接上次继续来分析目前官方已公布的数据，至于估值模型肯定不止一个，需要从多个角度来估值，力争能充分客观全面的评估出铁物的基本面。单独的从某一个角度去看难免片面，各位投资者最好结合我之前的帖子来综合分析，本人保证数据的真实性，至于分析和估值思路以及对应的评估结果那是见仁见智的问题，结果摆在这里，是否采信和有用那是需要各位投资者你们自己去判断思考的。

       我这次的分析和估值一个最基本的思路是尽量刨去今年这次疫情带来的不利影响，因为疫情终将要过去，在2021年我国的总体经济将率先回到正轨，甚至由于疫情期间国家的一些刺激经济利好政策的作用，会导致基本面比以前更好，比如重启大基建，一系列金融和财政的宏观刺激政策等等。

       言归正传，首先我们将这次预报中的净利润和之前重组方案中的业绩承诺综合起来分析一下，见表如下：

       对这张表作几点说明：一、公告中的业绩承诺并非是对铁物的总体净利润进行承诺，而是对当初收购的资产评估时采用收益评估法估价的部分资产的承诺，铁物出于谨慎原则，对这部分的业绩估值应该是最保守的，该部分资产估值990182.83万元，占总估值1212871.36万元的81.64%。二、从表上可看出铁物对自己的业绩年增长率保守估计在5%左右。三、2021年至2023年的实际完成值是我参照2020年的实际完成率204.53%计算得出的预估值。

       那么我们可以用2021年的利润承诺值除105%倒推出2020年去掉疫情影响后铁物的利润值，从而客观分析铁物抛开疫情影响后中国铁物2020年的真实公司业绩大致应为15亿元。具体数据见表中蓝字数据。

        继续来分析中国铁物2020年的归母净利润，此次中国铁物2020年官方预计全年归母净利润99112.37万元，其中1至10月份未审实现净利润86018.99万元，从之前的公告中1-4月的净利润是20,320.29万元，1-5月份净利润30,813万元。今年受疫情影响，几乎所有公司1至4月的业绩都受大巨大冲击，面对如此天灾，1至4月的业绩根本无法准确反映铁物的真实经营状况，应该刨去。        根据上面一系列数字算下来5月份净利润是10492.71万元，6至10月份的净利润是55205.99万元，平均每月11041.2万元，年化后铁物2020年的正常利润是13.25亿元。6至12月的净利润是68299.37元，平均每月9757.05元，年化后正常利润是11.71亿元。如果把5月加进来，那么5至10月平均每月10949.67万元，年化后利润是13.14亿元，5至12月平均每月9849.01万元，年化后利润是11.82亿元。从这个维度进行分析的话本人趋向于认可铁物每月1个亿的净利润，全年12亿元的净利润应该是铁物今年刨去疫情影响的真实赚钱能力。

       接下来从营业额来分析，先上表：

       假如将铁物2020年总营业额刨去疫情的不利影响修正到19年的105%水平，按2020年的毛利率计算，2020年的毛利润将比预报中公布的数字增加39405.23万元，按23%的整体所得税扣税后净利润将增加30342.02万元。达到12.95亿元。

        此次盈利预测报告中关于营业客的说明中还特意提到了油品供应链的营业额，继续把相关数据提出来上表分析：

       假如将铁物2020年油品供应链营业额刨去疫情的不利影响修正到19年的105%水平，按2020年的毛利率计算，油品供应链的毛利润将增加11024.99万元，利润增幅为33.69%，将此增幅放大到铁物的所有利润，那么2020年铁物刨去疫情影响的净利润应为13.25亿元。

       这次就只对净利润进行分析了，对应的股份能到多少那取决于大家心里能给中国铁物多大的市盈率了，我本人的估值方式在上一次的帖子已经说过了，这次就不重复了。还是那句话，数字摆在这里，怎么用和用哪些这都是见仁见智的东西。本人依旧继续看多，目前的股价距离我心中的基本面还远着呢。至于开盘后短期是涨是跌我从不关心，因为我不做T，也不太会做T。我看的是长期走势。

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