竞争力，所以希望通过并购来做强自己的主业。尤其是15年刚刚上市，上市过程中本身就存在弄虚作假行为，所以一经上市，就积极开展并购，希望以此来掩盖公司上市前主业不振的问题。如此一来，就病急乱投医，盲目并购，高溢价并购，希望能够扭转公司主业不振的局面。其次，热衷于并购，甚至并购上瘾，是因为这种并购无需上市公司买单，而是由投资者买单的缘故。虽然并购需要大量的成本，甚至需要大量的现金，但上市可以通过发行股份的方式来向投资者募集，也即是拿投资者的钱来进行并购。对于有的上市公司来说，投资者的钱不拿白不拿，这样的并购当然要进行下去，哪怕是高溢价并购，也在所不惜，反正是投资者掏钱，上市公司并不会珍惜。第三，中文在线之所以热衷于并购，也与董监高无需为并购担责有关。在上市公司的并购中，有的上市公司用高溢价并购收购了垃圾资产，并购标的最终成了上市公司的包袱，这样的情况并不少见。至于收购资产没有达到预期盈利目标的情况更是比比皆是。虽然问题很严重，但上市公司的董监高们都平安无事，都不必为此承担责任。如此一来，上市公司的董监高们自然也就可以毫无顾忌地筹划下一起并购案，而且还是以更高的价格来进行并购。此外，中文在线公司之所以热衷于并购，是因为受到利益驱使的缘故。世界上没有无缘无故的爱，上市公司热衷于并购当然也有利益上的驱使，哪怕没有上市公司的利益，也有其他方方面面的利益。比如，通过高溢价并购来收购公司实控人或关联方的资产，来向实控人与关联方进行利益输送，这种情况在上市公司的并购案例中并不少见；或通过并购来制造利好，配合市场的炒作，掩护公司大股东或董监高进行股份减持等。总之，没有无缘无故的并购，并购的水通常都很深。

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