终获批文，发展提速

皮血圳

(发表于: 广汇汽车股吧更新时间: )

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终获批文，发展提速查看PDF原文

研报日期：2017-09-11

　　广汇汽车(600297)　　事件　　公司公告，于 2017 年 9 月 7 日收到中国证监会出具的《关于核准广汇汽车服务股份公司非公开发行股票的批复》，核准公司非公开发行不超过 9.94 亿股。　　经营分析　　增发顺利推进，获取批文对公司加快发展意义重大。随着中国产销增速放缓，汽车经销商竞争激烈，行业呈现强者恒强，份额不断提升的发展趋势。公司作为国内最大的乘用车经销商集团， 2014~2016 年份额分别为 2.9%、3.0%、 3.4%，份额不断提升，规模效应强化。我们认为，公司作为行业整合者，需要雄厚资金实力作为支撑，同时，盈利水平较高的汽车金融业务快速发展，对资金需求大，此次定增获得批文，顺利推进增发，对公司进一步提升市场份额及盈利能力具有重要意义。　　并购整合见成效，业绩实现高增长。 2016 年公司并购了广汇宝信（原名：宝信汽车）等以销售高端品牌为主的一些经销商企业。受益豪车市场向好以及协同整合效应，广汇宝信 2017H1 实现营收 160 亿元，同比增长 45%，实现净利润 4 亿元，同比增长 521%，对公司业绩产生积极影响。公司2017 年 H1 综合毛利率达到 10.77%，同比提升 1.48 个百分点，一方面源于规模效应，另一方面源于公司业务结构优化，高毛利率的后市场业务占比提升，致使公司毛利率显着提升，业绩实现高增长。公司 2017H1 实现营业收入 703 亿元，同比增长 31%，归属于上市公司股东的净利润 20.02 亿元，同比增长 45%，扣非净利润 21.01 亿元，同比增长 66%，业绩靓丽，显示公司并购整合产生了良好协同效应。　　投资建议　　经销商龙头，融资租赁、二手车业务蓬勃发展，内生外延保障业绩高增长。预计公司 2017~2019 年 EPS 分别为 0.52 元、 0.66 元、 0.79 元，维持买入评级，给予 2017 年 18 倍 PE， 6 个月目标价 9.36 元。风险提示　　子公司宝信汽车业绩不及预期。定增推进不及预期。[国金证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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苏帷者

中间商，毫无技术，怎涨？

2017-09-11 10:39:33
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璩抑

新能源纯电动汽车智能控制器系統系列的英搏尔(300681)业绩到18年起暴发潜力巨大股价100以上可能性大

2017-09-11 13:44:04
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姚讼

傻B !有种东西叫以大吃小！~有钱挣就是霸道。管他有没有技术。也有种东西是懂技术，最终的只会给懂经商的打工！~就凭你的IQ.只能还停留在N年前了

2017-09-11 22:34:23
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蓟光

傻B !有种东西叫以大吃小！~有钱挣就是霸道。管他有没有技术。也有种东西是懂技术，最终的只会给懂经商的打工！~就凭你的IQ.只能还停留在N年前了

2017-09-11 22:35:02
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昌反包

买入正当时

2017-09-15 12:36:53
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窦泳唯

没有对一次没什么可参考价值

2017-09-15 13:31:16
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宰后寺

华资实业（华夏人寿）隐藏的巨额利润！华夏人寿2016光投资平安保守估计也有100多亿（投资收益2014年72亿 2015年135亿 2016年185亿），利润却只有16亿，那问题来了，利润去哪里了？真相就是再投资扩大资产和经营规模了！参股中国平安、中国银行、民生银行、华夏银行、哈尔滨银行、申源万宏、广发证券、中国铝业、彬彬股份、宝泰隆，间接持股360等等这就是资产规模7年从150亿增长到4500亿的秘密（7年30倍）！个险人员从1万到20万（7年20倍）可以想像资产增加到10000亿是很快的事。那10000亿企业的估值又是多少呢，答案是起码10000亿、低于10000亿股市就等于没有融资功能了，而且又是一家高速成长的公司，凭借优秀的团队将来有望问鼎寿险第一！那华资的潜力是多大：超过100倍

2017-09-18 21:12:13
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居洋胡

一个跑销售出身的退伍兵，确实和其他大企业的老板有差距。

2017-10-12 08:54:08
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终皈

但是。

2017-10-31 20:30:18
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湛伺甲

露点真技术：明天收假阳线。本周总体下跌补缺口。

2017-11-02 19:35:53
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