对正邦的期待是保障的，不要被一时的猪价下跌所迷惑

虞沿艴

(发表于: 正邦科技股吧更新时间: 2021-07-20 09:55:10)

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对正邦的期待是保障的，不要被一时的猪价下跌所迷惑

9月28日我写了一篇《关于正邦科技的猜想》，对三季度、全年及明年的业绩做了一个预测。从三季度预报情况看，略超我的预期。说明9月份之后成本的确在下降，11月之后会下降更快（因为仔猪都是自产的了）。即使生猪价下跌也能保持业绩高成长。自产仔猪可减少成本每头成本800元左右，按每头生猪120公斤计，可减少每公斤6至7元的成本，加上非瘟预防能力提高，成本还可减少。三季度的生猪价是34元多，也就是说四季度以后，生猪价在27元左右仍能保持较高的每头利润，若均价在30元以上，将业绩将继续暴发。明年翻倍的增量，业绩高速增长是有保障的。没有理由不看好正邦科技。将来生猪集中度会不断提高，业绩会加速向龙头猪企集中。猪周期有望被打破，特别是若能把屠宰业也拿过来，后续的发展就更光明了。继续期待中

附：关于正邦科技的猜想

上半年营收107亿，利润每股0.95元；第三季度营收应该也在100亿以上（7.8两月70亿，9月应该在40亿以上），利润率应该高于上半年，也就是说利润应该在每股1元以上，那么三季报每股利润应该在每股2元以上；第四季出栏量将等同或大于前三季度的量，营收不会低于前三季度，即在200似上，利润率应该更高（因为生猪出栏基本都是自产仔猪，成本大幅下降），每股利润应该在2元以上。也就是说年报总利润达100亿以上，每股利润达4元左右或以上。大家想想看，正邦的股价接下来是会涨还是会跌？按5倍市盈率应该在20元以上，按8倍、10倍呢？自己算吧！

明年的出栏量将比今年翻一番，也就是1800至2000万。仔猪已完全自供了，虽然生猪价会跌下来，但利润率会更高，今年的每头平均利润可达900至1000元，明年每头800元利润应该不会有问题。也就意为着明年利润不会低于150亿。每股利润不低于6元。大家觉得正邦值不值投资？现在会不会是底部？或许再不买入后面就真的没机会了！

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詹况宰

天邦股份也是猪，涨200倍利润股价都大跌闷杀[哭]

廉堆：天邦不同，四季后和明年的生猪出栏跟不上，业绩增长会受阻。

2020-10-12 20:49:32
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郦牛助

自繁仔猪比外购每公斤成本降10块，出栏量倍增产能利用率提高，分摊三费等养殖成本继续大幅下降，哪怕四季度开始市场生猪价格降到20每公斤，正邦明年利润仍旧不低于今年。

2020-10-12 21:12:58
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何校

对正邦今年的业绩无人会怀疑的，肯定优秀，但现在大家对猪周期看法分歧较大，所以到年底股价不会有大的表现了，所以关键在明年能出栏量大增，成本大幅下降，猪价只需稳定在25，到那时正邦才会真正体现它的价值！

2020-10-12 21:36:52
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耿禾拿

千万不要把正邦与天邦比。天邦已经进入主力出货模式，而且出来的资金会进入正邦。因为天邦的业绩今年是高点，后面会逐季下降；而正邦的业绩是逐季上升，明年也许还不是顶。这是完全不同的两个猪企。

2020-10-12 21:55:39
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席至曹

兄弟，全年百亿利润还是高估了，最多70-80的样子，明年能维持这个利润就不错了

邰妲斗：三季度都32亿了，四季度少说也有40亿

2020-10-12 22:16:09
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荣兵

英雄所见略同

2020-10-12 23:31:23
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松枰

同意[握手]

全密呆：一脚把你给踢飞

2020-10-13 09:39:31
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秦服宦

猪价合理下降到25元是合理的，这会阻止太多散户和小规模猪场进入到这个市场，有利于大企业扩产，大型企业主要靠规模取胜，每头生猪只要有500元利润，2000万头生猪就有100亿利润，但对于散户和小规模养殖户，在存在非瘟情况风险巨大，500元空间太少跟风险完全不成比例，会放弃养猪。

房肉偶：非常赞同，所以猪价稳定在25元最有利于头部猪企的扩张和高利润的产出！

2020-10-13 12:09:37
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蓬贯七

10月份的生猪价会是短期低点，然后再调头上行。下半年的主流生猪价就能稳在30至35元间

单加：发梦

2020-10-13 12:29:07
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房三

期待正邦利润上涨

2020-10-13 14:54:48
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郜中恕

互动明确说从五月开始就不怎么外购子猪了，这一项不能作为你预测肥猪成本下降的依据，公司毛利率明显低于可比公司，所有它估值偏低，也算事出有因！

茹命：仔猪进来后一般要养6个月。四月的仔猪一般在10月出栏。仔猪成本就计入10月出栏的猪上了

2020-10-13 17:46:42
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毋崇昂

老乡请分析一下:正帮一季度外购仔猪150万头，到三季度应全销出了吧？三季正帮销592万头，均头利润530元，而牧原三季度销510万头，均头利2000元。这个帐我这个高中生算不出是否要微分方程高等数学来算？

2020-10-13 21:19:28
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麻韦害

正常回踩，如期而至

2020-10-14 09:44:12
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慕沐宣

唱多也是你唱空也是你让人接盘的是你价格低到不行你就叫人抛货？厉害啊

2021-05-27 16:01:24
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