未来2-3年将是慢牛，但3年内上证指数将破5178点

谷男钏

(发表于: 中信建投股吧更新时间: 2020-11-12 13:41:59)

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未来2-3年将是慢牛，但3年内上证指数将破5178点

一、未来6个月左右，中信建投将调至20元左右

1、中信建投的合理估值=每股净资产（1+内涵扩张远期股权融资增长系数）[（1+净资产收益率）/(1+折现率)]^估值年限　

=6.77（1+0）{[1+（11.51%+6.79%+9.9%）/3]/(1+ 5%)}^8=9.4元左右。

2、中信建投的最高估值也就

=6.77（1+0）{[1+14.6%*1.33]/(1+5%)}^8=19.04元左右。所以未来6个月左右，中信建投很可能调至20元左右。不过，其后在泡沫状态运行下，中信建投有可能再创新高。

二、中国中铁守1年，翻1倍没问题

1、未来2-3年将是慢牛：即未来3年内上证指数将破5178点。

2、中国中铁每年研发支出166亿左右。4067家上市公司中，每年研发支出160亿左右的真正高科技含量公司又有多少家？3000多亿市值的万科，每年的研发支出还不到10亿。

3、过去3年中国中铁业绩非常稳定，加权净资产收益率稳定在11.6%左右。未来5年内中铁业务至少可以维持稳定格局，所以按净资产收益率11.6%估值是合理的。故此，如按年净资产收益率率11.6%估值=7.97*[（1+0.116）/(1+ 0.05)]^8=13元左右。

4、所以，1年后，中国中铁95%的概率涨到12元左右没问题。

三、实证检验：这是我2019年9月21日对威孚高科的预测

股友veYOT1

发表于　2019-09-21

13:40:47　股吧网页版

威孚高科守一年，60%收益没问题：

1、未来3年将是慢牛：即未来3年上证指数不会有效跌破2850点。

2、威孚高科业绩非常稳定，即使存量汽车修理也会保障威孚高科业绩。如按年净资产率15%估值=15.86*[（1+ 0.15）/(1+0.05)]^8=34元左右。

3、所以，一年后，威孚高科90%概率到28元左右没问题。

四、说明：

1、2019年9月21日至2020年10月13日的一年左右，威孚高科涨到=26.79+1.1（分红）=27.89元，与预测的28元之差为0.11元，即只差0.4%。2、如果没有突发事件疫情的影响，上证指数是难以有效跌破2850点。

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郗倜禾

谁还用5%的折现率啊，通胀、溢价，十年期国债即期利率都多少了[大笑][大笑]

2020-10-28 17:19:53
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平促

哈哈，点赞

2020-10-28 17:23:08
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任系凰

答漂着的天堂：即使按零利率估值（所谓零利率估值，是指未来8年，有人赚100亿，就有人亏100亿）：中信建投的最高估值也就 =6.77（1+0）{[1+14.6%*1.33]/(1+0%)}^8=28.13元左右。

2020-10-28 17:41:56
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莫卷印

净资产估值法更适合重资产制造业的估值，对于建投这样的金融企业，资产重置和清算估值法均不行，更接近的办法是可比市盈率法，要不就用万能办法-现金流折现，但折现率r和净利增速g给现金流折现法带来挑战，这两个参数的调整和设定对估值结果极为敏感，折中的办法是分别设置取值区间，最后结果取交集，这也是价值最可能的区域，但肯定是个取值范围，现金流折现估值采用二阶段和三阶段没什么很大不同，只是那个终值影响结果很多。建投的财报需要解体重铸，也就是说一项一项的剥离出价值、真实负债和或然亏损，至少包含现金及可迅速变现的和投资的可转换票据，长期负债不用管反正也不用还，必须减去即将到期的短期负债，递延税、折旧计提、账龄和呆账死账待摊，，，特别是他的财务政策的改变等等都要考虑。一句话，估值很艺术，没人知道他确切的数值，除了上帝。向楼主学习[献花][献花]，祝发财[献花][献花]

2020-10-28 18:19:13
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茅曼挂

厉害

2020-10-28 19:02:24
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隆皋册

高手

2020-10-28 19:10:15
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古娄吏

越复杂的方法越没用。

2020-10-28 19:40:12
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晏唐射

答“博展方”：这是2019年下学期的2016级会计学本科《会计前沿讲座》课程的考题：四、计算题（20分）　1、威孚高科（000581）为汽车配件板块企业，季节性和周期性不强，净资产收益率预期可以按“随机游走”模式设定。2019年1—3季度的每股收益为1.71元，第三季度末每股净资产为16.30元，2019年9月30日的收盘价为16.38元。不考虑直接计入资本公积的利得和损失的影响；也不考虑现金分红的影响。折现率为5%。要求：（1）计算威孚高科2019年9月90日收盘后的动态市盈率；（2）如按20倍市盈率估值，其估值是多少？其升值空间是多少？（3）按8年净资产收益率折现法的估值又是多少？其升值空间又是多少？

2020-10-28 20:13:56
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阙町时

就方法论的根本来说，就是用带有一定主观色调的描述和说明来解决问题，并不是完整意义上物理学全频谱采样集合而成，投资镜像下尤其二级市场，任何有效的方法只要用的人多了自然就会失效，于是人类便会重新发明新的方法取而代之，之后不久还会永无止息的重复。所以，方法的好坏用与简单复杂无关。一切尽可能简单，但不可以太简单，这可是爱因斯坦说的[大笑]。就像平面解析几何让你求某一夹角的角度，你总不能拿过角尺量一下就成吧。[大笑][大笑][大笑][大笑]

2020-10-28 20:29:17
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通曲奚

中铁一个施工单位有什么高科技

杨十：叫万科、中信建投、片仔癀、酒鬼酒等等，去施工“天路”，看看要不要高科技？？？

臧案巧：叫万科、中信建投、片仔癀、酒鬼酒等等，将来去施工“海峡海里隧道”，看看要不要高科技？？？

2020-10-29 00:52:57
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班日俏

未来十年，中信建投会突破一百元大关，放心持有吧[旺柴]

2020-10-29 09:35:06
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刁玻匠

一个公式打天下

禹段出： [抱拳][抱拳][抱拳][大笑][大笑]

2020-10-29 10:54:50
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郁析抱

SB就是你

2020-10-30 17:05:51
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常今

全面实行注册制！提高直接融资比重！==全面利好券商股！大幅利好券商龙头股！遵道！循理！——建功！立德！

2020-11-01 14:38:53
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昝芩寅

[哭][哭][哭]

2020-11-02 19:52:14
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