- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2016-06-26
安迪苏是一家专注于动物营养品的企业,主要产品包括蛋氨酸、维生素、酶制剂、益生菌等,2015 年实现销售收入122 亿元,归母净利润24 亿元。 蛋氨酸市场进入壁垒较高。蛋氨酸是动物生长所必须的氨基酸之一,全球市场规模约120 万吨,目前该市场形成了寡头垄断的格局,赢创、安迪苏和诺伟司3 家分别占全球市场37%、27%和20%的份额,合计占比86%,市场集中度高。蛋氨酸市场的高壁垒主要体现在:(1)严格的监管;(2)工艺流程复杂;(3)项目投资金额巨大。 蛋氨酸市场前景长期看好。预计未来5-10 年中,全球蛋氨酸市场年均增速保持在6%左右。蛋氨酸需求增长主要来源于全球人口的持续增长,以及人类对动物类蛋白需求量的增长。而蛋氨酸在提升动物蛋白产量方面具有不可替代的作用。蛋氨酸市场发展、寡头之间的竞争比较健康有序。 安迪苏在蛋氨酸市场的竞争优势明显。(1)公司拥有约70 年的蛋氨酸生产经验,工艺技术不断优化,产品稳定性好,成本低。(2)公司液体蛋氨酸产品竞争优势不断增强。(3)欧洲和中国两大生产基地,遍及140 多个国家的销售网络,使得公司具备全球市场的营销能力。(4)在蛋氨酸之外,公司在维生素、酶、益生菌领域不断推出新产品,使公司在动物营养品领域的优势不断加强。 公司盈利预测及投资评级。 2016 年安迪苏南京工厂新增7 万吨蛋氨酸产能已经顺利投产,预计今年公司蛋氨酸业务销量在33-35 万吨之间,同比增长10%左右,毛利率有望维持在40%-50%之间。维生素A 等产品价格上涨,使得公司维生素业务盈利好于去年同期。预计公司2016-2017 年EPS 分别为0.80 元和0.84 元,对应PE 分别为16.7 倍,15.9 倍,维持“强烈推荐”评级。[东兴证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
-
巫丈估优质标的,只是上市公司原是国企,资本运作思路落后,应该换领导才行。国企领导通病,一是没什么见识,二是不出事就好的思想,三是上头没什么压力都是老熟人,所以对这个股只能呵呵2016-06-26 19:18:57
快速回复
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧