看完业绩预告我动笔算了一下：第一，去年半年报归属净利润是-2138万，今年半年报

吉佰

(发表于: 启明星辰股吧更新时间: 2021-07-27 09:30:45)

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看完业绩预告我动笔算了一下：第一，去年半年报归属净利润是-2138万，今年半年报

看完业绩预告我动笔算了一下：第一，去年半年报归属净利润是-2138万，今年半年报是-11000万，因此今年上半年比去年上半年多亏损了8862万。第二，根据业绩预告，今年上半年研发投入增加29%，查一下公司财务信息，去年上半年研发投入32290万，那么今年额外投入的研发经费大约为9364万；而今年上半年销售成本增加约60%，去年销售成本30400万，那么今年额外的销售成本大约为18000万；我们都知道，净利润=总收入-（研发投入+销售成本+除研发销售外的其他成本），根据上述算法，今年上半年销售和研发成本比去年上半年高了（9364+18000）=27364万，而上半年净利润比去年上半年只减少11000万，这么一算，今年上半年本该有的净利润至少为16364万（通过财务报表可知大部分成本费用都是逐季、逐年增长的，但以营业成本、研发投入、销售成本为主要成本，实际上公司今年第一季度营业成本同比增加13000万，假如这么算，那么公司上半年利润额就是29000万了，当然，这部分我们掐掉）。第三，本次业绩预告并未说明增加的研发、销售成本是同比还是环比，刚刚我们算了同比增量，接下来我们算一下环比增量，第一季度研发投入19700万，那么额外增加的研发投入为5713万，第一季度销售成本24230万，那么额外增加的销售成本为14530万，合并一下，第二季度成本环比增量至少为20243万，而净利润环比增加4000万（一季度亏7500万，二季度亏3500万），换句话说，也就是少亏了4000万，要知道二季度成本环比增量至少为20243万，这么一算，第二季度利润至少为24000万。第四，通过以上计算我们知道公司的销售成本无论是同比还是环比都增加了14000万以上，销售成本我们可以归结于公司自身原因，比如腐败啊、竞争激烈啊、不会控制成本之类的（也有可能是为了扩大业务，这个我们不确定，所以就当此项增加的支出为累赘了），但是这额外的29%研发投入可是实打实的为公司发展而投入的啊。至于为什么公司第二季度会亏损，那原因就多了，比如说上游公司赖账、非经常性损益之类的（公告里那7700万就是这样来的），这不在本次讨论范围，本次讨论针对的是公司财务数据，如有遗漏，可批评指正！

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包酒况

扯几把蛋

时洪炉：哪儿错了？请指正

邹捕染：我上半年赚了2亿，我把这2亿利润分1亿用来研发，分2亿用来销售，所以我亏了1亿，你能说我上半年业绩不好吗？别人业绩不好是没赚到钱，我是赚到钱，把钱用到该用的地方，为啥？想提高公司竞争力！你能说这是爆雷？我承认这是利空，但爆雷不至于吧！

曾则祭：别听那b 乱说，公司二季度业绩稳定增长这是早就知道的事。

2021-07-14 21:33:57
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廉匙值

专业呀

2021-07-14 21:35:29
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井俐皂

分析有理,理性看待

2021-07-14 21:35:52
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葛考第

[赞]

柯户矩：赚钱是肯定赚钱的，这公司就是营业成本和销售成本太高了，得改革，不然利润全被吃了，另外就是上游厂家账不好收（公司不好收，政府不能就更难收了），不过账的问题整个行业都这样，没话说！

2021-07-14 21:37:39
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束训

专业人士[抱拳]

2021-07-14 21:42:01
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颜挑

算的真仔细，先关注你了

仇畔移：如果业绩不造假就不怕，就怕业绩造假，毕竟那东西咱也不知道，咱也不敢问啊

2021-07-14 21:44:25
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邰弄

我满仓，刚看到业绩预报吓死我了，后面算了一下，心更安一些了，不走了，大不了放半年！另外，各位可以看一下“一路大跌29%，启明星辰VS奇安信：网络安防产业链，情况 ”，这篇文章对行业分析比较透彻，可以去看看

2021-07-14 21:46:50
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包抗

真心算的好[憨笑][赞]

2021-07-14 21:49:20
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步左北

市场可不管你什么理由，亏钱了肯定就得有反应，把利空解释为利好也能理解，毕竟你持有呢，但是还是要理性看待，不然王佳也不会减持，黄兴亮也不会清仓。注意风险吧

莘韦共：是的，不行就走吧，唉，没办法

2021-07-14 22:32:36
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慕庶壶

确实暴雷了，这也解释了前期为何如此疲弱。

谷些：之前是整个行业如此，你看看互联网行业都跌成什么鬼样了，最近一个礼拜说是炒什么网络安全，结果资金也是一日游，这次中报严重不及预期，难搞，如果明天大跌，那就要调整一段时间了

2021-07-14 22:45:00
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寿有件

算的不错

2021-07-14 22:59:23
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江委梯

明天地雷炸了，哈哈

2021-07-14 23:50:04
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费吾

这有啥算的就四季度有业绩看年报就是了

2021-07-15 00:52:34
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秋习桔

牛逼，这么花心思一定可以发财，我连看都懒得看，主力还在里面，干就完事

农约要：主力也会亏的兄弟

2021-07-15 09:02:37
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杨就哈

听启明的员工说，他们下半年业绩很好

云巳忘：害人呐

顾舟酒：咋害你了，一看业绩减少400%腿就软了，那你不看看营业收入增长60%

2021-07-15 10:55:11
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戴复

会算账？

甘兵：那你觉得怎么算？

2021-07-15 13:42:34
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倪屈俏

看了个寂寞，后悔读书少了

裴纺麦：哈哈哈哈

2021-07-15 14:58:36
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东桶协

都说了，业绩增长，成本负数，用我的图解释是最合理了[大笑][大笑][大笑][大笑]

2021-07-15 19:37:25
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