瀚川智能3季度报告解读

吕按制

(发表于: 瀚川智能股吧更新时间: 2020-12-10 13:05:15)

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瀚川智能3季度报告解读

2020年疫情，全球项目投资支出下降，确实对公司收入和业绩提升有比较大的影响。但公司基本面没有变化，3季度收入和毛利的提升，有助于未来业绩提升，公司2021年业绩很可能有比较大的增长。

一. 销售收入：

3季度销售收入1.46亿，同比增长50.5%。

二. 毛利

3季度毛利收入0.44亿，同比增长10%，毛利增长远低于销售收入，这点我在9月吧里就说了，主要原因

3季度收入增加主要来自锂电池（估计收入4000-5000万），锂电池做为新开发的项目，毛利率比较低，毛利率大约20%，贡献的毛利比较低。公司最近几年很大部分研发费用投入到软包电池化成分容一体机。软包动力电池作为新能源汽车动力电池系统重要技术路线之一，其安全性能好和能量密度高，但目前市场占有率不足10%，市场占有率会不断提高，建设软包电池生产线的公司会越来越多，公司电池业务收入会不断提高，随着建设生产线增多，毛利率也会提升，锂电池将会成为公司未来业绩新的增长点。

3季度高毛利汽车电子市场已经比2季度明显恢复，3季度其它业务收入基本恢复到去年水平。

三. 净利润

3季度净利润同比下降1620万，主要是期间费用提升导致：

去年3季度期间费用1314万，比去年2季度2644万低1330万，比去年季度平均值低于1070万，这是导致净利润同比明显下降的关键。

销售费用：去年3季度234万（占收入2.4%，比2季度低500多万，明显异常），今年3季度911万（占收入6.3%），今年3季度占收入比和2019年6.21%相差不大。

管理费用：去年3季度为727万（比去年2季度低300万，比全年季度均值低500万，异常），今年3季度1739万，同比增长1000万，公司推行管理体系1.0建设及管理者开发、供应链能力提升、质量提升等，咨询费支出比较高导致，应该不具有持续性。公司这个时候支出这么高咨询费搞这个，真是不顾股民死活，只为股东们未来减持算账，减持前想方设法支出，减持时业绩就突然爆发，这是大部分江苏上市公司通病。

研发费用：去年3季度研发费用540万（比去年2季度下降300万，也偏低），今年3季度1371万，研发费用增加800多万，研发费用增长有利于未来业绩提升。

财务费用：今年3季度人民币升值有汇损250-300万，去年有少量汇益。

如果去年3季度期间费用在正常范围（比报告高1000多万），再剔除汇损影响，即使今年3季度管理费用和研发费用大幅增长，今年3季度和去年盈利相差不大，公司基本面并没有由好变坏，变化不大。

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郎婉

2019年公司期间费用率为20.9%，可去年3季度只有13.6%，比正常低7.3个百分点。今年3季度期间费用3964万年，比去年3季度增加2650万，期间费用率为27.2%，大幅提升12.8个百分点，2个异常导致今年3季度业绩下降，大家不要在意这个单季度情况，4季度报告出来应该不会这样。

2020-12-04 09:23:38
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司芝昔

4季度锂电池收入估计仍然有4000-5000万，所以今年完成股权激励收入增长30%的可能性很大，4季度收入大幅提升后，期间费用对业绩的影响也会降低，今年盈利应该和2019年差不多。

2020-12-04 09:26:57
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曹捐

我给大家分析的不会错，给大家讲的这么清楚了，大家别在底部瞎卖了，肯定机遇大于风险。2021年你肯定会看到一个业绩大幅增长的瀚川智能。

2020-12-04 09:31:55
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邰皂特

[大笑]

2020-12-07 10:15:01
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祖什

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2020-12-07 10:55:01
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宓马界

垃圾骗子滚出去

2020-12-07 11:10:36
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扈牛枰

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2020-12-07 13:03:19
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魏甸

支持让这几个垃圾骗子滚出去

2020-12-07 13:25:21
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濮范早

套我把，今天真开始建仓了

2020-12-07 15:05:27
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贲乏具

总比亏损一屁股，欠债几亿甚至几十亿的ST股风险小吧，他们市值也40-50亿

2020-12-07 15:10:35
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沈佩力

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2020-12-07 16:12:56
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严皂吟

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2020-12-07 16:48:58
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訾系钉

11月出口1.8万亿元，增长14.9%，比10月增长7.8%提高7.1个百分点！产品出口的公司业绩正在快速恢复，瀚川智能也一样，对其2020年业绩保持乐观，2021年业绩大增铁板钉钉。

2020-12-07 17:40:31
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璩空盆

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2020-12-07 20:50:48
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费终仰

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2020-12-07 21:43:08
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蒲面赴

11月出口增长14.9%，也意味全球经济正在复苏，OCED、IMF预测2021年全球经济增长4%，中国经济增长8-9%。像瀚川智能等2020年业绩受疫情影响的一些股票，很可能2021年业绩增长100-200%，股价会有不错的表现，且股价现在大多超跌，未来盈利空间大。股价下跌中不要只看坏的一面，瀚川智能收入增长，说明它新业务开拓不错，2021年经济恢复后，这些新业务毛利率提升后，会成为公司新的业绩增长点，2021年业绩翻倍的可能大。

2020-12-08 00:47:25
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詹浙海

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2020-12-09 11:43:20
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秋松吸

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2020-12-09 15:34:47
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满岐

[大笑]

2020-12-09 22:18:32
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蓝奶

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2020-12-09 22:18:33
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